El mercado bursátil del Reino Unido podría comportarse mejor que el estadounidense si termina el auge impulsado por la inteligencia artificial, según un análisis de Capital Markets. La firma considera que el FTSE 100 cuenta con una estructura más defensiva que otros índices globales para afrontar una posible corrección en las acciones relacionadas con la IA.
El comportamiento reciente del mercado respalda esa idea. Mientras las tecnológicas estadounidenses han enfrentado presión, el FTSE 100 ha mostrado mayor estabilidad, resistiendo incluso durante el aumento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, pese a no haber participado plenamente en el rally tecnológico iniciado a finales de marzo.
En lo que va del año, el FTSE 100 acumula un avance de 9.21% y ha subido alrededor de 2% durante el último mes. En comparación, el Nasdaq 100 gana 12.17% en 2026, pero ha retrocedido 3.6% en el último mes.
La baja exposición tecnológica ofrece protección
“Si la burbuja bursátil impulsada por la IA está estallando, creemos que el mercado bursátil del Reino Unido resistirá mejor que la mayoría de sus pares, a diferencia de lo ocurrido tras el estallido de la burbuja puntocom”, afirmó Joe Maher, economista senior de mercados de la firma.
Capital Markets sostiene que la composición del mercado británico es muy distinta a la de principios de los años 2000.
Durante la burbuja puntocom, los sectores de tecnología, TI y servicios de comunicación representaban cerca del 30% del índice MSCI UK. Actualmente, apenas representan alrededor del 3%.
“Como resultado, la venta masiva de acciones tecnológicas en aquel momento afectó considerablemente al mercado bursátil británico, mientras que hoy su escasa exposición tecnológica y su composición defensiva deberían colocarlo en una posición favorable”, señaló Maher.
Un entorno económico más sólido
La firma también considera que el panorama económico actual es más favorable que durante el estallido de la burbuja puntocom.
En aquella ocasión, la caída de las acciones tecnológicas coincidió con una recesión en Estados Unidos, lo que intensificó las pérdidas bursátiles. Ahora, Capital Markets espera que la economía estadounidense mantenga una mayor resiliencia incluso si las valoraciones de la IA retroceden.
Esto debería “limitar el potencial de caídas en los mercados bursátiles globales”, incluido el Reino Unido.
Un dólar más débil favorecería a los activos británicos
El informe también anticipa que el fin del auge de la IA podría debilitar al dólar estadounidense.
“Si el auge de la IA se convierte en una caída, esperamos que un giro hacia una política monetaria más flexible por parte de la Fed y una desaceleración de los flujos de capital hacia Estados Unidos provoquen un debilitamiento general del dólar, incluso frente a la libra esterlina”, explicó Maher.
No obstante, añadió que la firma mantiene una visión negativa sobre la libra a largo plazo porque espera que el Banco de Inglaterra reduzca las tasas de interés el próximo año.
Los sectores defensivos siguen respaldando al FTSE 100
Capital Markets destacó que el FTSE 100 también se ha beneficiado de su composición sectorial durante las recientes tensiones en Medio Oriente.
Las empresas energéticas han recibido apoyo por el alza del petróleo, mientras que las acciones financieras se han beneficiado de una mayor volatilidad en los mercados.
Sin embargo, la firma considera que esos factores positivos podrían perder fuerza y mantiene su previsión de que la burbuja de la inteligencia artificial terminará por desinflarse durante el próximo año. Incluso afirma que “es posible que este proceso ya haya comenzado.”