SpaceX (NASDAQ:SPCX) reportó un crecimiento cercano al doble en sus ingresos durante su primer informe financiero como empresa que cotiza en bolsa, impulsado por la expansión de su negocio de internet satelital Starlink y de sus operaciones de inteligencia artificial. No obstante, la compañía advirtió que el fuerte ritmo de inversión continuará durante los próximos trimestres.
La empresa dirigida por Elon Musk indicó que espera alcanzar una tasa anualizada de ingresos de 100,000 millones de dólares para diciembre. Además, prevé recuperar la inversión en infraestructura de cómputo para inteligencia artificial en menos de un año, lanzar al menos 1,000 satélites Starlink V3 de nueva generación durante los próximos 12 meses e ingresar al mercado de servicios móviles.
El mercado evalúa la estrategia de crecimiento de largo plazo
Los resultados correspondientes al trimestre terminado el 30 de junio ofrecieron a los inversionistas una primera oportunidad para valorar si la estrategia que respalda la valuación de 1.75 billones de dólares de SpaceX puede sostenerse en el tiempo.
El modelo de negocio contempla utilizar las ganancias generadas por Starlink para financiar el crecimiento de sus divisiones de inteligencia artificial, centros de datos y tecnologías espaciales de nueva generación.
Aunque la administración destacó el creciente impulso comercial del negocio de IA, reconoció que el desarrollo de esta división seguirá requiriendo fuertes inversiones.
“Estamos construyendo capacidad de cómputo para IA a gran escala más rápido que cualquier otra empresa, creemos, y estamos mejorando significativamente nuestros modelos de inteligencia artificial”, dijo Musk durante la conferencia con analistas.
Los ingresos del trimestre ascendieron a 7,800 millones de dólares, frente a los 4,100 millones registrados un año antes, superando las expectativas del mercado, según datos de LSEG. Los ingresos de Starlink, que representaron más de la mitad de la facturación total, crecieron 66%, mientras que el negocio de inteligencia artificial registró un incremento cercano a 250%.
La inversión sigue aumentando pese a la mejora en los resultados
A pesar del fuerte crecimiento de los ingresos, el gasto de capital de SpaceX aumentó a más de 18,000 millones de dólares durante el trimestre, frente a los 2,830 millones de dólares registrados un año antes.
El director financiero, Bret Johnsen, señaló que la inversión permanecerá en niveles similares durante los próximos trimestres. Tan solo la división de inteligencia artificial destinó 15,830 millones de dólares durante el segundo trimestre, frente a los 749 millones del mismo periodo del año anterior.
“La pregunta central para el primer trimestre de SpaceX como empresa pública era si la maquinaria detrás de la historia realmente funcionaba, y en ese aspecto Elon Musk y su equipo entregaron varios resultados positivos”, señaló Thomas Monteiro, analista de Investing.com.
A pesar de superar las previsiones del mercado, las acciones de SpaceX retrocedieron 7.5% en las operaciones posteriores al cierre, después de haber subido 9.4% durante la sesión regular.
Desde su histórica oferta pública inicial en junio, el título acumula una caída cercana al 8%. Además, el mercado permanece atento al vencimiento del periodo de restricción para la venta de acciones por parte de directivos e inversionistas iniciales, que comienza este jueves.
Starlink continúa siendo el principal motor financiero
Starlink y el resto del negocio de conectividad de SpaceX siguen siendo la principal fuente de ingresos de la empresa y continúan financiando la expansión de las divisiones de inteligencia artificial y del programa Starship.
Algunos analistas han cuestionado si depender de las utilidades de Starlink para financiar proyectos tan intensivos en capital será sostenible en el largo plazo.
Durante el segundo trimestre, las pérdidas operativas disminuyeron a 143 millones de dólares desde los 970 millones registrados un año antes. Las pérdidas del negocio de IA también se redujeron, mientras que el ingreso operativo de Starlink aumentó 79%.
“Esa es una enorme sorpresa positiva. El hecho de que la IA ya esté generando ingresos por sí misma significa que no dependen de Starlink para financiar esa operación. Esa es una parte muy importante de la historia”, afirmó Brian Mulberry, estratega jefe de mercados de Zacks Investment Management.
La presidenta de SpaceX, Gwynne Shotwell, aseguró que la empresa espera captar “muchos” clientes actualmente atendidos por T-Mobile, AT&T y Verizon mediante un servicio móvil que combinará su red satelital con infraestructura terrestre. Las acciones de las compañías de telecomunicaciones retrocedieron en las operaciones posteriores al cierre.
Al finalizar el trimestre, Starlink contaba con 12 millones de suscriptores, el doble que un año antes. Sin embargo, el ingreso promedio por usuario disminuyó 22% debido a la expansión internacional y al lanzamiento de planes de menor precio.
IA y negocio espacial continúan expandiéndose
La división de inteligencia artificial de SpaceX, que incluye xAI, Grok, la plataforma social X y su creciente negocio de centros de datos, se ha convertido en el mayor destino de inversión de la compañía.
Esta unidad ya obtiene ingresos mediante contratos de capacidad de cómputo con Anthropic, Alphabet Google y Reflection AI, aunque parte de esos ingresos recurrentes aún no ha sido reconocida.
“SpaceX espera haber construido más de dos gigawatts de capacidad de cómputo este año y acercarse a los 10 gigawatts para finales del próximo año”, dijo Musk.
La compañía también confirmó que utilizará exclusivamente hardware de Nvidia para desarrollar sus centros de datos de inteligencia artificial. El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, ha señalado anteriormente que cada gigawatt de capacidad de cómputo puede generar entre 40,000 y 50,000 millones de dólares en ingresos.
Por otra parte, los ingresos del negocio espacial crecieron 29% anual. Esta división incluye lanzamientos comerciales, contratos gubernamentales y el desarrollo del cohete Starship, un proyecto que sigue requiriendo fuertes inversiones mientras la empresa continúa priorizando la expansión de su red satelital.