Alphabet (NASDAQ:GOOG) ha generado una extraordinaria ganancia en papel gracias a su inversión inicial en SpaceX (NASDAQ:SPCX), con una participación valorada en aproximadamente $94 mil millones al cierre de junio, más de 100 veces los $900 millones que la matriz de Google invirtió en la compañía espacial de Elon Musk en 2015.
Tras la oferta pública inicial de SpaceX por $86 mil millones en junio, Alphabet se ha convertido por amplio margen en el mayor accionista institucional individual de la compañía, según un análisis de Reuters de los documentos regulatorios publicados hasta ahora.
Las nuevas declaraciones permiten conocer mejor las posiciones acumuladas por importantes inversionistas de SpaceX durante la transición de la compañía desde una empresa privada hasta una compañía que cotiza en bolsa. También muestran las enormes ganancias obtenidas por algunos de quienes respaldaron a SpaceX años antes de su OPI.
Documentos regulatorios revelan tamaño de la participación de Alphabet
Los datos sobre inversiones institucionales presentados mediante los formularios 13F se recopilan trimestralmente y normalmente se publican dentro de las seis semanas posteriores al cierre de cada trimestre.
Por esta razón, las cifras representan únicamente una fotografía de las posiciones existentes al 30 de junio y no incluyen compras o ventas realizadas posteriormente.
Existen además otras complicaciones en el caso de SpaceX, ya que algunos inversionistas adquirieron sus participaciones antes de la OPI y podrían estar sujetos a diferentes restricciones sobre cuándo pueden vender sus acciones.
“Es muy, muy difícil determinar cuáles de estas instituciones tenían acciones antes de la OPI”, dijo Steve Sosnick, estratega de mercado de Interactive Brokers.
Alphabet constituye una excepción importante porque la compañía informó públicamente que realizó una inversión original de $900 millones en SpaceX en 2015, ofreciendo un punto de referencia claro para medir la enorme apreciación de su participación.
Alphabet no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.
Sosnick agregó que los formularios 13F tampoco revelan las condiciones de los periodos de bloqueo de los inversionistas ni sus intenciones respecto a la realización de ganancias sobre posiciones adquiridas antes de la OPI.
Alphabet poseía más de 551 millones de acciones de SpaceX
Alphabet informó que tenía 551.2 millones de acciones de SpaceX al cierre del segundo trimestre.
Con el precio de cierre de SpaceX de $170.86 registrado el 30 de junio, esa participación tenía un valor aproximado de $94.2 mil millones, más de 100 veces la inversión original de Alphabet.
Desde entonces, las acciones de SpaceX han retrocedido desde sus niveles de finales de junio. Utilizando el precio del miércoles, la posición declarada de Alphabet tendría un valor cercano a $81.8 mil millones.
Incluso después de esa caída, la participación sigue siendo aproximadamente 90 veces mayor que la inversión inicial de $900 millones realizada por Google.
Alphabet domina la propiedad institucional de SpaceX
La posición de Alphabet supera ampliamente las participaciones declaradas por otros grandes inversionistas institucionales de SpaceX.
Gigafund Management ocupó un distante segundo lugar con 171.8 millones de acciones, seguido por Baillie Gifford con 51.4 millones y BlackRock con 51 millones.
Ontario Teachers’ Pension Plan declaró una participación de 50.7 millones de acciones.
En conjunto, Alphabet y estos cuatro inversionistas representaban la mayoría de las acciones de SpaceX declaradas en los informes 13F presentados hasta la tarde del jueves y analizados por Reuters.
Las cifras muestran que la propiedad institucional declarada de SpaceX permanece fuertemente concentrada entre un reducido grupo de grandes inversionistas.
SpaceX continúa por encima del precio de su OPI
SpaceX debutó en el mercado bursátil el 12 de junio a un precio de $135 por acción.
Posteriormente, las acciones registraron un fuerte avance antes de retroceder desde su nivel del 30 de junio. El miércoles cerraron en $146.15, aproximadamente 8.3% por encima del precio de la OPI, pero 14% por debajo del cierre de finales de junio.
A pesar de la volatilidad, el interés de los inversionistas continúa siendo considerable.
Sosnick dijo a Reuters que SpaceX sigue siendo una de las acciones más negociadas entre los clientes de Interactive Brokers y recibió un “nuevo impulso de compras la semana pasada cuando los temores del mercado sobre lo que ocurriría al vencer el primer periodo de bloqueo resultaron infundados.”
Los comentarios indican que las preocupaciones de que el vencimiento de las restricciones para determinados accionistas pudiera provocar una fuerte ola de ventas no se materializaron en la magnitud que algunos inversionistas habían anticipado.
Inversionistas minoristas se convierten en vendedores netos
Los patrones de negociación entre inversionistas minoristas han comenzado a mostrar algunos cambios.
Los inversionistas individuales, que no están obligados a declarar sus posiciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos de la misma forma que los gestores institucionales, se convirtieron el viernes en vendedores netos de acciones de SpaceX por primera vez desde la OPI, según Vanda Research.
La firma de investigación estimó que los inversionistas minoristas autogestionados vendieron un monto neto de $4.5 millones en acciones de SpaceX durante esa sesión.
Las acciones de SpaceX posteriormente cayeron 3% el jueves, aunque todavía acumulan un avance cercano a 30% desde el 5 de agosto.
Para Alphabet, incluso las importantes fluctuaciones en la valuación bursátil de SpaceX dejan a su inversión original con una enorme ganancia en papel. El crecimiento desde una inversión de $900 millones en 2015 hasta una participación valorada en hasta $94.2 mil millones al cierre de junio demuestra la magnitud del valor generado por una de las inversiones estratégicas más exitosas de Alphabet.