Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos registraron movimientos mixtos el miércoles, mientras los inversionistas se preparaban para conocer los resultados trimestrales de Alphabet y Microsoft, así como la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. El mercado también evaluaba el fuerte crecimiento de las utilidades del fabricante surcoreano de semiconductores SK Hynix y las implicaciones de los elevados precios del petróleo para la inflación.
Las expectativas sobre la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial continúan siendo un factor importante para las valuaciones tecnológicas, particularmente ante los grandes compromisos de gasto en centros de datos y capacidad de procesamiento.
Futuros estadounidenses muestran movimientos moderados
A las 04:02 ET (08:02 GMT), los futuros del S&P 500 avanzaban 10 puntos, equivalentes a 0.1%, mientras que los del Nasdaq 100 subían 173 puntos, o 0.6%. Por su parte, los futuros del Dow Jones retrocedían 117 puntos, equivalentes a 0.2%.
Los movimientos se produjeron después de una sesión positiva en Wall Street, durante la cual el Nasdaq Composite ganó 1.18%, impulsado principalmente por las acciones tecnológicas.
El sentimiento del mercado mejoró tras una serie de anuncios de financiamiento relacionados con la inteligencia artificial, además de la presentación de la documentación para la oferta pública inicial de Anthropic, desarrolladora del modelo Claude.
Estas noticias contribuyeron a reducir algunas preocupaciones sobre la disponibilidad de capital para financiar la expansión de infraestructura tecnológica.
Los analistas de Vital Knowledge señalaron que los anuncios recientes han demostrado que sigue existiendo financiamiento para nuevos proyectos.
“Los inversionistas siguen celebrando los anuncios de financiamiento para inteligencia artificial conocidos durante las últimas 36 horas […] porque demuestran que todavía existe abundante capital disponible para financiar la expansión de los centros de datos”, escribieron los analistas.
La temporada de resultados corporativos en Estados Unidos ha completado aproximadamente un tercio de sus publicaciones. Según Vital Knowledge, los resultados han sido generalmente aceptables, respaldados por la resistencia de la demanda, el control de costos y los incrementos de precios.
Alphabet y Microsoft publicarán resultados después del cierre
Alphabet (NASDAQ:GOOG) y Microsoft (NASDAQ:MSFT) presentarán sus resultados trimestrales después del cierre de Wall Street el miércoles.
Ambas compañías ocupan posiciones importantes en los mercados de computación en la nube e inteligencia artificial, por lo que sus cifras podrían aportar información sobre la demanda de servicios tecnológicos y el rendimiento de las inversiones en infraestructura.
Los inversionistas prestarán especial atención al crecimiento de los ingresos de sus divisiones de nube y a las perspectivas de gasto en centros de datos, chips especializados y sistemas de procesamiento.
El principal interrogante es si las inversiones realizadas están generando ingresos suficientes para justificar su magnitud.
Alphabet, Microsoft y Amazon (NASDAQ:AMZN), que publicará sus resultados el jueves, contemplan conjuntamente gastos de capital de hasta 600,000 millones de dólares durante este año.
La cifra refleja el alcance de los programas de expansión tecnológica, pero también plantea interrogantes sobre los plazos necesarios para obtener rendimientos financieros.
Las nuevas previsiones de inversión serán, por lo tanto, un componente importante de las publicaciones trimestrales.
Meta evidencia la atención del mercado al gasto en inteligencia artificial
La reacción reciente de los inversionistas a los resultados de Meta Platforms (NASDAQ:META) mostró que un desempeño operativo sólido no necesariamente compensa las preocupaciones por el crecimiento del gasto.
A principios de octubre, la compañía elevó sus planes de inversión, lo que provocó una caída de sus acciones durante la sesión posterior a la publicación de resultados.
Al momento del reporte, los títulos de Meta acumulaban una pérdida superior al 4% en lo que va del año.
La empresa registró gastos de capital cercanos a 34,000 millones de dólares durante un solo trimestre, principalmente en el contexto de su expansión tecnológica.
Jake Behan, director de Mercados de Capitales de Direxion, explicó que los inversionistas están prestando mayor atención a los rendimientos que podrían generar estos desembolsos.
“Cuanto más escéptico se vuelve el mercado respecto a los rendimientos de la inteligencia artificial, más difícil resulta justificar el ritmo actual de gasto. Meta es un buen ejemplo: su negocio principal demostró fortaleza, pero con inversiones de capital cercanas a 34,000 millones de dólares en un solo trimestre, el mercado necesita cada vez más comprobar el retorno de esa inversión”, señaló Behan.
Los resultados de Alphabet y Microsoft permitirán evaluar si sus inversiones están acompañadas de un crecimiento suficiente en sus negocios de nube e inteligencia artificial.
SK Hynix supera las previsiones con fuerte crecimiento de utilidades
SK Hynix (NASDAQ:SKHY) reportó un aumento significativo de sus resultados financieros correspondientes al tercer trimestre, superando las expectativas del mercado.
El fabricante surcoreano de memorias para semiconductores registró una utilidad operativa de 83.33 billones de wones durante los tres meses terminados el 30 de septiembre, lo que representó un incremento anual de 632%.
La cifra superó la estimación de consenso de Bloomberg de 77.5 billones de wones.
Los ingresos aumentaron 328% hasta alcanzar un récord de 104.615 billones de wones, mientras que la utilidad neta creció 216% a 39.78 billones de wones.
Las acciones de SK Hynix subieron más de 10% durante la jornada bursátil en Seúl.
La compañía también anunció planes para devolver a sus accionistas un total de 100 billones de wones, equivalentes a aproximadamente 75,500 millones de dólares, durante el año.
SK Hynix es uno de los principales fabricantes mundiales de chips de memoria utilizados en sistemas de cómputo avanzados, incluidos los destinados a aplicaciones de inteligencia artificial.
Sus resultados reflejan el crecimiento de la demanda de componentes utilizados en infraestructura tecnológica de alto rendimiento.
La expansión de la inteligencia artificial impulsa la demanda de memoria
El crecimiento de SK Hynix ofrece una perspectiva sobre el impacto de las inversiones en inteligencia artificial dentro de la industria de semiconductores.
Los sistemas de IA requieren procesadores especializados, memoria avanzada y una amplia capacidad de almacenamiento y procesamiento de información.
La construcción de centros de datos y la ampliación de infraestructura de cómputo han incrementado la importancia de los proveedores de componentes tecnológicos.
Sin embargo, los inversionistas también buscan determinar si las compañías que adquieren estos equipos podrán generar suficientes ingresos a partir de sus servicios.
Esta diferencia entre el crecimiento de la demanda de hardware y la rentabilidad de las aplicaciones comerciales seguirá siendo relevante para las valuaciones del sector.
La Reserva Federal podría mantener sin cambios las tasas
La Reserva Federal anunciará el miércoles su nueva decisión de política monetaria, con expectativas generalizadas de que mantenga sin cambios las tasas de interés.
La reunión se produce después del incremento de los costos de financiamiento realizado en septiembre, el primero desde 2023.
Aunque no se espera un ajuste inmediato, los mercados de futuros asignan una probabilidad aproximada de 75% a otro aumento de tasas durante la reunión de diciembre.
Los inversionistas analizarán las declaraciones del presidente de la Fed, Kevin Warsh, para identificar señales sobre la evolución de la inflación y las perspectivas de nuevos incrementos.
Warsh ha mostrado reservas respecto a ofrecer orientación anticipada sobre futuras decisiones monetarias, por lo que sus comentarios podrían no proporcionar una trayectoria definida para las tasas.
No obstante, otros funcionarios de la Reserva Federal han señalado que podrían necesitarse medidas adicionales para controlar las presiones inflacionarias.
Las tasas elevadas podrían encarecer el financiamiento tecnológico
Las decisiones de la Reserva Federal también tienen implicaciones para las empresas que están financiando grandes proyectos de inteligencia artificial.
Un aumento de las tasas puede elevar los costos de los préstamos utilizados para construir centros de datos y desarrollar infraestructura tecnológica.
Además, puede incrementar los rendimientos exigidos por los inversionistas para considerar rentables estos proyectos.
Jake Behan, de Direxion, advirtió que un mayor endurecimiento monetario podría “elevar el costo de financiar la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial y, al mismo tiempo, aumentar el nivel de rendimiento necesario para justificar esas inversiones”.
La relación entre costos de financiamiento, inversiones de capital y crecimiento de ingresos será un elemento importante para evaluar los próximos resultados de las grandes tecnológicas.
El petróleo mantiene la presión sobre las expectativas de inflación
Los precios internacionales del petróleo continúan influyendo en las expectativas sobre la política monetaria estadounidense.
El conflicto relacionado con Irán, iniciado a finales de febrero, ha provocado interrupciones en los suministros energéticos de Medio Oriente y contribuido al aumento de los precios del crudo.
El encarecimiento del petróleo ha elevado los costos de combustibles como la gasolina y el diésel.
Los economistas observan si estos incrementos están trasladándose a otros productos y servicios mediante mayores costos de transporte y distribución.
Una transmisión más amplia de estas presiones podría complicar los esfuerzos de la Reserva Federal para controlar la inflación.
Los futuros del crudo Brent avanzaban 1.2% hasta 115.29 dólares por barril, de acuerdo con las cifras reportadas.
Tensiones en Medio Oriente añaden incertidumbre
Los mercados también siguieron los acontecimientos diplomáticos y militares en Medio Oriente.
Aunque se han realizado esfuerzos para reducir las tensiones relacionadas con Irán, el conflicto continúa afectando a varios países de la región.
Según un reporte de The Wall Street Journal, Estados Unidos advirtió a países árabes del Golfo que se prepararan ante la posibilidad de una campaña militar breve e intensa después de las elecciones estadounidenses de medio mandato de noviembre.
La información aumentó la incertidumbre sobre las perspectivas de seguridad regional y la continuidad de los suministros energéticos.
La evolución del conflicto podría seguir influyendo en los precios del petróleo y, por consiguiente, en las expectativas de inflación y tasas de interés.
Perspectivas para Wall Street
Los futuros estadounidenses registraron movimientos mixtos mientras el mercado esperaba tres acontecimientos principales: la decisión de la Reserva Federal, los resultados de Alphabet y Microsoft, y nuevas señales sobre el crecimiento de las inversiones en inteligencia artificial.
Los resultados de SK Hynix mostraron un fuerte aumento de la demanda de semiconductores vinculados con infraestructura tecnológica, mientras que las experiencias recientes de Meta evidenciaron la importancia de demostrar rendimientos sobre el capital invertido.
La posibilidad de un nuevo incremento de tasas en diciembre añade otra variable para las valuaciones de las compañías tecnológicas.
Los inversionistas también continuarán atentos a los precios del petróleo y a la situación en Medio Oriente por sus posibles efectos sobre la inflación y los costos de financiamiento.