Los Sectores de Consumo se Han Quedado Rezagados Frente al Mercado
JPMorgan considera que varias industrias relacionadas con el consumo podrían registrar un mejor desempeño durante la segunda mitad de 2026 tras un prolongado periodo de debilidad.
De acuerdo con el estratega Mislav Matejka, los sectores cíclicos de consumo han sido de los pocos segmentos importantes del mercado que no han participado plenamente en el repunte de este año. Mientras los bancos se han beneficiado de tasas de interés más altas, las empresas industriales del gasto en infraestructura y las tecnológicas del auge de la inteligencia artificial, las compañías orientadas al consumo han quedado rezagadas.
Matejka señaló que estos sectores han tenido dificultades para seguir el ritmo del mercado desde la recuperación en forma de “V” posterior a la pandemia.
Las Valoraciones y el Sentimiento Apuntan a una Oportunidad
El banco destacó que muchas acciones vinculadas al consumo cotizan actualmente cerca de mínimos relativos de varios años y presentan valoraciones atractivas frente al mercado en general.
Al mismo tiempo, los indicadores de confianza del consumidor en numerosas regiones permanecen cerca de niveles históricamente bajos.
Según JPMorgan, este tipo de entorno ha coincidido en el pasado con periodos de fuerte recuperación para las acciones de consumo.
Matejka indicó que estos valores suelen superar al mercado cuando la confianza de los consumidores comienza a recuperarse desde niveles deprimidos.
Diversos Factores Podrían Impulsar una Recuperación
JPMorgan identificó varios elementos que podrían mejorar el panorama para los sectores de consumo en los próximos meses.
Una disminución de las tensiones geopolíticas podría seguir presionando a la baja los precios de la energía, favoreciendo el ingreso disponible de los hogares.
El precio del Brent ya ha caído alrededor de 25% respecto al trimestre anterior, un movimiento que, según el banco, debería aliviar la presión sobre los consumidores y reducir la necesidad de que los bancos centrales mantengan políticas monetarias restrictivas.
Asimismo, la firma destacó que los aranceles han disminuido durante el año, lo que representa un factor positivo para las empresas de bienes de consumo.
Además, las elecciones intermedias en Estados Unidos podrían abrir la puerta a nuevas medidas de apoyo dirigidas a los consumidores.
Lujo, Viajes y Comercio Minorista Entre los Favoritos
De cara a la segunda mitad de 2026, JPMorgan considera que las mejores oportunidades se encuentran en varios segmentos orientados al consumidor.
Entre sus sectores preferidos destacan las empresas de lujo, las aerolíneas, los hoteles, las compañías de viajes y ocio, así como el comercio minorista.
El banco considera que estas industrias podrían beneficiarse significativamente de una mejora en la confianza de los consumidores y del gasto.
El Sector Automotriz Sigue Generando Reservas
Aunque JPMorgan detecta oportunidades en gran parte del universo de consumo, mantiene una postura más cautelosa respecto al sector automotriz.
Los analistas señalaron que persisten preocupaciones estructurales que limitan el atractivo de las compañías automotrices.
Sin embargo, reconocieron que el desempeño relativo del sector ha sido tan débil que las valoraciones podrían comenzar a resultar interesantes para algunos inversionistas.