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Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos apuntaban a una apertura al alza este lunes, sugiriendo que Wall Street podría extender el impulso positivo de la semana pasada gracias a señales favorables en materia de comercio internacional.

De acuerdo con The Wall Street Journal, la administración Trump ha comenzado a flexibilizar discretamente su política arancelaria, otorgando exenciones sobre varios productos que antes estaban sujetos a impuestos.

El diario informó que el presidente Donald Trump ha “eximido a decenas de productos de sus ‘aranceles recíprocos’ en las últimas semanas y ofrecido excluir a cientos más cuando los países firmen acuerdos comerciales con Estados Unidos.”

La noticia impulsa el ánimo de los inversionistas, aunque persiste cierta cautela antes de la publicación del Índice de Precios al Consumidor este viernes, un indicador clave para las expectativas de política monetaria.

A pesar del cierre parcial del gobierno, el Bureau of Labor Statistics confirmó que los datos de inflación se publicarán para que la Administración del Seguro Social pueda cumplir con los plazos legales de pago.

La temporada de resultados corporativos también se acelera esta semana con reportes esperados de grandes compañías como The Coca-Cola Company (NYSE:KO), General Motors (NYSE:GM), Netflix (NASDAQ:NFLX), AT&T (NYSE:T), IBM (NYSE:IBM), Tesla (NASDAQ:TSLA) y Intel (NASDAQ:INTC).

El viernes, el Dow Jones Industrial Average subió 238.37 puntos (+0.5%) a 46,190.61; el Nasdaq Composite ganó 117.44 puntos (+0.5%) a 22,679.97; y el S&P 500 avanzó 34.94 puntos (+0.5%) a 6,664.01.

En la semana, el Nasdaq repuntó 2.1%, mientras que el S&P 500 y el Dow sumaron 1.7% y 1.6%, respectivamente.

La recuperación fue impulsada por el repunte de acciones bancarias como Jefferies Financial Group (NYSE:JEF) y Zions Bancorporation (NASDAQ:ZION), que habían liderado las caídas previas. También ayudaron los sólidos reportes de Truist Financial (NYSE:TFC), Fifth Third Bancorp (NASDAQ:FITB) y Huntington Bancshares (NASDAQ:HBAN).

En una entrevista con Fox Business, Trump afirmó que los aranceles elevados sobre las importaciones chinas son “probablemente insostenibles”, pero agregó que “me vi obligado a hacerlo.”

También confirmó su reunión con el presidente chino Xi Jinping para finales de mes en Corea del Sur, despejando dudas sobre un posible retraso.

Por sectores, la mayoría registró movimientos moderados, pero las mineras de oro tuvieron un fuerte retroceso: el NYSE Arca Gold Bugs Index cayó 7.4%, siguiendo la corrección en el precio del oro tras alcanzar máximos históricos.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Algunas partes de este contenido pueden haber sido generadas o asistidas por herramientas de inteligencia artificial (IA) y fueron revisadas por nuestro equipo editorial para garantizar su precisión y calidad.

Boeing (NYSE:BA) registró un aumento de 1.7% en las operaciones previas a la apertura del lunes, después de que la Federal Aviation Administration (FAA) aprobara un incremento en la tasa de producción de su avión 737 MAX.

El regulador autorizó a Boeing a elevar su producción mensual de 38 a 42 aeronaves, una medida que coincide con las expectativas de los analistas de que la compañía alcanzaría este objetivo hacia finales de año.

La aprobación llega tras una comunicación constante de la dirección de Boeing, incluido su CEO Kelly Ortberg, quien había indicado previamente que la empresa estaba en camino de obtener esta autorización. Un indicador clave de desempeño relacionado con la reducción de retrabajos se completó en septiembre, despejando el último obstáculo para el aumento de la producción.

Con esta autorización de la FAA, Boeing está en posición de implementar incrementos adicionales, con planes de alcanzar 47 aeronaves por mes en 2026, seguidos de 52 y luego 57 unidades en etapas posteriores. Ortberg ha detallado un plan que contempla incrementos en intervalos de seis meses.

Este aumento de producción del 737 MAX refleja la reciente expansión del programa 787 Dreamliner de Boeing, que ya alcanzó 7 aeronaves por mes y tiene previsto llegar a 10 por mes para 2026.

Los analistas de Bernstein comentaron: “El aumento de la tasa de producción para el MAX sigue al incremento previo para el 787 a 7 por mes, con planes de alcanzar 10 por mes en 2026. Históricamente, hemos visto que el desempeño bursátil de Boeing está vinculado a los incrementos de producción, los cuales ahora están en marcha en los dos programas más importantes.”

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Los inversionistas comienzan la semana con la atención puesta en una posible distensión entre Estados Unidos y China, mientras crece la expectativa por reuniones de alto nivel antes de que termine el mes. A esto se suma una agenda cargada de reportes corporativos y la publicación de los datos retrasados de inflación en EE. UU., factores que podrían marcar el pulso de los mercados en los próximos días.

1. Tensiones comerciales entre EE. UU. y China

Los mercados siguen atentos a cualquier señal de que las tensiones arancelarias entre Washington y Pekín puedan estar disminuyendo.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que planea reunirse esta semana con el viceprimer ministro chino He Lifeng para “prevenir una escalada de los aranceles”. Medios estatales chinos confirmaron que ambos han mantenido “conversaciones constructivas” y acordaron reanudar las negociaciones comerciales lo antes posible.

La semana pasada, el presidente Donald Trump declaró que sus aranceles de tres dígitos propuestos a China “no son sostenibles”, aunque criticó la decisión de Pekín de endurecer las restricciones a las exportaciones de tierras raras. Trump también reafirmó que se reunirá con el presidente chino Xi Jinping en Corea del Sur a finales de mes, asegurando que Estados Unidos “va a estar bien con China”.

Aun así, las medidas arancelarias siguen siendo una herramienta central de la administración. Trump ha prometido mantener “aranceles masivos” sobre India hasta que deje de importar petróleo ruso y ha amenazado con aumentar los gravámenes a Colombia en medio de una disputa comercial por el narcotráfico.

Las preocupaciones por el comercio y la salud crediticia de los bancos regionales estadounidenses impulsaron el CBOE Volatility Index a su nivel más alto en casi seis meses el viernes.

2. Tesla y Netflix encabezan la temporada de resultados

La temporada de reportes trimestrales se intensifica esta semana con la participación de varias empresas de gran peso.

El gigante del streaming Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX) presentará sus resultados después del cierre del mercado el martes. Sus acciones han subido más de 35% en lo que va del año, impulsadas por su estrategia de incorporar publicidad a la plataforma. Sin embargo, los inversionistas estarán atentos a cómo ha impactado en la compañía el llamado de Elon Musk a cancelar suscripciones tras una polémica relacionada con un programa animado.

Por su parte, Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) registró entregas récord en el tercer trimestre, aunque hay inquietud por la expiración del crédito fiscal para vehículos eléctricos en EE. UU.

Analistas de Vital Knowledge señalaron que “los reportes de ganancias para esta empresa son casi irrelevantes, ya que gran parte de la narrativa y el valor bursátil no están relacionados con el negocio principal de fabricar y vender autos, sino con la expectativa y el entusiasmo en torno a productos que no impactarán el estado de resultados de manera significativa durante años”. Tesla ha apostado fuerte por los robotaxis y la conducción autónoma total.

3. Intel bajo la lupa

El fabricante de chips Intel Corporation (NASDAQ:INTC) reportará sus resultados el jueves después del cierre.

Las acciones de Intel han repuntado gracias a nuevas inyecciones de capital de NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) y SoftBank Group Corp.. Además, el gobierno de EE. UU. tomará una participación del 10% en la empresa, incluso después de que Trump pidiera la renuncia del CEO Lip-Bu Tan por supuestos conflictos de interés.

Intel ha quedado rezagada en la carrera de la inteligencia artificial frente a competidores como NVIDIA Corporation y Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD), y su negocio de fundición aún no logra acercarse al líder global Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Los analistas prevén que reporte resultados cercanos al punto de equilibrio en el tercer trimestre, con una caída del 1.2% en los ingresos a 13,120 millones de dólares, debido a la debilidad en su división de centros de datos e inteligencia artificial.

4. Datos retrasados de inflación en EE. UU.

Con gran parte de los informes económicos oficiales suspendidos por el cierre del gobierno, el mercado espera con atención la publicación del índice de precios al consumidor (CPI) de septiembre este viernes.

El CPI, un indicador clave de inflación, se conocerá pocos días antes de la próxima reunión de la Federal Reserve System los días 28 y 29 de octubre. El mes pasado, la Fed recortó las tasas en 25 puntos base en medio de un mercado laboral más débil y preocupaciones por la persistencia de los precios.

Aunque esta cifra ofrecerá nueva información sobre la inflación, la falta de otros indicadores —como el reporte de nóminas no agrícolas— deja a los responsables de política monetaria con menos herramientas para tomar decisiones.

5. Votación parlamentaria en Japón

En Japón, el parlamento votará el martes la designación de Sanae Takaichi como primera ministra, lo que la convertiría en la primera mujer en ocupar ese cargo en el país.

El partido gobernante Liberal Democratic Party ha asegurado el apoyo suficiente para formar un gobierno de coalición bajo su liderazgo. Takaichi es considerada una “paloma fiscal” y se espera que aumente el gasto público y se oponga a nuevas subidas de tasas del Bank of Japan.

Su ascenso ya impulsó un fuerte rally en el mercado japonés: el Nikkei 225 subió 3.47% el lunes, superando los 49,000 puntos, mientras que el TOPIX ganó 2.46%, ambos cerca de máximos históricos.

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Los principales índices estadounidenses cerraron la semana pasada con ganancias, impulsados por el optimismo sobre las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China y por una menor preocupación sobre el desplome de los bancos regionales.

El subió 238.37 puntos (+0.52%) hasta 46,190.61, el avanzó 0.53% a 6,664.01, y el ganó 0.52% hasta 22,679.98.

El impulso aumentó el viernes después de que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijera que planeaba hablar con su homólogo chino. El presidente Trump confirmó que su reunión con el presidente chino Xi Jinping sigue programada para fin de mes, lo que alivió las preocupaciones sobre un posible arancel del 100% a los productos chinos a partir del 1 de noviembre.

Enfoque en la inflación y las ganancias corporativas

Con los datos oficiales detenidos por el cierre del gobierno, los inversionistas se enfocan en los resultados trimestrales y los comentarios de los directivos para medir la salud económica.

“Los reportes y lo que digan las empresas son realmente nuestra mejor oportunidad para evaluar la salud económica general”, dijo Kevin Gordon, estratega senior de inversiones en , según Reuters.

El publicará el viernes el índice de precios al consumidor (CPI) de septiembre, pocos días antes de la próxima reunión de la los días 28 y 29 de octubre. Se espera que el banco central recorte nuevamente las tasas en 25 puntos base.

Tesla y Netflix encabezan la semana de resultados

Alrededor del 14% de las empresas del S&P 500 presentarán resultados esta semana. Además de las ganancias, los inversionistas observarán cómo las compañías planean usar su efectivo.

prevé que el gasto en efectivo del S&P 500 aumente 11% en 2026 hasta unos 4 billones de dólares, impulsado por una “creciente inversión en inteligencia artificial por encima del consenso”.

“Los gigantes del sector de IA ahora representan el 27% del gasto de capital del S&P 500, y esperamos que superen la previsión de crecimiento del 20% el próximo año”, afirmaron los estrategas de Goldman dirigidos por David Kostin. “Estas empresas están aumentando su inversión a una tasa del 75% y siguen diciendo que la oferta no puede mantenerse al ritmo de la demanda de IA”, añadieron.

Entre las compañías que reportarán resultados se encuentran (NASDAQ:TSLA), (NASDAQ:NFLX), (NYSE:KO), (NYSE:GE), (NYSE:GM), (NYSE:IBM), (NYSE:F) y (NASDAQ:INTC).

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El nuevo iPhone 17 de Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) ha tenido un comienzo sólido, superando a su predecesor en un 14 % durante sus primeros 10 días de disponibilidad en Estados Unidos y China, según datos publicados el lunes por Counterpoint Research.

El modelo base iPhone 17 ha sido el principal motor de este crecimiento, con ventas que aumentaron casi un tercio en comparación con el modelo base del iPhone 16. La demanda ha sido especialmente fuerte en China, donde las ventas del dispositivo de entrada casi se duplicaron frente al modelo del año pasado.

La analista senior Mengmeng Zhang explicó el atractivo del dispositivo: “El modelo base del iPhone 17 es muy convincente para los consumidores, ya que ofrece una excelente relación calidad-precio”, y añadió que incluye “un mejor chip, una pantalla mejorada, más capacidad de almacenamiento base y una cámara frontal superior, todo por el mismo precio que el iPhone 16 del año pasado”.

En Estados Unidos, el iPhone 17 Pro Max ha sido el líder durante los dos primeros fines de semana, impulsado en parte por el aumento del 10 % (alrededor de 100 dólares) en los subsidios máximos de los principales operadores. Según Counterpoint, esto refleja una estrategia deliberada de enfocarse en clientes de gama alta.

“Los operadores aquí buscan maximizar el valor de por vida al convertir subsidios fuertes en años de mayores ingresos mensuales por servicio a través de contratos de financiamiento de 24 o 36 meses”, señaló el analista senior Maurice Klaehne.

El nuevo modelo iPhone Air también ha tenido un desempeño prometedor, superando al iPhone 16 Plus. Después de especulaciones sobre su disponibilidad en China, Apple confirmó que las preventas en el país comenzarán el 17 de octubre.

“Este es un gran hito para Apple y, más ampliamente, para la eSIM”, dijo el analista senior Ivan Lam, aunque advirtió que el “período de preventa más corto y el precio elevado en comparación con el modelo base del iPhone 17, que tiene especificaciones y funciones de gama alta, significa que el Air probablemente seguirá siendo un producto de nicho al principio”.

Los datos provienen del China y U.S. Q3 2025 Weekly Smartphone Sell-Out Tracker de Counterpoint Research, que analiza los dos mercados que representan la mayor parte de las ventas globales del iPhone.

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El dólar estadounidense avanzó ligeramente este lunes, recuperando parte de las pérdidas de la semana pasada mientras los inversores se preparan para la publicación de datos clave de inflación y permanecen atentos a la salud del sistema bancario regional de EE. UU.

A las 04:15 ET, el Índice Dólar — que mide la moneda frente a una cesta de seis divisas principales — subía 0.1 % hasta 98.270, tras haber registrado su mayor caída semanal desde finales de julio.

El dólar se mantiene estable antes del CPI

La moneda estadounidense encontró apoyo en el repunte de Wall Street, aunque el nerviosismo por los bancos regionales volvió a los mercados. La inquietud surgió luego de que dos instituciones — Zions (NASDAQ:ZION) y Western Alliance Bancorp (NYSE:WAL) — informaran problemas en préstamos relacionados con fraude.

Analistas de ING dijeron: “Las preocupaciones sobre la salud de los bancos regionales y la calidad general del crédito en EE. UU. siguen siendo muy centrales para los mercados cambiarios.”

Agregaron: “Las señales de que los problemas de préstamos no se extienden más allá de Zions Bancorp y Western Alliance podrían darle cierto alivio al dólar, pero podrían no ser suficientes para disipar completamente las preocupaciones sobre la solidez subyacente del mercado crediticio y permitir que el billete verde recupere todas sus pérdidas.”

La atención ahora está puesta en el índice de precios al consumidor de septiembre, que se publicará el viernes a pesar del cierre parcial del gobierno estadounidense.

ING señaló: “Estamos alineados con el consenso al esperar una lectura mensual del core del 0.3 % — lo que debería respaldar un recorte de tasas de 25 puntos base por parte de la Fed la próxima semana.” También dijeron: “A menos que haya grandes sorpresas, la publicación de la inflación no debería tener un gran impacto en el mercado cambiario, ya que el mercado laboral jugará un papel más importante en las expectativas de tasas.”

El euro se estabiliza con la calma política en Francia

El par EUR/USD subió 0.1 % hasta 1.1659, con la moneda única estabilizándose tras un alivio temporal en la tensión política francesa. El primer ministro Sébastien Lecornu superó dos mociones de censura la semana pasada tras aceptar posponer la reforma de pensiones.

ING comentó: “La calma en el frente político francés permitió que el euro se recuperara un poco, pero es difícil estar demasiado confiado con Francia. S&P degradó la calificación del país de AA- a A+ en una decisión no programada el viernes.”

Los precios al productor en Alemania cayeron 0.1 % en septiembre frente al mes anterior, y 1.7 % interanual, lo que sugiere presiones inflacionarias limitadas en la mayor economía de Europa.

La libra cae ligeramente antes del presupuesto

El par GBP/USD retrocedió 0.1 % a 1.3421, con la libra mostrando pocos cambios a medida que se acerca la presentación del presupuesto de noviembre.

ING dijo: “Esperamos un flujo constante de información sobre el contenido del presupuesto de noviembre en las próximas semanas. Esto representa un arma de doble filo para la libra. Cualquier preocupación sobre la sostenibilidad fiscal golpeará a los gilt a largo plazo y se trasladará a la moneda, mientras que una mayor carga fiscal podría frenar el crecimiento y aumentar las probabilidades de un recorte anticipado de tasas por parte del BoE.”

El yen se debilita con el ascenso de Takaichi

El par USD/JPY subió 0.1 % a 150.81, con el yen debilitándose ligeramente ante las crecientes expectativas de que Sanae Takaichi, líder del Partido Liberal Democrático, se convierta en la próxima primera ministra de Japón.

Takaichi es vista como una política de línea fiscal moderada, lo que sugiere un aumento del gasto público y condiciones financieras más flexibles en los próximos meses. También se espera que se oponga a más aumentos de tasas del Banco de Japón, que se reunirá la próxima semana.

El yuan retrocede levemente tras los datos del PIB

El par USD/CNY cayó ligeramente a 7.1242 después de que los datos del PIB mostraran un crecimiento trimestral ligeramente superior a lo esperado.

El PIB creció 4.8 % interanual, por encima de la previsión de 4.7 %, pero por debajo del 5.2 % del segundo trimestre, su ritmo más lento desde el tercer trimestre de 2024.

El dólar australiano avanza ligeramente

El par AUD/USD subió 0.1 % a 0.6501, con el dólar australiano beneficiándose de un sentimiento ligeramente más positivo en los mercados asiáticos.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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Los futuros de acciones en EE. UU. suben ligeramente este lunes, impulsados por el optimismo ante una posible distensión en el conflicto comercial entre Estados Unidos y China. Al mismo tiempo, nuevos datos muestran que las ventas del iPhone 17 de Apple (NASDAQ:AAPL) superaron a las de su predecesor en un 14 % durante los primeros diez días de lanzamiento en EE. UU. y China. Además, Kering (EU:KER) anunció un acuerdo de 4 mil millones de euros para vender su negocio de belleza a L’Oreal (EU:OR).

Futuros al alza

Los futuros apuntan a una apertura positiva en Wall Street mientras los inversores evalúan señales de distensión entre Washington y Pekín y se preparan para una semana cargada de reportes corporativos.

A las 03:28 ET, los futuros del Dow Jones subían 176 puntos (+0.4 %), los del S&P 500 ganaban 30 puntos (+0.5 %) y los del Nasdaq 100 aumentaban 139 puntos (+0.6 %).

Los principales índices cerraron la semana pasada al alza. El presidente Donald Trump declaró que los aranceles de tres dígitos propuestos contra China “no son sostenibles”, aunque criticó a Pekín por intensificar la guerra comercial con nuevas restricciones sobre exportaciones de tierras raras.

Trump confirmó que su reunión con el presidente chino Xi Jinping en Corea del Sur se llevará a cabo a finales de mes y dijo en una entrevista televisiva que Estados Unidos “estará bien con China”.

El secretario del Tesoro Scott Bessent señaló que espera reunirse con el viceprimer ministro chino He Lifeng esta semana para evitar una escalada arancelaria. Medios estatales chinos informaron que He y Bessent tuvieron “discusiones constructivas” y acordaron iniciar nuevas negociaciones comerciales “lo antes posible”.

Las amenazas arancelarias siguen siendo una herramienta clave de la Casa Blanca. Trump prometió mantener “aranceles masivos” sobre India hasta que deje de importar petróleo ruso y también mencionó un aumento de aranceles a Colombia.

Los inversionistas también estarán atentos a los reportes de Tesla (NASDAQ:TSLA) y Netflix (NASDAQ:NFLX), así como al informe de inflación de EE. UU., retrasado por el cierre del gobierno federal.

iPhone 17 supera las ventas de su predecesor

Según Counterpoint Research, las ventas de iPhone 17 superaron a las de iPhone 16 en un 14 % en los primeros diez días de lanzamiento en EE. UU. y China.

El modelo base fue el principal impulsor del crecimiento, con ventas que aumentaron casi un tercio respecto al modelo de entrada del año pasado. En China, las ventas de esta versión casi se duplicaron.

Mengmeng Zhang, analista senior de Counterpoint, explicó: “El modelo base del iPhone 17 es muy atractivo para los consumidores, ofreciendo una excelente relación calidad-precio”, y añadió que incluye “un chip mejorado, pantalla superior, más almacenamiento base y una cámara frontal mejorada, todo al mismo precio que el iPhone 16 del año pasado”.

En EE. UU., el modelo Pro Max lideró las ventas gracias a un aumento del 10 % en los subsidios de las operadoras, lo que apunta a un giro estratégico hacia clientes ultra-premium.

Kering y L’Oreal cierran acuerdo por 4 mil millones de euros

Kering (EU:KER) anunció la venta de Creed a L’Oreal (EU:OR) por un total de 4 mil millones de euros en efectivo.

El acuerdo incluye la concesión de licencias para las fragancias de Gucci, Balenciaga y Bottega Veneta. A partir de la primera mitad de 2026, y sujeto a aprobación regulatoria, L’Oreal tendrá derechos exclusivos para crear, desarrollar y distribuir productos de belleza para estas marcas por 50 años.

Ambas compañías también anunciaron una empresa conjunta al 50 % para explorar “nuevas oportunidades de negocio en la intersección entre lujo, bienestar y longevidad”.

“Esta asociación nos permite concentrarnos en lo que mejor nos define: el poder creativo y el atractivo de nuestras casas”, declaró el CEO Luca de Meo.

Las acciones de Kering subían más de 4 % en Europa, mientras que las de L’Oreal avanzaban 0.9 %.

Crecimiento económico de China en su nivel más bajo en un año

La economía china creció ligeramente más de lo esperado en el tercer trimestre de 2025, pero a su ritmo más lento en un año, afectada por la desinflación y las tensiones comerciales con EE. UU.

El PIB aumentó un 4.8 % interanual, ligeramente por encima de las expectativas (4.7 %), pero por debajo del 5.2 % registrado en el trimestre anterior. Trimestralmente, la economía creció un 1.1 %, superando el 0.8 % previsto.

En lo que va del año, el PIB acumulado se ubicó en 5.2 %, ligeramente por debajo del 5.3 % del trimestre anterior pero aún por encima del objetivo anual de Pekín del 5 %.

El oro se estabiliza tras las pérdidas

Los precios del oro se estabilizaron el lunes, recuperando parte de las pérdidas de la semana pasada y manteniéndose cerca de los máximos históricos recientes, mientras los mercados asimilaban el tono más conciliador de EE. UU. en su disputa comercial con China.

El oro al contado subió 0.2 % a 4,257.09 dólares por onza, mientras que los futuros de diciembre aumentaron 1.4 % a 4,270.69 $/oz a las 03:54 ET.

El metal precioso retrocedió desde sus máximos históricos la semana pasada después de que Trump cuestionara la duración de la guerra comercial con Pekín, aunque confirmó que las conversaciones siguen en marcha. Esto redujo parcialmente el atractivo del oro como refugio seguro.

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Los precios del oro se fortalecieron en la sesión asiática del lunes, recuperando parte de las fuertes pérdidas de la semana anterior gracias a comentarios más conciliadores de funcionarios estadounidenses sobre las relaciones comerciales con China. El metal precioso se mantuvo cerca de sus máximos históricos, respaldado por la incertidumbre geopolítica y las preocupaciones persistentes sobre la economía de EE. UU.

El oro al contado subió 0,4 % a 4.267,70 dólares por onza, mientras que los futuros para diciembre avanzaron 1,6 % a 4.280,65 dólares a las 00:49 ET (05:49 GMT). La semana pasada, el precio spot había alcanzado un récord de 4.379,44 dólares la onza antes de retroceder con fuerza.

El oro retrocede desde sus máximos mientras se enfrían las tensiones comerciales

El metal precioso enfrentó presión bajista la semana pasada después de que el presidente estadounidense Donald Trump adoptó un tono más positivo respecto a las negociaciones con Pekín. Trump afirmó que consideraba los aranceles elevados sobre China como “insostenibles” y confirmó que se reunirá con el presidente chino Xi Jinping en Corea del Sur dentro de dos semanas, lo que señaló avances en las conversaciones comerciales.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, también confirmó que se programaron nuevas conversaciones con funcionarios chinos esta semana, lo que impulsó la confianza de los inversionistas y provocó un cambio hacia activos más riesgosos. Como resultado, la demanda de activos refugio como el oro se debilitó, y la toma de ganancias amplificó la caída tras el fuerte repunte de los dos meses anteriores.

Las preocupaciones por el cierre del gobierno de EE. UU. y las expectativas de más recortes de tasas por parte de la Federal Reserve System han servido de apoyo al precio del oro en las últimas semanas.

Las tensiones geopolíticas sostienen la demanda de refugio

El repunte moderado del lunes también estuvo impulsado por la incertidumbre geopolítica. Los enfrentamientos durante el fin de semana amenazaron momentáneamente el alto el fuego entre Israel y Hamás, aunque Israel confirmó posteriormente que la tregua seguía vigente y que la entrega de ayuda humanitaria a Gaza se reanudaría.

A nivel internacional, la atención se centró en los esfuerzos de EE. UU. para mediar un alto el fuego en la guerra entre Rusia y Ucrania. Trump se reunió con el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky y, según reportes, lo instó a ceder territorio a Moscú, al tiempo que rechazó proporcionar más ayuda militar a Kiev.

Este contexto de tensiones geopolíticas y preocupación económica interna mantuvo sólida la demanda de activos refugio, respaldando no solo al oro sino también a otros metales preciosos.

La plata al contado subió 0,6 % a 52,2520 dólares la onza, manteniéndose cerca de sus máximos históricos, mientras que el platino cayó 1 % a 1.597,02 dólares.

En el mercado de metales industriales, el cobre extendió sus ganancias tras datos económicos positivos de China. El PIB del país creció ligeramente más de lo previsto en el tercer trimestre, aunque a su ritmo más lento en un año, alimentando un optimismo moderado sobre la demanda industrial.

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Los precios del petróleo cayeron al inicio de la semana, afectados por las renovadas preocupaciones sobre un exceso de oferta y una desaceleración en la demanda global, en medio de crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

A las 00:32 GMT, los futuros del Brent bajaban 24 centavos, o 0,4 %, a 61,05 dólares por barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate de EE. UU. retrocedían 21 centavos, o 0,4 %, a 57,33 dólares, borrando las leves ganancias del viernes.

Ambos referenciales perdieron más de 2 % la semana pasada, marcando su tercera caída semanal consecutiva. La tendencia bajista siguió a las proyecciones de la International Energy Agency, que advirtió sobre un aumento del superávit de suministro en 2026.

«Las preocupaciones por un exceso de oferta derivado del aumento en la producción de los países productores de petróleo, junto con el temor a una desaceleración económica causada por la intensificación de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, están alimentando la presión vendedora», dijo Toshitaka Tazawa, analista de Fujitomi Securities.

«Mientras Estados Unidos incrementa la presión sobre los compradores de crudo ruso, la próxima cumbre entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente ruso Vladimir Putin añade incertidumbre a las perspectivas, lo que dificulta que algunos inversionistas ajusten sus posiciones», añadió.

Las tensiones entre Washington y Pekín se han reavivado recientemente, con ambos países imponiendo tarifas portuarias adicionales sobre los envíos bilaterales, una medida que podría alterar los flujos comerciales globales y aumentar la presión sobre los mercados energéticos. La titular de la World Trade Organization advirtió que un desacoplamiento prolongado entre las dos economías más grandes del mundo podría reducir la producción global en 7 % a largo plazo.

Mientras tanto, Trump y Putin acordaron el jueves celebrar otra cumbre para tratar la guerra en Ucrania, al tiempo que Washington intensifica la presión sobre India y China para que reduzcan sus importaciones de petróleo ruso.

Tras reunirse con el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy en la Casa Blanca, Trump instó tanto a Kiev como a Moscú a «detener la guerra de inmediato», incluso si eso implica concesiones territoriales por parte de Ucrania.

Según fuentes comerciales y analistas, la presión estadounidense y europea sobre los compradores asiáticos podría reducir las importaciones de crudo ruso de India a partir de diciembre, dejando más suministros con descuento para China.

En cuanto a la producción, Baker Hughes Company informó el viernes que las empresas energéticas estadounidenses añadieron plataformas de perforación de petróleo y gas por primera vez en tres semanas, lo que apunta a un posible repunte en la producción interna.

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La próxima temporada de reportes corporativos volverá a evidenciar la brecha de desempeño entre Estados Unidos y la Eurozona, según estrategas de JPMorgan Chase & Co.. El consenso anticipa un aumento de 6 % anual en las ganancias del S&P 500 frente a una caída de 1 % en el STOXX Europe 600.

A diferencia del patrón habitual de revisiones a la baja antes de la temporada de resultados, las expectativas de los analistas se han mantenido estables. Los estrategas señalaron que “el dinamismo de la actividad mejoró durante el trimestre”, apoyado por lecturas PMI más sólidas. El equipo encabezado por Mislav Matejka destacó además que “la estabilidad de las estimaciones en los últimos dos meses aumenta el potencial de sorpresas positivas”.

Aproximadamente 60 % de la capitalización del S&P 500 presentará resultados en las próximas dos semanas, comparado con cerca de 50 % en Europa. La tecnología de gran capitalización sigue liderando: los Magnificent 7 se espera que reporten un crecimiento de utilidades de 15 % este trimestre, después de un salto de 27 % en el trimestre anterior, casi el doble de lo previsto originalmente.

El resto del S&P 500 tendría un crecimiento cercano a 4 %. JPMorgan señaló que las empresas fuera del grupo Magnificent 7 registraron el trimestre pasado su mayor expansión de ganancias en tres años, de 9 %, lo que abre la puerta a nuevas sorpresas positivas.

En la Eurozona, la dinámica de utilidades ha sido más débil: las empresas reportaron una contracción de 1 % en el trimestre previo. No obstante, los estrategas esperan que la brecha con EE. UU. se reduzca “en menor medida” gracias a que los beneficios de los exportadores ya fueron fuertemente reajustados, creando espacio para una posible “inflexión”.

El crecimiento mediano de las ganancias muestra un panorama más parejo, con ambas regiones alrededor de 4 % anual, lo que deja margen para sorpresas positivas si se mantienen las tendencias en ingresos.

Persisten, sin embargo, algunos riesgos: la caída en los precios del Brent y señales de enfriamiento en el empleo y el consumo en EE. UU. podrían afectar el crecimiento de ventas. La baja en los rendimientos de bonos —más de 60 puntos base desde su máximo— ha beneficiado a sectores defensivos como Utilities y Salud en ambas regiones en los últimos meses.

Aunque esta tendencia respalda su preferencia por posiciones de larga duración, el equipo también considera que “las utilidades de los sectores cíclicos podrían comenzar a mejorar” conforme los indicadores económicos muestren señales más sólidas. Entre los factores positivos mencionan la mejora en los PMI, un mayor impulso crediticio en Europa y un repunte en la confianza del consumidor.

De cara a 2026, JPMorgan espera que los sectores cíclicos se beneficien de un entorno macroeconómico más favorable, incluido un repunte en la demanda de consumidores chinos que podría favorecer a las compañías de lujo e industriales. Si bien las estimaciones para 2025 siguen ajustándose a la baja, las proyecciones para 2026 anticipan un repunte cercano al 15 %, impulsado por efectos base favorables y una demanda interna y externa más sólida.

“Ahora somos optimistas con respecto a la Eurozona, tras un periodo de estancamiento y a pesar de varios obstáculos”, escribieron los estrategas.

“Si la reciente disputa arancelaria y las preocupaciones crediticias provocan una nueva debilidad en el mercado accionario, no creemos que la Eurozona tenga que caer con la misma intensidad, considerando su posicionamiento más favorable, sus valoraciones atractivas y su ya débil desempeño relativo reciente”, añadieron.

El equipo también reiteró su visión de que la reciente inestabilidad política en Francia representa una oportunidad de compra.

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