UBS ha mejorado sus perspectivas de precio para el litio tras la suspensión de las operaciones mineras de CATL en su mina de lepidolita Jianxiawo en China, aumentando las preocupaciones sobre el suministro en medio de una mayor supervisión regulatoria en el país.
CATL detuvo las operaciones en la mina después de que su licencia minera expiró el 9 de agosto, indicando un cierre de “al menos 3 meses,” según una nota de investigación de UBS publicada el lunes. Esta suspensión se da en el contexto de la campaña china contra la “anti-involución,” que ha enfocado en irregularidades en licencias mineras y producción por encima de la capacidad aprobada.
UBS había estimado previamente que, además de las 11,000 toneladas anuales de equivalente carbonato de litio (LCE) ya detenidas de Zangge Mining, hasta 229,000 toneladas de oferta de litio podrían estar en riesgo por incumplimientos de licencia.
Tras estos acontecimientos, UBS elevó sus pronósticos de precio para el espodumeno entre 16% y 27%, y para los productos químicos de litio (carbonato e hidróxido) entre 5% y 14% para el periodo 2025-2028. El banco ahora cree que “lo peor del ciclo bajista de precios del litio ha quedado atrás,” aunque sus pronósticos permanecen por debajo del consenso.
UBS también ajustó el crecimiento esperado de la oferta de los productores australianos luego de los informes trimestrales y retrasó el proyecto James Bay de Rio Tinto (NYSE:RIO) respecto a su cronograma original para 2025/26.
En el lado de la demanda, las ventas globales de vehículos eléctricos crecieron un 26% interanual en junio, con China liderando con un aumento del 31%. Los fabricantes chinos de vehículos eléctricos ahora representan aproximadamente el 64% del mercado mundial.
Mientras que las ventas de vehículos eléctricos en Norteamérica se contrajeron, Europa vio un crecimiento acelerado del 26% interanual en junio, y Asia Pacífico excluyendo China creció un 55%.
El crecimiento de los sistemas de almacenamiento de energía con baterías (BESS) también está acelerando de manera significativa, con la cartera total de proyectos aumentando un 115% interanual, representando aproximadamente 1.6 TWh de capacidad para 2025-2030.
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