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El dólar estadounidense subió levemente el jueves, manteniéndose justo por debajo de un máximo semanal mientras los inversores se preparan para el simposio anual de la Reserva Federal en Jackson Hole.

A las 04:40 ET (08:40 GMT), el índice del dólar, que mide el valor del billete verde frente a seis monedas principales, aumentó un 0,1 % a 98,114, tras alcanzar un pico en la sesión anterior, el nivel más alto desde el 12 de agosto.

Minutas de la Fed dan apoyo moderado

El dólar recibió cierto apoyo después de la publicación de las minutas de la reunión de julio de la Fed, mostrando que la mayoría de los responsables siguen preocupados por el mercado laboral y la inflación. Los dos miembros que disintieron en favor de un recorte de tasas no fueron acompañados por otros miembros.

“Casi todos los participantes consideraron apropiado mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 4,25%-4,50% en esta reunión,” dijeron las minutas de la reunión del 29-30 de julio.

La Fed ha mantenido su tasa de política en el rango 4,25%-4,50% durante todo el año, con algunos miembros, incluido Powell, expresando preocupación de que los aranceles de la administración Trump puedan reavivar la inflación. Se esperan los datos semanales de solicitudes de desempleo más tarde el jueves, que podrían mostrar un leve deterioro del mercado laboral tras los débiles datos de nóminas de principios de mes.

Es probable que los rangos de negociación se mantengan limitados mientras los inversores se preparan para tres días de noticias potencialmente importantes desde Jackson Hole.

“Todos estamos esperando el discurso de mañana del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre cuán significativamente la Fed registró las sustanciales revisiones a la baja de los datos de empleo de meses anteriores,” dijeron los analistas de ING en una nota.
“Antes de eso… tendremos un discurso de Raphael Bostic de la Fed. Recientemente ha dicho que podría votar por un recorte de tasas pronto, aunque su ajuste preferido este año sería solo un recorte.”

Euro apoyado por los PMI

En Europa, EUR/USD subió un 0,1 % a 1,1656, impulsado por datos que muestran que los pedidos nuevos de las empresas de la eurozona aumentaron en agosto, por primera vez desde mayo de 2024, ayudando a que la actividad general creciera al ritmo más rápido en 15 meses, pese a la debilidad persistente de las exportaciones.

El HCOB Flash Eurozone Composite Purchasing Managers’ Index, compilado por S&P Global, subió a 51,1 desde 50,9 en julio, marcando la tercera mejora mensual consecutiva y el nivel más alto desde mayo de 2024. Los PMI superiores a 50 indican crecimiento; los inferiores a 50, contracción.

“EUR/USD está tranquilo. Es justo decir que el optimismo sobre un posible alto al fuego/acuerdo de paz en Ucrania se está desvaneciendo,” dijo ING. “Hoy podríamos ver otro rango estrecho de 1,1620-1,1670 para EUR/USD, con la mayor posibilidad de ruptura vinculada al discurso de Powell mañana.”

GBP/USD también subió un 0,1 % a 1,3466 tras datos positivos sobre la actividad económica en el Reino Unido. El Composite PMI del Reino Unido subió a 53,0 en agosto desde 51,5 en julio, por encima de las expectativas de 51,6.

Estabilidad en Asia

En Asia, USD/JPY subió 0,1 % a 147,55, ya que la actividad manufacturera japonesa se contrajo a un ritmo más lento en agosto, acercándose a la expansión. USD/CNY aumentó ligeramente a 7,1769 tras la decisión del Banco Popular de China de mantener sus tasas de referencia.

AUD/USD cayó 0,1 % a 0,64234, mientras que NZD/USD permaneció estable en 0,5822 tras caer a su nivel más bajo desde mediados de abril, luego del recorte de 25 puntos base del Reserve Bank of New Zealand.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los precios del oro bajaron en la sesión asiática del jueves, presionados por señales restrictivas en los minutos de la reunión de julio de la Reserva Federal, que aumentaron la incertidumbre sobre los recortes de tasas en Estados Unidos. Los metales en general también retrocedieron, mientras el dólar mantenía sus recientes ganancias y los inversores centraban su atención en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole el viernes.

El oro al contado cayó 0,3% a 3.339,31 dólares por onza, mientras que los futuros de oro con vencimiento en octubre bajaron 0,2% a 3.381,62$/oz a las 01:20 ET (05:20 GMT). Esta semana, el comercio ha sido limitado, reflejando cautela ante posibles cambios de política monetaria.

Los minutos de la Fed reducen las expectativas de recortes de tasas

Los minutos de la reunión de julio destacaron un enfoque cauteloso, indicando que la mayoría de los responsables no están listos para recortar tasas, pese al apoyo de una minoría. Las preocupaciones sobre la inflación, en parte debido a los aranceles comerciales de EE. UU., siguen siendo un tema central.

Los funcionarios parecen priorizar mantener la inflación bajo control antes que arriesgar un enfriamiento del empleo, lo que sugiere que los datos salariales débiles podrían no ser suficientes para motivar una acción inmediata. Tras la publicación de los minutos, la probabilidad de mercado de un recorte de 25 puntos base en septiembre cayó a 78,4%, frente a casi 100% a principios de agosto, según CME FedWatch.

Las tasas más altas por más tiempo afectan negativamente a activos que no generan rendimiento, como el oro, al aumentar el costo de oportunidad. Sin embargo, el oro ha mantenido gran parte de sus ganancias de 2025, sostenido por la demanda de refugio ante la desaceleración económica y la incertidumbre geopolítica, incluyendo dudas sobre un alto al fuego inmediato entre Rusia y Ucrania.

Otros metales muestran movimientos limitados

Los metales preciosos se mantuvieron en gran medida estables. El platino al contado bajó 0,2% a 1.337,45$/oz, mientras que la plata permaneció en 37,91$/oz. Los metales industriales también registraron leves descensos: los futuros de cobre en la London Metal Exchange cayeron 0,2% a 9.719,45$/tonelada y los futuros de cobre COMEX 0,1% a 4,4287$/libra.

Atención a Jackson Hole y a los datos económicos de EE. UU.

Los inversores esperan el discurso de Powell en Jackson Hole para obtener más señales sobre la política monetaria, especialmente ante los llamados de la administración Trump a recortar tasas. Antes del discurso, se publicarán varios datos económicos de EE. UU., incluidos los índices de gerentes de compras de agosto y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que brindarán más información sobre el mercado laboral y la economía en general.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El petróleo extendió sus ganancias en los mercados asiáticos el jueves, impulsado por una caída de inventarios de crudo en Estados Unidos mayor a la esperada, mientras los traders vigilaban posibles avances diplomáticos entre Rusia y Ucrania.

Al cierre de las 21:52 ET (01:52 GMT), el Brent con vencimiento en octubre subió 0.5% a 67.20 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) avanzó 0.6% a 63.11 dólares por barril.

Caída significativa de inventarios de crudo en EE. UU.

Los contratos de futuros del crudo subieron casi 2% el miércoles tras el reporte de la Administración de Información Energética (EIA) de EE. UU., que mostró una disminución más fuerte de lo esperado en los inventarios. Los inventarios de crudo estadounidense bajaron aproximadamente 6 millones de barriles, muy por encima de los 1.8 millones proyectados por los analistas.

La caída fue impulsada por un aumento en las exportaciones y operaciones de refinería constantes, reflejando una oferta más ajustada frente a una demanda sólida. Los inventarios de gasolina también descendieron 2.7 millones de barriles, superando expectativas, mientras que la utilización de refinerías subió al 96.6%, evidenciando fuerte actividad de procesamiento.

Los traders interpretaron estos datos como una confirmación de que el consumo de combustibles en EE. UU. sigue siendo resistente, ayudando a compensar preocupaciones sobre la incertidumbre económica global. A inicios de semana, el American Petroleum Institute reportó una caída de 2.4 millones de barriles en los inventarios de crudo para la semana que terminó el 15 de agosto.

Atención a las conversaciones Rusia-Ucrania

Los participantes del mercado observan de cerca cualquier indicio de avances en las negociaciones entre Rusia y Ucrania. El presidente Donald Trump informó que habló con el presidente ruso Vladimir Putin tras recibir al presidente ucraniano Volodymyr Zelensky y a líderes europeos en la Casa Blanca.

Trump señaló que está organizando un encuentro directo entre Moscú y Kiev, seguido posiblemente de una cumbre trilateral con Estados Unidos. Los traders están particularmente atentos a si un posible acuerdo de paz podría permitir el alivio de sanciones occidentales sobre las exportaciones de petróleo ruso.

Rusia sigue siendo uno de los principales proveedores de petróleo a nivel mundial, pero las restricciones impuestas desde el conflicto en Ucrania continúan limitando sus exportaciones hacia mercados clave.

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Los futuros estadounidenses se mantuvieron prácticamente planos el jueves, mientras los inversionistas esperaban el simposio de la Reserva Federal en Jackson Hole y la publicación de próximos datos laborales. Al mismo tiempo, los resultados trimestrales de Walmart atraen atención como indicador de la salud del consumidor en Estados Unidos.

Inicio del Simposio de la Fed en Jackson Hole

El simposio anual de la Reserva Federal en Jackson Hole, Wyoming, comienza el jueves, con la participación de banqueros centrales de todo el mundo para discutir política monetaria.

Todos los ojos están puestos en el discurso del viernes del presidente de la Fed, Jerome Powell—su última intervención como presidente. Los inversionistas buscan pistas sobre un posible recorte de tasas en septiembre, tras datos de empleo más débiles de lo esperado.

“La función de reacción de Powell a los recientes datos estancflacionarios será clave,” dijeron los analistas de Bank of America en una nota. “¿Se asustará por las revisiones de empleo o se enfocará en la desaceleración de la oferta laboral?”

Las probabilidades implícitas en el mercado de un recorte de 25 puntos base el 17 de septiembre son del 80 %, ligeramente por debajo del 84 % del día anterior. Powell también podría usar su discurso para influir en cómo se recordará su mandato, especialmente considerando las críticas del expresidente Donald Trump por la falta de recortes de tasas este año. La creciente influencia de Trump en la política monetaria ha sido una preocupación reciente para los mercados.

Futuros estables antes de los datos de empleo

Antes de la publicación de datos clave sobre el empleo y el inicio del simposio, los futuros estadounidenses se negociaron en rangos estrechos. A las 03:00 ET, los futuros del S&P 500 bajaron 1 punto (0,1 %), los futuros del Nasdaq 100 subieron 12 puntos (0,1 %) y los futuros del Dow ganaron 50 puntos (0,1 %).

Los principales índices cerraron el miércoles de manera mixta, con el Dow ligeramente al alza, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite retrocedieron. La racha de cuatro días de pérdidas del S&P refleja la presión sobre las acciones tecnológicas.

Las actas de la reunión de la Fed del 29-30 de julio mostraron que la mayoría de los responsables prefieren mantener las tasas actuales. “Casi todos los participantes consideraron apropiado mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre 4,25 % y 4,50 % en esta reunión,” indican las actas.

Los inversionistas también observan las solicitudes semanales de seguro de desempleo, las ventas de viviendas existentes en julio y el índice económico de la Fed de Filadelfia, todos programados para su publicación el jueves.

Resultados del segundo trimestre de Walmart

Walmart (NYSE:WMT), el minorista más grande del mundo por ventas, publica sus resultados del segundo trimestre el jueves por la mañana, proporcionando una perspectiva sobre las tendencias del consumidor. Se espera que reporte ganancias de 0,74 USD por acción, un aumento del 11 % respecto al año anterior, y ingresos de 176,16 mil millones de dólares, un alza del 4 %.

Aunque Walmart quedó ligeramente por debajo de las expectativas de ventas el trimestre pasado, los datos de ventas minoristas de julio han reforzado la confianza en la tendencia del gasto. Su estrategia de precios bajos y liderazgo en alimentos ayudan a la compañía a resistir la incertidumbre económica. Según LSEG, Walmart ha superado las expectativas durante 11 trimestres consecutivos, mientras que otras compañías de consumo enfrentan dificultades.

Sin embargo, la dirección podría mantener un tono cauteloso debido a la desaceleración del mercado laboral, la inflación creciente y los posibles efectos de los aranceles de la administración Trump.

Otros grandes minoristas también reportaron resultados esta semana: Home Depot (NYSE:HD) el martes y Target (NYSE:TGT) el miércoles tras el nombramiento de Michael Fiddelke como CEO y la confirmación de las previsiones anuales ya reducidas.

Meta pausa contrataciones en IA

Meta Platforms (NASDAQ:META) confirmó el jueves por la noche un reporte del Wall Street Journal que señalaba la suspensión de contrataciones en su división de IA, ralentizando temporalmente el gasto y la contratación de investigadores e ingenieros de IA.

Un portavoz de Meta explicó que la pausa es “una simple planificación organizativa: crear una estructura sólida para nuestros nuevos esfuerzos de superinteligencia después de contratar personal y completar los ejercicios anuales de presupuesto y planificación.”

Meta forma parte de los “AI Hyperscalers” de Wall Street, invirtiendo fuertemente en investigación de IA y centros de datos, con un gasto previsto de hasta 72 mil millones de dólares este año. Los inversionistas temen que los altos costos y la compensación en acciones puedan afectar el rendimiento general. Un informe del MIT publicado esta semana encontró que el 95 % de las iniciativas de IA aún no son rentables, aumentando las dudas sobre inversiones a gran escala.

Precios del petróleo al alza por demanda en EE. UU.

Los precios del petróleo subieron el jueves, extendiendo recientes ganancias gracias a una fuerte demanda en Estados Unidos. A las 03:00 ET, el Brent subió 0,3 % a 67,30 USD por barril, mientras que el WTI avanzó 0,8 % a 63,22 USD por barril. Ambos contratos habían aumentado más del 1 % en la sesión anterior.

La EIA informó que los inventarios de petróleo de EE. UU. disminuyeron en 6 millones de barriles la semana pasada, y los de gasolina bajaron 2,7 millones de barriles, indicando una demanda estable durante la temporada alta de verano.

Los operadores también siguen las negociaciones de paz en Ucrania: cualquier acuerdo podría reducir los precios del petróleo, pero los retrasos y sanciones occidentales sobre el crudo ruso continúan apoyando el mercado, junto con el riesgo de aranceles adicionales.

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Bitcoin (COIN:BTCUSD) retrocedió a un mínimo de dos semanas este miércoles, mientras los inversionistas reducían posiciones antes del simposio de la Reserva Federal en Jackson Hole y evaluaban posibles avances en las negociaciones entre Rusia y Ucrania.

La criptomoneda más grande del mundo se cotizó 1.1% a la baja en $112,870, después de tocar brevemente $112,668, acercándose a un mínimo de seis semanas. La semana pasada, Bitcoin había superado los $124,000, pero datos económicos estadounidenses más fuertes redujeron las expectativas de un recorte significativo de tasas por parte de la Fed en septiembre.

Inversionistas atentos a comentarios de la Fed en Jackson Hole

Los mercados se preparan para el encuentro anual de la Fed en Jackson Hole, donde el Presidente Jerome Powell dará un discurso el viernes. Un tono decididamente restrictivo o señales que desafíen las expectativas de un recorte de tasas en septiembre podrían presionar aún más a los activos de riesgo, incluido Bitcoin. Los futuros ahora descuentan una reducción de 25 puntos base, menor a lo previsto inicialmente.

Riesgos geopolíticos afectan el sentimiento

La incertidumbre geopolítica también pesó sobre el mercado. El Presidente estadounidense Donald Trump recibió el lunes al Presidente ucraniano Volodymyr Zelensky y líderes europeos para discutir futuros esfuerzos de paz, insinuando un posible encuentro trilateral. Aunque cualquier progreso creíble apoyaría el sentimiento global a largo plazo, la incertidumbre a corto plazo afecta a las criptomonedas.

Funcionaria de la Fed apoya la tenencia limitada de cripto

La Vicepresidenta de Supervisión de la Fed, Michelle Bowman, declaró el martes que el personal del banco central debería poder tener pequeñas cantidades “de minimis” de criptoactivos. Esto, dijo, permitiría a los reguladores entender mejor las tecnologías financieras emergentes, equilibrando riesgos y beneficios potenciales.

China considera stablecoins respaldadas por yuan

China está evaluando permitir stablecoins respaldadas por yuan, con el objetivo de aumentar la adopción internacional de su moneda, según Reuters. El Consejo de Estado revisará un plan que fija objetivos globales para el yuan, responsabilidades regulatorias y medidas de control de riesgos. Funcionarios también discutirán el papel de las stablecoins en la internacionalización del yuan.

Altcoins siguen la caída de Bitcoin

La mayoría de las altcoins extendieron pérdidas: Ether -4% a $4,120.40, XRP -5.5% a $2.82, Solana -2.2%, Cardano -más de 8%, Polygon -6.3%. Las monedas meme también bajaron: Dogecoin -4.5%, $TRUMP -3%.

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JP Morgan ha iniciado cobertura sobre empresas estadounidenses de producción de alimentos, minoristas y productos agrícolas, destacando a McCormick (NYSE:MKC), Albertsons (NYSE:ACI), Hormel (NYSE:HRL) y Smucker (NYSE:SJM) como sus principales selecciones, mientras mantiene reservas sobre Beyond Meat (NASDAQ:BYND) y General Mills (NYSE:GIS).

La firma de inversión señaló que ahora favorece a los minoristas de alimentos por encima de los productores, anticipando que los supermercados se beneficiarán de la inflación persistente y del cambio de los consumidores hacia productos más rentables y saludables.

Se prevé que los fabricantes de alimentos enfrenten un crecimiento más lento, posibles pérdidas de cuota de mercado y presiones de costos, aunque gran parte del riesgo ya estaría reflejado en los precios de sus acciones.

En cuanto a calificaciones individuales, JP Morgan otorgó Overweight a McCormick, Albertsons, Hormel y Smucker, y mantuvo Underweight para Beyond Meat y General Mills.

La firma considera que McCormick es atractiva tras una reciente corrección, y espera que Albertsons mejore sus ganancias mediante ajustes operativos luego de la fallida fusión con Kroger (NYSE:KR).

Hormel destaca por la recuperación de los precios del pavo y la mejora en los márgenes de su marca de frutos secos Planters, mientras que Smucker podría crecer gracias a su línea de snacks Uncrustables y la gradual recuperación del segmento de alimentos para mascotas.

Los analistas mantienen cautela sobre Beyond Meat debido a la caída en la demanda y el alto consumo de efectivo, y ven un potencial limitado en General Mills por sus débiles ventas y una valoración elevada frente a sus pares.

En cuanto a las empresas de productos agrícolas, JP Morgan advierte que el panorama es incierto y depende en gran medida de la política estadounidense sobre biocombustibles aún en revisión. En general, la firma concluye que los minoristas de alimentos están mejor posicionados en el contexto actual, mientras que los productores enfrentan el entorno más desafiante.

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La Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA, por sus siglas en inglés) reportó un fuerte descenso en las reservas de crudo nacionales, lo que indica una mayor demanda y posibles presiones al alza sobre los precios del petróleo.

Los datos mostraron que las existencias comerciales de crudo disminuyeron en 6.014 millones de barriles, muy por encima del pronóstico de los analistas, que era de una baja de 0.800 millones de barriles. Esto representa un cambio drástico respecto a la semana anterior, cuando las reservas habían aumentado en 3.036 millones de barriles, lo que refleja un mercado petrolero en rápida evolución.

Los niveles de inventario juegan un papel clave en la determinación de los precios del petróleo, ya que un aumento de existencias generalmente indica menor demanda y presión a la baja sobre los precios. Por el contrario, una disminución de inventarios, como la reportada, normalmente señala una demanda más fuerte, lo que se considera alcista para los precios del crudo.

“La caída más pronunciada de lo esperado en las reservas de crudo podría interpretarse como una señal alcista para los precios del petróleo”, comentaron los analistas, señalando que una demanda fuerte continua y la reducción de existencias podrían impulsar los precios al alza en el corto plazo.

Aun así, los mercados petroleros siguen sujetos a múltiples variables, incluyendo las condiciones económicas globales, tensiones geopolíticas y cambios en la producción. Si bien los datos actuales ofrecen una visión de la dinámica presente del mercado, no garantizan tendencias futuras.

No obstante, la notable caída en las reservas de crudo en EE. UU. destaca la fortaleza de la demanda y ofrece un indicador clave para los participantes del mercado antes de los próximos informes de la EIA.

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Bank of America rebajó la calificación de Avis Budget Group (NASDAQ:CAR) de Compra a Bajo Rendimiento el miércoles, señalando que los fundamentos de la empresa y el entorno del sector no respaldan su valoración actual.

“Creemos que los fundamentos de CAR y el entorno macroeconómico no respaldan el precio actual de la acción, que superó significativamente al mercado en junio,” escribieron los analistas de BofA en una nota para clientes. La firma también redujo su precio objetivo para la acción a $113, desde $120.

El banco destacó preocupaciones sobre “presiones en precios y demanda en EE. UU., que afectan negativamente el poder de ganancias de CAR en la segunda mitad de 2025/2026.” BofA señaló que su encuesta indica que menos consumidores planean aumentar el gasto en viajes durante los próximos tres meses en comparación con 2024.

“Esto debería traducirse en un entorno de precios débil,” dijeron los analistas, agregando que los aranceles podrían debilitar aún más la demanda en la segunda mitad del año.

Aunque reconocen iniciativas recientes como el programa premium Avis First y una asociación de gestión de flotas con Waymo, BofA advirtió que su impacto en las ganancias a corto plazo probablemente sea limitado. “Vemos estos desarrollos como positivos, y hablan del hecho de que CAR es un operador sólido. Sin embargo, no esperamos que estas iniciativas tengan un efecto significativo en las ganancias en el corto plazo,” comentaron los analistas.

La depreciación de vehículos también sigue siendo un factor variable. “Aunque esto podría ser un viento a favor potencial, creemos que el efecto puede no ser tan grande como se pensaba,” agregó BofA, señalando que el mercado actual difiere de las condiciones durante el período de Covid.

El banco redujo sus proyecciones de EBITDA para 2025 y 2026 a $0.9 mil millones y $1.03 mil millones, respectivamente, y ajustó a la baja su múltiplo de valoración. “Reducimos nuestro precio objetivo a $113 desde $120, valorado en 7.5x EV/EBITDA 2026,” escribieron los analistas.

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Los principales contratos de futuros de acciones de EE. UU. muestran una apertura moderadamente a la baja el miércoles, mientras los inversores reaccionan a la caída del sector tecnológico observada ayer.

Target (NYSE:TGT) lidera las caídas en pre-mercado, con un descenso del 10,1%, luego de reportar una disminución en las ventas del segundo trimestre y anunciar que el COO Michael Fiddelke sucederá al CEO Brian Cornell.

Estée Lauder (NYSE:EL) también está bajo presión, cayendo 6,6% en pre-mercado tras reportar una fuerte pérdida operativa en el cuarto trimestre fiscal y proporcionar perspectivas decepcionantes para el año fiscal 2026.

Por otro lado, Lowe’s (NYSE:LOW) sube 2,6% después de registrar ganancias mejores a las esperadas en el segundo trimestre y aumentar su pronóstico de ingresos para todo el año, ofreciendo un punto positivo antes de la publicación de las minutas de la Fed.

Los inversores mantienen cautela en espera de la publicación de las minutas de la Reserva Federal, que podrían dar pistas sobre la política de tasas de interés futura. La reunión de julio terminó con una decisión dividida de mantener las tasas sin cambios, dejando a los mercados expectantes de más información.

La sesión del martes mostró que el Nasdaq sufrió las mayores pérdidas, cayendo 314,82 puntos (1,5%) a 21,314.95. El S&P 500 bajó 37,78 puntos (0,6%) a 6,411.37, mientras que el Dow subió ligeramente 10,45 puntos, cerrando en 44,922.27 tras alcanzar un máximo intradía récord.

Las acciones tecnológicas fueron el principal lastre, con Nvidia (NASDAQ:NVDA) cayendo 3,5% tras informarse que la compañía desarrolla un nuevo chip de IA para China. En contraste, Home Depot (NYSE:HD) subió 3,2%, apoyada en sólidas previsiones a pesar de resultados del segundo trimestre ligeramente por debajo de lo estimado.

De cara al futuro, los inversores también observan el Jackson Hole Economic Symposium, que comienza el jueves. El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará el viernes y sus comentarios podrían impactar las expectativas sobre tasas de interés. La herramienta FedWatch de CME Group indica actualmente una probabilidad del 86,9% de un recorte de un cuarto de punto en septiembre.

Los datos económicos de la semana, incluidos los reclamos semanales de desempleo, las ventas de viviendas existentes y los indicadores económicos líderes, también podrían captar atención. El martes, el Departamento de Comercio reportó un aumento inesperado en la construcción de viviendas nuevas en julio.

El desempeño sectorial fue mixto. Las acciones de oro cayeron junto con el precio del metal precioso, arrastrando el índice NYSE Arca Gold Bugs un 3,0%. Las acciones de software, semiconductores, redes y hardware también mostraron debilidad, afectando al índice Nasdaq. En contraste, los sectores de bienes raíces comerciales, vivienda y transporte mostraron ganancias, ayudando a compensar parte de las pérdidas del mercado.

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Las acciones de pequeña capitalización y las constructoras podrían enfrentar mayores pérdidas si la Reserva Federal adopta un tono agresivo en el simposio de Jackson Hole, según Barclays.

Los economistas de Barclays mantienen una visión contraria, esperando que no haya recorte de tasas en septiembre.

“Con algunos segmentos del mercado de acciones habiendo ajustado rápidamente las tasas de ‘más altas por más tiempo’ a ‘más bajas y más pronto’, analizamos las posibles vulnerabilidades en caso de una sorpresa agresiva en el simposio,” indicó el banco.

El informe destacó la actividad del mercado tras el reporte de inflación de julio, cuando “la probabilidad implícita en futuros de un recorte de tasas en septiembre se disparó del 87% a más del 100%.”

Durante ese periodo, “las acciones de pequeña capitalización (especialmente las de valor) y las constructoras [fueron] los mayores beneficiarios percibidos de un recorte inmediato de tasas, seguidas por los bancos y el sector retail,” observó Barclays.

Aunque los fundamentos de las acciones de pequeña capitalización han mejorado, el banco argumentó que gran parte de su reciente rally ha estado impulsado por expectativas de política monetaria más laxa.

“Esperamos que las acciones de pequeña capitalización (especialmente las de valor) sean de las primeras en caer si los mensajes de la Fed decepcionan,” escribieron en Barclays.

Las constructoras también se ven expuestas. “Al analizar las métricas del subindustria GICS L4, las constructoras parecen más vulnerables a una sorpresa agresiva que las empresas de productos de construcción,” agregó el informe, señalando que las tasas de interés más altas tienden a afectar con mayor fuerza la demanda de vivienda.

Los bancos podrían experimentar volatilidad también, aunque Barclays mantiene una visión más positiva. “Veríamos cualquier caída en respuesta a una sorpresa agresiva como una oportunidad de compra para el sector financiero, y mantenemos nuestra visión positiva,” indicaron los analistas.

El simposio de Jackson Hole comienza el jueves, y los mercados estarán atentos a cualquier señal sobre la política futura de la Fed.

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