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Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) está ofreciendo descuentos de hasta un 40% a las compañías de arrendamiento de autos en el Reino Unido con el objetivo de impulsar las ventas en declive, según informó The Times el lunes. El fabricante de vehículos eléctricos, liderado por Elon Musk, enfrenta una contracción significativa en su participación de mercado a nivel mundial.

Fuentes de la industria dijeron a The Times que los descuentos —reflejados en pagos mensuales más bajos para los clientes— se deben en parte a la limitada capacidad de almacenamiento de los vehículos Tesla.

Con los nuevos acuerdos, un Tesla Model 3, el modelo más vendido de la compañía, puede ser arrendado por tan solo £252 al mes más IVA durante un contrato de 36 meses. Esto representa una caída significativa respecto al año pasado, cuando los pagos mensuales oscilaban entre £600 y £700.

Aunque Tesla aún no ha reducido el precio de lista de sus vehículos, la compañía ofrece financiamiento sin intereses. En el Reino Unido, estas ofertas podrían costarle a Tesla alrededor de £6,000 durante tres años por un auto de £40,000.

La agresiva estrategia de precios llega mientras Tesla continúa enfrentando una prolongada desaceleración de ventas a nivel mundial. Gran parte de la caída se ha concentrado en el Reino Unido y Europa, donde la empresa enfrenta una creciente competencia de fabricantes chinos de vehículos eléctricos.

El desempeño de Tesla en Europa también se ha visto afectado por el rechazo público hacia las afiliaciones políticas de Musk, particularmente sus vínculos con la alt-right. Durante 2025, algunas instalaciones de Tesla fueron atacadas y se reportaron boicots de ventas en toda Europa.

En julio, las ventas de Tesla en el Reino Unido cayeron un 60%, mientras que BYD Co de China (USOTC:BYDDY) superó a la compañía en participación de mercado.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los precios del petróleo se mantuvieron relativamente estables en el comercio asiático el lunes tras las caídas de la semana pasada, mientras disminuían las preocupaciones sobre el suministro de crudo ruso tras la reunión del presidente estadounidense Donald Trump con el presidente ruso Vladimir Putin.

A las 00:15 ET (04:15 GMT), el Brent para entrega en octubre se mantuvo prácticamente sin cambios en $65.84 por barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate (WTI) subieron un 0.1% a $62.87 por barril. Ambos contratos habían caído cerca de un 1.5% el viernes, registrando fuertes pérdidas semanales antes de la cumbre EE. UU.-Rusia.

Trump muestra un enfoque más suave con Rusia

Durante la cumbre en Alaska, Trump indicó estar alineado con Moscú en buscar un acuerdo de paz completo en Ucrania en lugar de insistir primero en un alto al fuego. Este cambio redujo las expectativas de nuevas sanciones energéticas y alivió los temores sobre un ajuste en el suministro de petróleo ruso.

Antes, Trump había declarado que un alto al fuego sería su “demanda clave”, incluso amenazando con abandonar las negociaciones e imponer medidas más duras a Moscú, postura que había intensificado los temores sobre restricciones en el suministro.

“Si bien las conversaciones no lograron un alto al fuego, el tono y la ausencia de ’consecuencias severas’ por la falta de una tregua reducen, o al menos retrasan, los riesgos de sanciones más estrictas,” señalaron los analistas de ING.

Trump también dijo el viernes que no tiene prisa por imponer aranceles a países como China por comprar petróleo ruso, pero advirtió que podría actuar en pocas semanas si no se logra progreso para poner fin a la guerra en Ucrania. China e India siguen siendo los principales compradores de crudo ruso. Mientras tanto, Trump impuso un arancel adicional del 25% a productos indios, vigente a partir del 27 de agosto, citando la compra de petróleo ruso por parte del país.

Trump se reunirá con Zelenskiy y líderes europeos

Trump se reunirá el lunes en Washington con el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy y los principales líderes europeos para discutir un camino rápido hacia el fin del conflicto en Ucrania. Los líderes europeos buscan bloquear cualquier acuerdo que comprometa la integridad territorial de Ucrania, factor que mantiene a los mercados atentos a los desarrollos geopolíticos.

Trump publicó en redes sociales el domingo que espera “GRANDES PROGRESOS CON RUSIA”, sin dar más detalles.

“En última instancia, Rusia todavía quiere que Ucrania ceda territorio, algo a lo que Ucrania será muy reacia, particularmente sin garantías de seguridad muy fuertes de EE. UU. y Europa,” comentaron los analistas de ING.

“En última instancia, el menor riesgo de sanciones más severas y aranceles secundarios debería permitir que los fundamentos bajistas del petróleo se conviertan en el principal impulsor de los precios del petróleo en adelante,” agregaron.

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Los futuros de acciones de Estados Unidos mostraron poca variación antes de un encuentro clave en Washington entre el presidente Donald Trump y el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky. Los inversores también están atentos a la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal, con la publicación de las minutas de la reunión de julio y el discurso del presidente Jerome Powell previstos para más adelante esta semana. Mientras tanto, la empresa de ciberseguridad Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) dará a conocer sus resultados después del cierre del mercado.

Futuros estables

El lunes, los futuros estadounidenses se mantuvieron sin cambios mientras los operadores se preparaban para posibles desarrollos en la política de tasas de la Fed y evaluaban la reunión próxima entre Estados Unidos y Ucrania. A las 03:23 ET (07:23 GMT), los futuros del Dow habían caído 97 puntos (-0,2%), los del S&P 500 bajaron 7 puntos (-0,1%), mientras que los futuros del Nasdaq 100 permanecían prácticamente sin cambios.

El viernes pasado, los principales índices cerraron mixtos. El Dow Jones Industrial Average tocó un nuevo máximo intradía, uniéndose al S&P 500 y al Nasdaq Composite que habían alcanzado máximos históricos durante la semana. Sin embargo, el S&P 500 y el Nasdaq terminaron a la baja, afectados por caídas en los sectores tecnológico, financiero, industrial y de servicios públicos.

Minutas de la Fed y discurso de Powell

Ahora, la atención se centra en la publicación de las minutas de la reunión de julio, donde la Fed mantuvo las tasas sin cambios entre 4.25% y 4.5%. La decisión contó con el raro desacuerdo de dos funcionarios. Los gobernadores de la Fed, Christopher Waller y Michelle Bowman, abogaron por una reducción de tasas, argumentando que era necesaria para sostener un mercado laboral debilitado.

Los datos recientes muestran un panorama complejo: el crecimiento del empleo en EE.UU. fue mucho más débil de lo esperado, con revisiones a la baja para mayo y junio. Al mismo tiempo, las ventas minoristas aumentaron fuertemente tras un repunte inesperado en los precios al productor. Estos indicadores sugieren un mercado laboral en desaceleración y presiones inflacionarias moderadas, parcialmente relacionadas con los aranceles.

Las acciones de Trump añadieron incertidumbre, generando dudas sobre la confiabilidad de los datos gubernamentales. Algunos analistas predicen un mayor interés en cifras privadas. Trump despidió al jefe de la agencia estadística, alegando—sin pruebas—que las revisiones a la baja del último informe de empleo tenían fines políticos. Luego nombró al economista en jefe del think tank Heritage Foundation para dirigir la agencia.

Jerome Powell abordará estos temas en su discurso del viernes en el simposio anual de Jackson Hole, Wyoming. Powell ha favorecido tradicionalmente un enfoque cauteloso, pero los mercados—que anticipan un posible recorte de tasas en septiembre—vigilarán si los recientes datos han cambiado su perspectiva.

Zelensky se reúne con Trump

El presidente ucraniano Volodymyr Zelensky se reunirá con Trump en Washington el lunes para definir un posible camino hacia la paz. Persisten preocupaciones de que Trump pueda presionar a Zelensky hacia un acuerdo favorable a Rusia. Zelensky ya ha rechazado las propuestas presentadas por Putin en Anchorage, que incluían ceder parte de la región oriental de Donetsk.

Zelensky, acompañado por líderes de varios países europeos, ha declarado que apoya una “resolución rápida y confiable” del conflicto, pero señaló que Rusia debe estar dispuesta a terminar la guerra “que comenzó.” Trump declaró en Truth Social: “Zelensky puede ‘terminar la guerra con Rusia casi de inmediato, si quiere, o puede seguir luchando.’”

“[L]a situación en Ucrania parece entrar en un estado altamente fluido, y podrían ocurrir más desarrollos en los próximos días, semanas y meses,” señalaron los analistas de Vital Knowledge. Añadieron que, desde la perspectiva del mercado, las conversaciones Trump-Putin en Anchorage no produjeron resultados significativos, como un alto al fuego completo o “aranceles secundarios draconianos sobre China.”

Resultados de Palo Alto Networks

La empresa de ciberseguridad Palo Alto Networks publicará sus resultados para el trimestre de julio tras el cierre del mercado. Los analistas esperan un BPA ajustado del cuarto trimestre fiscal de $0.89 sobre ingresos de $2.5 mil millones, según Bloomberg.

Este será el primer reporte tras la adquisición de CyberArk Software por alrededor de $25 mil millones, la operación más grande en la historia de la empresa. El CEO Nikesh Arora ve la adquisición como una manera de aprovechar la demanda de soluciones de seguridad digital impulsadas por la IA, aunque los analistas cuestionan la integración de una plataforma del tamaño de CyberArk. En los últimos dos años, Palo Alto ha completado al menos siete adquisiciones.

Oro al alza

Los precios del oro subieron en el comercio europeo del lunes, recuperándose de un mínimo de más de dos semanas, impulsados por la demanda de refugio ante el conflicto Rusia-Ucrania. La expectativa por el simposio de Jackson Hole también apoyó al oro y debilitó al dólar, ante posibles recortes de tasas por parte de la Fed.

El oro al contado subió 0.6% a $3,355.47 la onza, mientras que los futuros de octubre aumentaron 0.5% a $3,400.55/oz a las 03:22 ET. La semana pasada, el oro tocó un mínimo de más de dos semanas.

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Bank of America mantiene su postura cautelosa sobre los precios del crudo Brent para la segunda mitad de 2025, anticipando un promedio de 63.50 dólares por barril y advirtiendo que los precios podrían caer temporalmente por debajo de los 60 dólares.

El banco prevé un excedente promedio de alrededor de 890,000 barriles por día desde julio de 2025 hasta junio de 2026, un exceso que podría sumar cerca de 100 millones de barriles a los inventarios globales en ese período. Esta proyección se mantiene a pesar de una demanda más fuerte de lo anticipado, ya que se espera que la expansión de la producción de la OPEP+ supere el crecimiento del consumo.

Los analistas de BofA señalan que la reciente debilidad en los precios ya está afectando la actividad de perforación en América del Norte, con un marcado enfriamiento en el crecimiento de la producción de petróleo de esquisto en Estados Unidos. Los futuros incrementos de la oferta fuera de la OPEP+ se están desplazando hacia Sudamérica, donde predominan grandes proyectos costa afuera. Mientras tanto, la producción de la OPEP+ se encamina a subir en línea con los recientes aumentos en las cuotas de producción.

En cuanto al consumo, el banco pronostica que la demanda aumentará aproximadamente 900,000 barriles diarios este año y 1 millón de barriles diarios en 2026. Estos incrementos están respaldados por previsiones revisadas al alza de crecimiento del PIB global: 3% para 2025 y 3.1% para 2026. Entre los riesgos para este escenario se incluyen las repercusiones de disputas comerciales en curso y posibles aranceles secundarios dirigidos a India.

BofA también prevé que la capacidad de almacenamiento estratégico de crudo de China se reducirá en los próximos seis meses. Este cambio podría empujar al mercado del Brent hacia un estado de contango, con precios a corto plazo cayendo por debajo de 60 dólares por barril antes de recuperarse por encima de 70 dólares a mediados de 2026. La recuperación estaría impulsada por políticas fiscales y monetarias más flexibles, un dólar estadounidense más débil, un renovado compromiso de disciplina en la oferta por parte de la OPEP+ y una menor producción en Estados Unidos.

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La economía estadounidense podría experimentar un período de sólido crecimiento del empleo junto con inflación subyacente persistente en los próximos meses, según los analistas de Wolfe Research.

En una nota liderada por Chris Senyek, el equipo sugirió que, si se materializa este panorama, la Reserva Federal probablemente mantendría su rango actual de tasas de interés de 4.25% a 4.5%.

Bajo este escenario, los estrategas aconsejaron a los inversionistas favorecer acciones de los sectores de tecnología y servicios de comunicación —áreas que se han beneficiado del entusiasmo continuo por las importantes inversiones planificadas en inteligencia artificial— junto con segmentos tradicionalmente defensivos como productos de consumo básico y servicios públicos, que tienden a ofrecer un desempeño estable incluso durante desaceleraciones económicas o períodos de volatilidad en el mercado.

“Nuestra percepción es que los choques derivados de datos de inflación más altos de lo esperado probablemente conduzcan a breves episodios de aversión al riesgo, mientras que, temáticamente, la narrativa del gasto en IA continúa siendo fuerte, favoreciendo a quienes están más apalancados en este movimiento,” escribieron los analistas.

El informe también presentó tres posibles caminos económicos adicionales:

• Riesgo de estanflación — Crecimiento débil del empleo combinado con un aumento más rápido de los precios, posiblemente impulsado por presiones de costos relacionadas con aranceles. Wolfe describe esto como “uno de los mayores” riesgos para el mercado en la segunda mitad de 2025. En este caso, la Fed probablemente mantendría las tasas sin cambios, y sectores como consumo básico, servicios públicos y algunas acciones de crecimiento podrían estar mejor posicionados.
• Crecimiento con desaceleración de la inflación — Un escenario más optimista con fuerte contratación y presiones de precios moderadas. Esto podría incentivar a la Fed a reducir los costos de endeudamiento, beneficiando a sectores sensibles a la economía, como consumo discrecional, financieros, semiconductores y transporte.
• Desaceleración económica general — Un enfriamiento más amplio de la economía con inflación en disminución y menor crecimiento del empleo. Wolfe anticipa que la Fed probablemente recortaría las tasas de manera más marcada en este escenario, favoreciendo nuevamente a tecnología, servicios de comunicación, servicios públicos, productos de consumo básico y financieros.

Además, Wolfe Research señaló varias compañías que no cumplieron con las expectativas de ingresos y ganancias el trimestre pasado y que ahora enfrentan revisiones a la baja en sus pronósticos de ganancias para todo el año. La lista incluye a Tesla (NASDAQ:TSLA), Kimberly-Clark (NASDAQ:KMB), MetLife (NYSE:MET), Southwest Airlines (NYSE:LUV), Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), Vistra Energy (NYSE:VST), Prologis (NYSE:PLD) y Vulcan Materials (NYSE:VMC).

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Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) y los procesadores basados en ARM están ganando cuota de mercado de manera constante frente a Intel (NASDAQ:INTC) en varios segmentos, según un análisis de Bank of America sobre el segundo trimestre de 2025.

En el mercado de PCs, los envíos totales de CPUs aumentaron 1% respecto al trimestre anterior y 6% anual tras un inicio de año estacionalmente lento. Los envíos de Intel crecieron 2% trimestre a trimestre, mientras que AMD avanzó 1%. Sin embargo, los volúmenes de procesadores ARM cayeron 4%.

Intel logró ganancias modestísimas en la participación de notebooks, subiendo 230 puntos base secuencialmente, pero continuó perdiendo terreno en CPUs de escritorio, con una caída de 390 puntos base, mientras enfrenta competencia de la renovada serie Ryzen 9000 de AMD.

Los precios promedio de venta (ASPs) muestran un contraste notable: los ASPs de Intel subieron 1% secuencialmente, mientras que AMD registró un sólido aumento de 9%. Esta diferencia de precios contribuyó a que la participación en valor de Intel en PCs cayera otros 60 puntos base hasta 64.1%, marcando una disminución de 1,050 puntos base anual.

Tendencias en el mercado de servidores muestran crecimiento de ARM

En servidores, los envíos de unidades totales subieron 2% trimestre a trimestre. Intel se mantuvo estable, AMD creció 1% y los procesadores ARM registraron un fuerte crecimiento de 15%. Los ASPs variaron entre los proveedores x86: Intel bajó 1% secuencialmente, mientras que AMD subió 5% al comenzar a desplegar procesadores Zen 5 Turin con más núcleos.

La participación de AMD en ingresos por CPUs en el Q2 alcanzó 29.5%, un aumento de 120 puntos base respecto al trimestre anterior, extendiendo su ganancia de 300 puntos base en 2024. Bank of America proyecta que AMD alcanzará 30% de participación en 2026 y 31% en 2027, impulsada en gran medida por un aumento esperado de 25% en ASP año contra año en 2025.

Los procesadores ARM, aunque disminuyeron 4% en unidades de PC, crecieron 15% en servidores. La participación de ARM en unidades de PC cayó a 13.2% (menos 700 puntos base secuencialmente), mientras que en servidores subió a 13.0% (más 150 puntos base). Los analistas de Bank of America esperan que la adopción de ARM en servidores continúe acelerándose, potencialmente superando 15% de participación en unidades para 2027, más del doble de su 6.8% en 2024.

Aspectos destacados por segmento: notebooks, desktops y servidores

En notebooks, la participación en valor de Intel subió 230 puntos base secuencialmente hasta 66.9%, a pesar de los ASPs más altos de AMD. En desktops, el crecimiento de unidades de AMD de 17% trimestre a trimestre (frente a una caída de 4% de Intel) combinado con un crecimiento de ASP de 19% (Intel bajó 4%) ayudó a AMD a ganar 470 puntos base de participación en valor, alcanzando 37.3%.

En ingresos por servidores, AMD alcanzó $2.2 mil millones, un aumento de 6% secuencial, mientras que Intel bajó 1% y ARM registró un crecimiento estimado de 15%. La participación en valor de AMD en servidores subió a 37.1%, un incremento de 100 puntos base trimestre a trimestre, marcando su nivel más alto en más de diez años.

Bank of America continúa recomendando comprar AMD y ARM, mientras mantiene una postura neutral sobre Intel. Los analistas señalan que las pérdidas esperadas de participación de Intel en CPUs podrían ser parcialmente compensadas por iniciativas estratégicas bajo el CEO Pat Gelsinger y posibles beneficios de margen a medida que la compañía traslada más producción de obleas internamente en 2026.

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Se proyecta que la producción mundial de petróleo se expandirá más de lo anticipado en 2025, según la Agencia Internacional de Energía (AIE), tras la decisión de los principales productores de aumentar la producción.

En su último informe mensual, la organización con sede en París elevó su perspectiva de suministro mundial de petróleo a 2.5 millones de barriles por día (bpd) en 2025, frente a una previsión anterior de 2.1 millones de bpd.

OPEP ha implementado una serie de aumentos de producción este año mientras revierte gradualmente los recortes impuestos durante los últimos tres años, al mismo tiempo que busca capturar una mayor participación en el mercado petrolero global.

“El crecimiento del suministro mundial de petróleo se ha revisado al alza en 370 mil b/d hasta 2.5 millones b/d este año y en 620 mil b/d hasta 1.9 millones b/d en 2026, después de que los ocho miembros de OPEP+ sujetos a reducciones voluntarias de producción acordaran el 3 de agosto aumentar la producción en otros 547 mil b/d en septiembre, revirtiendo por completo los recortes de 2.2 millones b/d acordados en noviembre de 2023 desde abril,” indicó la AIE en su informe.

A pesar del aumento en la producción de OPEP+, se espera que los productores fuera de OPEP continúen siendo los principales impulsores del crecimiento del suministro global este año y el próximo, añadió la AIE.

La agencia también redujo su pronóstico de demanda mundial de petróleo para 2025, ahora anticipando un incremento de 680,000 bpd, ligeramente por debajo de la estimación previa de 700,000 bpd.

“Los datos más recientes muestran una demanda mediocre en las principales economías y, con la confianza del consumidor aún deprimida, un repunte fuerte parece remoto,” señaló la AIE.

“El consumo en economías emergentes y en desarrollo ha sido más débil de lo esperado, con China, Brasil, Egipto e India todos revisados a la baja respecto al mes pasado.”

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Recientemente, los inversionistas minoristas han incrementado su actividad en acciones del S&P 500 y Nasdaq 100, ampliando su enfoque de acciones especulativas tipo “meme” hacia empresas grandes y consolidadas, según Goldman Sachs.

El análisis del escritorio de trading electrónico de Goldman indica que entre las 25 acciones más negociadas por inversionistas minoristas se encuentran nombres conocidos como Palantir (NASDAQ:PLTR), AMD (NASDAQ:AMD) y EA (NASDAQ:EA), junto con empresas tradicionales de primera línea como UPS (NYSE:UPS), MSCI (NYSE:MSCI), Warner Brothers (NASDAQ:WBD) y Albemarle (NYSE:ALB).

“Dado el repunte en el trading minorista, vemos el potencial de una mayor asimetría al alza en acciones con alta participación minorista en las próximas semanas,” señaló John Marshall y su equipo en Goldman Sachs.

Este cambio en la actividad minorista sugiere que los inversionistas individuales están diversificando sus carteras, moviéndose más allá de las acciones meme de alto riesgo que anteriormente dominaban sus estrategias de trading.

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Los inversionistas en empresas minoristas probablemente mantendrán de cerca las estrategias de precios en los próximos meses, mientras los mercados evalúan si los aranceles generales de Estados Unidos están afectando el gasto del consumidor, según los analistas de UBS.

En una nota liderada por Michael Lasser, los analistas indicaron que los datos recientes de inflación sugieren que el impacto de los aranceles ha sido “mínimo,” a pesar de las preocupaciones de que las compañías podrían trasladar cada vez más los costos de los aranceles a los consumidores.

Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (Bureau of Labor Statistics) publicados el martes mostraron que los precios de las mercancías, excluyendo alimentos y energía —una medida subyacente de inflación que incluye productos sensibles a aranceles como muebles, ropa y electrodomésticos— aumentaron 1.2% en los doce meses hasta julio. En términos mensuales, sin ajustar por factores estacionales, la medida subió 0.1%.

La inflación anualizada se ha acelerado en los últimos meses, pasando de 0.1% en abril a 0.3% en mayo, 0.7% en junio y 1.2% en julio.

Aunque UBS señaló que los aumentos de precios de los minoristas han sido “modestos, en términos generales” desde que el presidente Donald Trump introdujo sus agresivos aranceles “recíprocos” a principios de abril, los analistas advirtieron que la tendencia “podría ganar más impulso a medida que entren en vigor aranceles adicionales.”

“Si [o cuando] eso ocurra, las elasticidades unitarias probablemente tendrán una fuerte influencia en los debates de inversión a lo largo de este sector,” agregaron.

El banco destacó que los minoristas principales parecen haber absorbido algunos costos relacionados con aranceles, señalando signos de resiliencia en ventas de gigantes como Amazon, Walmart y Costco.

Sin embargo, los analistas advirtieron que es solo “cuestión de tiempo” antes de que los aranceles contribuyan a que la inflación general supere el crecimiento salarial. Estimaron que los gravámenes podrían agregar aproximadamente 1,700 dólares en costos anuales por hogar en EE. UU., citando proyecciones de la Tax Foundation y The Yale Budget Lab.

Este patrón podría tener “efectos duraderos” tanto en los consumidores como en la economía estadounidense en general. En consecuencia, UBS espera que los minoristas con una “oferta de valor sólida” estén “mejor posicionados” que aquellos que trasladan los costos arancelarios más altos, una dinámica que también podría influir en la participación de mercado.

“Por lo tanto, se convertirá en una parte clave de los debates de inversión en el panorama minorista,” concluyeron los analistas.

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La temporada de resultados del segundo trimestre de 2025 está llegando a su fin, y los analistas de Wolfe Research describen los resultados como “muy sólidos.”

Hasta el lunes, 452 empresas del S&P 500 habían reportado ganancias, con “69% de las compañías superando las expectativas en ingresos con una sorpresa agregada ponderada por dólares de +2.8%,” según Wolfe Research.

En cuanto a las ganancias netas, “80% de las empresas han superado el consenso con una fuerte sorpresa agregada ponderada por dólares de 8.4%.”

Wolfe señaló que este desempeño se dio a pesar de que “la política estadounidense (arancelaria y monetaria) [ha sido] increíblemente volátil durante el trimestre,” agregando que las guías futuras para el 3T también han sido sólidas. “47% de las compañías han dado puntos medios por encima de las estimaciones del consenso al momento de reportar,” indicaron los analistas.

Al mismo tiempo, las valoraciones del mercado han subido bruscamente. “Con los índices de gran capitalización negociándose en máximos históricos, las valoraciones han regresado a sus niveles extremos, ya que el S&P 500 se cotiza actualmente a 22.3x EPS proyectado a 12 meses (NTM),” destacó Wolfe.

También resaltaron que “la volatilidad arancelaria deprimió las perspectivas de ganancias del S&P 500 después del ‘Liberation Day’ de la Administración Trump,” pero que las estimaciones han “rebotado desde entonces a medida que las compañías continúan superando expectativas y proporcionando guías sólidas.”

De cara al futuro, Wolfe espera que “la volatilidad estacional aumente en las próximas semanas,” pero enfatizó que “el panorama fundamental para las acciones sigue siendo fuerte,” respaldado por “vientos de cola seculares sólidos, como la narrativa del gasto en IA.”

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