Los precios del oro avanzaron el jueves, impulsados por la depreciación del dólar y la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, después de que la victoria del Partido Demócrata en las elecciones de mitad de mandato modificara las expectativas sobre la política fiscal y el conflicto con Irán.
A las 04:50 horas del este de Estados Unidos (09:50 GMT), el oro al contado subía 1.6%, a 4,125.68 dólares por onza, mientras que los futuros del metal aumentaban 1.5%, a 4,134.62 dólares por onza.
El índice del dólar estadounidense, que mide el desempeño de la moneda frente a una canasta de divisas internacionales, retrocedía 0.1%, a 101.47 puntos.
Los inversionistas también seguían la evolución de los precios del petróleo y esperaban el informe de empleo estadounidense del viernes, que podría aportar información sobre las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Victoria demócrata presiona al dólar y los rendimientos del Tesoro
El Partido Demócrata obtuvo el control de la Cámara de Representantes y del Senado en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos, lo que llevó a los mercados a revisar las perspectivas de gasto público y política tributaria.
El dólar registró una caída generalizada, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro disminuyeron en distintos plazos.
Analistas de ANZ señalaron que los movimientos reflejaban expectativas de que el nuevo equilibrio político pudiera limitar los recortes de impuestos y los programas de gasto propuestos por el presidente Donald Trump.
Una posible restricción de estas iniciativas podría modificar las perspectivas sobre el endeudamiento del gobierno estadounidense y las presiones inflacionarias.
Los cambios en las expectativas fiscales también influyen en el mercado de bonos y en las previsiones sobre las tasas de interés.
Menores rendimientos y dólar débil favorecen al oro
La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro contribuyó al avance del oro durante las primeras operaciones del jueves.
El metal precioso no genera intereses, por lo que una disminución de los rendimientos de los instrumentos de deuda reduce el costo de oportunidad de mantener posiciones en oro.
Al mismo tiempo, la depreciación del dólar puede hacer que el metal resulte menos costoso para compradores que utilizan otras monedas.
Estos dos factores coincidieron con el incremento de 1.6% en el precio del oro al contado y de 1.5% en los futuros.
Sin embargo, el desempeño del metal continúa condicionado por las expectativas de inflación y las posibles decisiones de la Reserva Federal.
Oro permanece más de 20% por debajo de niveles anteriores a la guerra con Irán
A pesar de las ganancias recientes, el oro se mantenía más de 20% por debajo de los niveles registrados antes del inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán, a finales de febrero.
La guerra ha provocado aumentos en los costos de la energía y ha contribuido a las presiones inflacionarias internacionales.
Este entorno ha llevado a expectativas de una política monetaria más restrictiva, con tasas de interés elevadas para contener el aumento de los precios.
Los mayores costos de financiamiento pueden reducir el atractivo relativo de activos que no generan intereses, como el oro.
La caída reciente del dólar y de los rendimientos del Tesoro ofreció apoyo al metal, aunque las perspectivas de nuevas alzas de tasas siguen siendo un factor relevante.
Petróleo Brent se mantiene por encima de 95 dólares
Los mercados energéticos también reaccionaron a los resultados electorales estadounidenses.
Los futuros del petróleo Brent se mantenían por encima de 95 dólares por barril el jueves, después de registrar una caída pronunciada durante la sesión del miércoles.
El presidente Donald Trump restó importancia a la posibilidad de nuevos ataques estadounidenses contra Irán tras el resultado electoral desfavorable para el Partido Republicano.
Sus declaraciones contribuyeron a moderar las expectativas de una nueva escalada militar y de posibles interrupciones adicionales en el suministro energético de Medio Oriente.
Los inversionistas evaluaron si una reducción de las hostilidades podría aliviar las presiones sobre los precios internacionales del petróleo.
Una disminución sostenida de los costos energéticos también podría influir en las perspectivas de inflación y, por consiguiente, en las decisiones de política monetaria estadounidense.
Mercados esperan datos de empleo de Estados Unidos
La atención de los inversionistas se dirigió al informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos, programado para el viernes.
Los datos ofrecerán una nueva referencia sobre las condiciones del mercado laboral y podrían influir en las expectativas sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal.
Los mercados anticipaban ampliamente un aumento de las tasas de interés en diciembre, como parte de los esfuerzos del banco central para contener las presiones inflacionarias.
Un mercado laboral que mantenga su capacidad de generación de empleo podría proporcionar a la Fed mayor margen para elevar los costos de financiamiento.
Por el contrario, señales de desaceleración del empleo podrían modificar las expectativas sobre el ritmo de futuros ajustes monetarios.
Las cifras también podrían afectar el comportamiento del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro, dos variables relevantes para el precio del oro.
Perspectivas del mercado del oro
El avance del oro reflejó la disminución del dólar y de los rendimientos de los bonos estadounidenses después de las elecciones de mitad de mandato.
Las expectativas de restricciones a los planes fiscales del gobierno de Donald Trump influyeron en los mercados cambiarios y de deuda, mientras que la posibilidad de una reducción de las tensiones con Irán contribuyó a los movimientos del petróleo.
Pese a la recuperación, el metal precioso continuaba más de 20% por debajo de sus niveles anteriores al conflicto.
Los inversionistas esperan el informe de empleo del viernes para evaluar sus posibles implicaciones sobre las tasas de interés de la Reserva Federal y los precios del oro.