Microsoft (NASDAQ:MSFT) decidió no ampliar su contrato de arrendamiento de infraestructura de centros de datos con la empresa británica de inteligencia artificial Nscale en Texas, según informó el Financial Times el jueves, mientras Nscale prepara una posible oferta pública inicial (OPI) con una valuación aproximada de 35,000 millones de dólares.
La decisión corresponde a una opción que habría permitido más que duplicar el acuerdo existente de Microsoft para rentar capacidad de cómputo en las instalaciones de Nscale en el condado de Ward. La expansión propuesta podría haber generado decenas de miles de millones de dólares en ingresos contractuales adicionales, de acuerdo con tres personas familiarizadas con el asunto citadas por el periódico.
Nscale tendrá que conseguir clientes alternativos para la capacidad disponible si busca obtener los ingresos potenciales relacionados con la expansión.
Microsoft descarta contratar capacidad adicional de cómputo en Texas
La decisión de Microsoft afecta una opción de ampliación vinculada con su contrato actual de infraestructura de centros de datos en el condado de Ward, Texas.
En octubre de 2025, Nscale anunció un acuerdo para proporcionar a Microsoft aproximadamente 240 megavatios de capacidad de cómputo en unas instalaciones adyacentes desarrolladas por la empresa de minería de criptomonedas Ionic Digital.
El contrato incluía una opción para una segunda fase de desarrollo, inicialmente descrita con una capacidad adicional de 700 megavatios.
Sin embargo, Nscale informó esta semana al Financial Times que la opción contemplaba una capacidad más cercana a 500 megavatios y correspondía a infraestructura adicional en sus propias instalaciones.
Microsoft decidió no ejercer esa opción, por lo que Nscale deberá buscar otros clientes para la capacidad disponible.
De acuerdo con documentos presentados por Ionic Digital ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Nscale todavía no ha asegurado el suministro eléctrico necesario para la capacidad restante en las instalaciones de Ionic. Microsoft conserva un derecho de preferencia sobre esa capacidad.
Nscale busca nuevos clientes para su proyecto en el condado de Ward
Tras la decisión de Microsoft, Nscale continúa buscando acuerdos con otras compañías interesadas en rentar infraestructura de cómputo en su desarrollo de Texas.
La empresa firmó un contrato con la compañía de robótica Figure en septiembre y también concretó acuerdos con otros clientes cuyas identidades no han sido reveladas.
Una persona cercana a Nscale señaló al Financial Times que la compañía mantiene conversaciones con varios clientes potenciales adicionales para las instalaciones del condado de Ward.
Conseguir nuevos contratos de arrendamiento es importante para los proveedores de infraestructura de inteligencia artificial, ya que los ingresos futuros comprometidos pueden respaldar los financiamientos utilizados para construir centros de datos.
Si no consigue clientes que sustituyan la expansión prevista con Microsoft, Nscale podría dejar de obtener miles de millones de dólares en ingresos potenciales.
El Financial Times informó que la decisión de Microsoft no modificará la cartera total de contratos pendientes de Nscale, valuada en 103,000 millones de dólares.
Financiamiento de infraestructura de IA enfrenta mayor escrutinio
La decisión ocurre en un contexto de mayor atención sobre las necesidades de financiamiento de las empresas que construyen infraestructura de cómputo para inteligencia artificial.
Los proveedores que rentan capacidad de procesamiento de IA, conocidos como neoclouds, suelen necesitar financiamiento considerable para desarrollar instalaciones y adquirir equipos antes de comenzar a recibir ingresos de sus clientes.
Compañías como CoreWeave y Nebius han enfrentado un mayor escrutinio por el uso de deuda para financiar inversiones de infraestructura a gran escala.
Los nuevos contratos con clientes pueden ayudar a estas empresas a demostrar ingresos futuros comprometidos y mantener el acceso a financiamiento.
Nscale reportó una pérdida neta de 1,000 millones de dólares sobre ingresos de 141 millones de dólares durante el primer semestre de 2026.
Las cifras muestran la diferencia entre los ingresos operativos actuales de la compañía y las necesidades de inversión relacionadas con sus proyectos de desarrollo.
Microsoft también se retiró de un acuerdo en Reino Unido
La decisión relacionada con Texas ocurre después de un cambio anterior en los acuerdos entre Microsoft y Nscale en Reino Unido.
A principios de 2026, Microsoft se retiró de un acuerdo propuesto por 3,000 millones de dólares para rentar capacidad de cómputo en el centro de datos de Nscale ubicado en Essex.
La decisión más reciente representa otra ocasión en la que Microsoft optó por no contratar capacidad adicional con el proveedor británico de infraestructura.
Nscale continúa desarrollando su cartera de centros de datos y buscando acuerdos con otras empresas tecnológicas.
Proyecto de Virginia Occidental registra retrasos de construcción
El principal proyecto de Nscale en Virginia Occidental también ha enfrentado retrasos de construcción y oposición de comunidades locales, según el Financial Times.
El desarrollo constituye una parte central del acuerdo de capacidad de cómputo por 45,000 millones de dólares que la empresa mantiene con Anthropic, compañía especializada en inteligencia artificial.
Nscale está negociando una posible ampliación de esa relación comercial, que incluiría el arrendamiento de un segundo centro de datos de 460 megavatios en la misma ubicación.
Las instalaciones adicionales aumentarían la capacidad contemplada en los acuerdos entre ambas compañías si las negociaciones concluyen con un contrato.
Sin embargo, el reporte no indicó que ya se hubiera firmado un acuerdo definitivo para el segundo centro de datos.
Propuestas regulatorias generan incertidumbre para nuevos centros de datos
Los acontecimientos políticos en Estados Unidos también podrían influir en la construcción de nuevas instalaciones de cómputo para inteligencia artificial.
Gobernadores demócratas entrantes, incluido el de Texas, han solicitado una moratoria inmediata al desarrollo de centros de datos.
Estas propuestas podrían afectar los calendarios y procesos de autorización de futuros proyectos, dependiendo de si se implementan restricciones formales.
Los llamados se producen mientras los desarrolladores continúan impulsando proyectos de infraestructura que requieren grandes cantidades de electricidad e inversiones considerables en construcción.
Para Nscale, el acceso al suministro eléctrico, los plazos de ejecución y los compromisos comerciales con clientes siguen siendo factores relevantes para sus planes de expansión.
Nscale prepara posible salida a bolsa con cartera de contratos de 103,000 millones de dólares
Nscale se prepara para una posible oferta pública inicial con una valuación aproximada de 35,000 millones de dólares, de acuerdo con el Financial Times.
La compañía cuenta con una cartera total de contratos pendientes de 103,000 millones de dólares, que permanecería sin cambios después de la decisión de Microsoft de no ampliar su acuerdo en Texas, según el periódico.
No obstante, la expansión rechazada representa ingresos potenciales adicionales que Nscale tendrá que buscar mediante nuevos contratos con otros clientes.
Las conversaciones que mantiene con posibles clientes en Texas y con Anthropic en Virginia Occidental figuran entre los acontecimientos relevantes para su futura capacidad contratada.
Los planes de salida a bolsa de Nscale se desarrollan mientras los inversionistas evalúan las necesidades de financiamiento, los compromisos comerciales y los calendarios de construcción de los grandes proyectos de infraestructura de inteligencia artificial.