El S&P 500 inicia una semana decisiva para resultados corporativos y datos económicos muy cerca de un cierre récord, después de terminar el viernes 14 de agosto apenas 13 puntos por debajo de su máximo histórico de cierre de 7,798.99.
El índice retrocedió 0.17% a 7,785.76 en la sesión anterior, afectado en parte por Applied Materials (NASDAQ:AMAT), cuyas acciones cayeron 5.1%.
Los inversionistas ahora evalúan señales de debilidad entre los consumidores estadounidenses, cambios en las expectativas sobre la Reserva Federal, una intensa agenda de resultados del sector minorista y los persistentes riesgos geopolíticos relacionados con Irán y el Estrecho de Ormuz.
Debilidad del consumidor reduce apuestas por un alza de la Fed en septiembre
El panorama de política monetaria cambió considerablemente tras la publicación de indicadores que mostraron un debilitamiento de la actividad de los consumidores estadounidenses.
Las ventas minoristas cayeron inesperadamente en julio, registrando su primer descenso mensual en nueve meses, mientras que el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para agosto se ubicó en 51, por debajo del consenso de 54.5, según Reuters.
En conjunto, los datos redujeron la probabilidad de un aumento de tasas de la Reserva Federal en septiembre a aproximadamente 30–33%, desde cerca de 50% a principios de la semana pasada. Los mercados asiáticos operaron prácticamente sin cambios el lunes, mientras el dólar estadounidense se debilitó.
“Si no puedes recurrir a la Fed en busca de orientación, entonces tienes que recurrir cada vez más a los resultados corporativos para obtenerla”, dijo a Reuters Shawn Snyder, estratega económico de Potomac Fund Management.
Este escenario aumenta la importancia de los resultados que presentarán esta semana algunos de los principales minoristas estadounidenses.
Walmart (NYSE:WMT) y Home Depot (NYSE:HD) publicarán sus cifras el miércoles 19 de agosto. Los inversionistas prestarán especial atención a los comentarios de las compañías sobre los consumidores de menores ingresos y el impacto del aumento de los precios de la gasolina.
Target (NYSE:TGT), Lowe’s (NYSE:LOW), y TJX (NYSE:TJX) reportarán el jueves 20 de agosto, completando una importante prueba para las empresas de consumo discrecional. El sector sigue siendo uno de solamente dos dentro del S&P 500 que permanecen en terreno negativo durante 2026.
Minutas de la Fed serán clave antes de Jackson Hole
La política monetaria volverá a ocupar el centro de atención el miércoles, cuando el Comité Federal de Mercado Abierto publique las minutas de su reunión más reciente.
El documento será una de las principales oportunidades para conocer la postura de la Fed antes de que su presidente, Kevin Warsh, participe en Jackson Hole el 27 de agosto.
Debido a que Warsh ha ofrecido pocas señales sobre el rumbo futuro de la política monetaria durante este año, los operadores de bonos analizarán cuidadosamente las minutas para determinar si todavía existe disposición entre los funcionarios para endurecer las condiciones monetarias.
Posible compra de Workday reactiva interés por software
El sector de software también está bajo la lupa después de que Reuters informara el jueves que la firma de capital privado Silver Lake mantiene conversaciones para adquirir Workday (NASDAQ:WDAY).
La posible operación podría valorar a la compañía de software de recursos humanos en aproximadamente $51,000 millones, lo que la convertiría en una de las mayores adquisiciones de una empresa de software de la historia, según el reporte.
Las acciones de Workday subieron alrededor de 18% el jueves tras conocerse la información, antes de retroceder 3.8% el viernes.
Ninguna de las compañías ha confirmado oficialmente las negociaciones ni ha proporcionado un calendario para una posible transacción. Los inversionistas estarán atentos a los documentos presentados ante la SEC en busca de cualquier novedad relevante.
Las conversaciones también han reavivado el interés por otras compañías de software empresarial.
Reddit se prepara para incorporarse al S&P 500
Reddit (NYSE:RDDT) protagonizó otro movimiento destacado el viernes, con un avance cercano a 13% después de ser seleccionada para incorporarse al S&P 500 a partir del 18 de agosto.
La compañía sustituirá a AvalonBay Communities dentro del índice, lo que obligará a los fondos que replican el S&P 500 a ajustar sus posiciones.
Se espera que los fondos pasivos completen buena parte del rebalanceo hacia RDDT alrededor de la apertura del lunes. Aunque todavía no se ha determinado el volumen exacto de compras obligatorias, el comportamiento de las acciones será seguido de cerca por los administradores de fondos indexados.
Irán y Ormuz mantienen elevados los riesgos energéticos
Los mercados energéticos representan otra fuente importante de incertidumbre.
El Brent cerró el viernes en $88.52 por barril, con un avance diario de 1.67%, mientras las negociaciones entre Estados Unidos e Irán sobre el tránsito por el Estrecho de Ormuz permanecían estancadas.
El Pentágono ha indicado que el bloqueo naval de los puertos iraníes podría mantenerse indefinidamente, mientras Reuters informó de otros dos ataques contra embarcaciones a finales de la semana pasada.
La posibilidad de nuevas interrupciones en el suministro mantiene vivas las preocupaciones sobre la inflación, incluso cuando los datos económicos más débiles de Estados Unidos han reducido las expectativas de mayores tasas de interés.
El oro también extendió sus ganancias el lunes, favorecido por la debilidad del dólar y la menor probabilidad de un alza de tasas de la Fed. El oro al contado había cerrado el viernes en $4,374.27 por onza.
Debilidad en China y mayores rendimientos en Japón complican panorama global
Los últimos acontecimientos económicos en Asia agregan otra fuente de incertidumbre para los mercados.
La producción industrial de China aumentó 4.5% interanual en julio, por debajo del 4.8% previsto en una encuesta de Reuters y considerablemente menos que el crecimiento de 5.3% registrado en junio.
Las ventas minoristas chinas también decepcionaron, con un crecimiento de apenas 0.6% frente a la previsión de 1.5%.
En Japón, los rendimientos de los bonos gubernamentales aumentaron por sexta sesión consecutiva hasta 2.925%, acercándose a máximos de casi tres décadas y reforzando las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte del Banco de Japón.
Bank of America prevé cuatro aumentos de tasas hasta julio de 2027, lo que llevaría la tasa de política monetaria a 2%.
IA impulsa resultados, pero las expectativas son cada vez más exigentes
La inteligencia artificial continúa siendo una de las principales fuerzas detrás del mercado bursátil estadounidense, aunque el comportamiento de Applied Materials demuestra que incluso unos resultados sólidos pueden no ser suficientes cuando las expectativas ya son muy elevadas.
“Muchos de los factores que impulsan al mercado en este momento están relacionados con distintas áreas de la IA, y Applied Materials es un ejemplo de una compañía que superó las expectativas y elevó sus previsiones, pero las expectativas eran altas y por eso las acciones cayeron”, dijo el viernes a Reuters Thomas Martin, gestor senior de portafolio de GLOBALT Investments.
Esta tensión podría mantenerse durante el resto de la temporada de resultados.
Según datos de LSEG, las ganancias agregadas del S&P 500 durante el segundo trimestre aumentaron 52% interanual, impulsadas principalmente por las inversiones en infraestructura de IA de grandes proveedores de nube como Microsoft y Amazon. Aproximadamente 85% de las compañías que han reportado hasta ahora han superado las estimaciones.
PMIs preliminares ofrecerán nueva prueba para las expectativas sobre la Fed
Los PMIs preliminares de agosto que se publicarán el viernes ofrecerán la primera lectura importante sobre la actividad empresarial durante el nuevo mes.
El consenso anticipa una lectura de 54.0 para manufactura y de 53.9 para servicios.
Una cifra considerablemente inferior a las expectativas en cualquiera de los indicadores reforzaría la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios y podría proporcionar un impulso adicional al oro y a los bonos del Tesoro estadounidense antes de la reunión de Jackson Hole de la semana siguiente.