El crecimiento de la actividad empresarial en Estados Unidos se moderó por segundo mes consecutivo en septiembre, influido principalmente por presiones relacionadas con los aranceles, aunque el ritmo general se mantuvo dentro de territorio expansivo, cerrando un tercer trimestre resistente.
El índice preliminar compuesto de gerentes de compras (PMI) de EE. UU. de S&P Global registró 53.6 en septiembre, frente a 54.6 en agosto. A pesar de marcar un mínimo de tres meses, la cifra permaneció por encima del umbral de 50 puntos, que indica expansión.
S&P Global señaló que los aranceles generalizados en EE. UU. continuaron impulsando aumentos de costos para las empresas. Sin embargo, la débil demanda y la fuerte competencia limitaron la capacidad de las empresas para trasladar estos costos a los clientes mediante precios más altos. Las ventas más lentas de lo esperado también contribuyeron al aumento récord en los niveles de inventario de fábrica, representando la mayor acumulación de productos no vendidos en la historia de la encuesta.
La confianza de los líderes empresariales sobre las perspectivas futuras mejoró, en parte debido a la expectativa de que las futuras reducciones de tasas de interés por parte de la Reserva Federal aliviarán algunas de las presiones derivadas de los aranceles y la incertidumbre política en general.
El sector de servicios de EE. UU., que constituye una parte importante de la producción total del país, vio que su índice de actividad cayó a un mínimo de tres meses de 53.9, frente a 54.5 en agosto. Aunque el sector de servicios respaldó el PMI compuesto general, los nuevos pedidos en el segmento aumentaron al ritmo más lento en tres meses.
Mientras tanto, el PMI manufacturero se redujo a 52.0 desde 53.0, con nuevos pedidos creciendo solo marginalmente. S&P Global destacó que esta desaceleración se debió “en parte a una mayor tasa de pérdida de exportaciones debido a los aranceles”.
Chris Williamson, Economista Jefe de Negocios en S&P Global Market Intelligence, comentó que los resultados del PMI eran “consistentes con que la economía se esté expandiendo a una tasa anualizada del 2.2 % en el tercer trimestre”.
Agregó: “El fuerte crecimiento adicional de la producción en septiembre cierra el mejor trimestre hasta ahora de este año para las empresas estadounidenses”.
Williamson también advirtió: “Sin embargo, el perfil mensual muestra que el crecimiento se ha desacelerado desde su pico reciente en julio, y en septiembre las empresas también redujeron la contratación. Las condiciones de demanda más débiles también se reportan cada vez más, lo que limita el poder de fijación de precios.”
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