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El precio del petróleo bajó el martes, ya que los temores de un exceso de oferta en 2026 superaron la preocupación de que los envíos rusos sigan bajo sanciones mientras las negociaciones para poner fin a la guerra en Ucrania permanecen estancadas.

El Brent retrocedió 33 centavos, o 0.5%, hasta 63.04 dólares por barril a las 07:30 GMT, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) cayó 28 centavos, también 0.5%, hasta 58.56 dólares.

Ambos referenciales habían subido 1.3% el lunes, en medio de crecientes dudas sobre la posibilidad de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania. La falta de avances redujo las expectativas de que el crudo y los combustibles rusos — aún restringidos por sanciones occidentales — vuelvan a fluir libremente al mercado.

Sin embargo, pese al ruido geopolítico, las previsiones para 2026 apuntan a un mercado más holgado, con múltiples análisis sugiriendo que la oferta crecerá más rápido que la demanda.

“En el corto plazo, el principal riesgo es la sobreoferta y los niveles de precios actuales parecen vulnerables,” señaló Priyanka Sachdeva, analista senior de Phillip Nova.

Las nuevas sanciones contra Rosneft y Lukoil, junto con normas que impiden vender a Europa productos refinados a partir de crudo ruso, han llevado a algunas refinerías indias — en especial la privada Reliance — a reducir compras.

Con menos opciones de venta, Rusia busca incrementar envíos a China. En un foro empresarial China-Rusia en Pekín, el viceprimer ministro ruso Alexander Novak dijo que ambos países están discutiendo cómo ampliar las exportaciones de petróleo ruso hacia China.

Los analistas siguen centrados en la posibilidad de fuertes desequilibrios. Deutsche Bank prevé un superávit de al menos 2 millones de barriles diarios en 2026 y “ninguna vía clara de regreso al déficit” hasta 2027.

“El camino hacia 2026 sigue siendo bajista,” advirtió el analista Michael Hsueh.

Las perspectivas de un mercado más débil el próximo año pesan más que la falta de avances en las conversaciones de paz — un acuerdo podría levantar sanciones y liberar barriles rusos actualmente restringidos.

Aun así, los precios del petróleo encuentran cierto apoyo en la expectativa creciente de que la Reserva Federal recorte tasas en su reunión del 9 y 10 de diciembre.
Tasas más bajas podrían estimular la economía y fortalecer la demanda de petróleo.

“El mercado petrolero está en un tira y afloja entre un exceso de oferta impulsado por la cautela y expectativas de demanda basadas en una política monetaria más flexible,” añadió Sachdeva.

El precio del oro extendió sus avances en la sesión asiática del martes, impulsado por el creciente optimismo de que la Reserva Federal recortará las tasas en diciembre.

La cautela previa a la publicación de varios datos económicos clave también fortaleció la demanda de refugio, permitiendo que el oro subiera incluso con un dólar estable. Los metales industriales también registraron ganancias.

El oro al contado subió 0.3% hasta 4,145.57 dólares por onza, mientras que los futuros de febrero avanzaron 0.2% hasta 4,180.0 dólares/onza a las 23:46 ET (04:46 GMT).

Aumentan las apuestas por recortes tras señales dovish de la Fed

Las expectativas de un recorte en diciembre han aumentado de manera notable después de que dos funcionarios de la Fed indicaran su apoyo a más relajación monetaria.

Según CME FedWatch, ahora los mercados estiman una probabilidad de 77.2% de un recorte de 25 puntos base en la reunión del 9–10 de diciembre, en comparación con 41.8% la semana pasada.

Tasas más bajas suelen beneficiar a activos sin rendimiento como el oro, al reducir el costo de oportunidad. El metal ha marcado varios máximos históricos este año tras los recortes aplicados en las dos reuniones anteriores.

La demanda de refugio también se vio reforzada por el aumento de tensiones entre China y Japón, así como por la preocupación por los altos niveles de gasto fiscal en economías desarrolladas.

El platino al contado subió 0.5% a 1,570.65 dólares/onza, y la plata al contado ganó 0.8% a 51.5555 dólares/onza.
Los futuros de cobre en la Bolsa de Metales de Londres aumentaron 1.2% hasta 10,887.0 dólares por tonelada.

Mercados a la espera de nuevos datos estadounidenses

Los movimientos en los metales fueron limitados mientras los inversionistas esperan una serie de datos clave de EE.UU. durante los próximos días.

Aunque corresponden a septiembre, probablemente serán los últimos datos económicos disponibles para la Fed antes de su reunión de diciembre.
En el transcurso del día se publicarán los índices de inflación del productor y ventas minoristas, mientras que el miércoles llegará el índice PCE, la medida favorita de la Fed.

Las autoridades han señalado que los datos de octubre sobre empleo e inflación probablemente nunca se publiquen debido al prolongado cierre del gobierno, lo que inicialmente llevó a los mercados a anticipar que la Fed podría optar por mantener los niveles de tasas en diciembre.

El dólar estadounidense mostró poca variación el martes, mientras los inversionistas esperaban una amplia cantidad de datos económicos retrasados que podrían definir si la Reserva Federal recortará las tasas el próximo mes.

A las 04:15 ET (09:15 GMT), el Índice del Dólar — que mide la moneda frente a seis divisas importantes — rondaba los 100.072 sin cambios relevantes.

El dólar espera datos clave

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, comentó el lunes que el mercado laboral es lo suficientemente débil como para justificar un recorte adicional de un cuarto de punto en diciembre, respaldando las declaraciones del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, la semana pasada.

Este mensaje dovish impulsó significativamente las expectativas de un recorte, con CME FedWatch asignando ahora una probabilidad del 81%, frente al 42% de la semana anterior.

Sin embargo, las minutas de la última reunión de la Fed mostraron divisiones internas, resaltando la importancia de los datos que serán publicados — muchos de ellos pospuestos por el prolongado cierre del gobierno.

Durante el día se publicarán los datos de inflación de precios al productor y ventas minoristas de septiembre. El miércoles llegará el índice PCE, la medida favorita de la Fed para monitorear la inflación.

Estas cifras serán las últimas que recibirá la Fed antes de su reunión de diciembre, ya que los funcionarios advirtieron que los datos de octubre nunca se publicarán.

“Los mercados han vuelto a anticipar 19 pb de relajación para diciembre, pero el dólar ha permanecido resiliente,” dijeron analistas de ING. “Algunos flujos de reequilibrio antes del Día de Acción de Gracias pueden estar afectando, pero a menos que los mercados adopten una visión más hawkish, el dólar luce demasiado fuerte en relación con los diferenciales de tasas a corto plazo, y vemos riesgos importantes a la baja.”

ING: el euro está subvaluado frente al dólar

En Europa, el par EUR/USD subió 0.1% hasta 1.1529 tras modestas ganancias nocturnas.

Nuevos datos confirmaron que la economía alemana se estancó en el tercer trimestre de 2025, en línea con la estimación preliminar.

Esto siguió a la publicación del índice Ifo de noviembre, que mostró una reducción de optimismo entre las empresas alemanas y sugiere un cierre de año complicado.

“El EUR aún no ha visto beneficios reales de las conversaciones de paz sobre Ucrania, y esta mañana cotiza con una subvaluación amplia del 2% frente al USD,” señaló ING.

El GBP/USD también subió 0.1% a 1.3114, con creciente nerviosismo antes del anuncio del presupuesto del miércoles.

Se espera que la ministra de finanzas Rachel Reeves aumente impuestos para cumplir los objetivos fiscales, aunque evitará desacelerar aún más el crecimiento económico.

El yen sigue bajo vigilancia por posible intervención

En Asia, el USD/JPY bajó 0.1% a 156.62, manteniendo al yen en una zona que en el pasado ha provocado intervención oficial.

Las autoridades han advertido sobre más debilidad del yen, aunque no han intervenido hasta ahora.

“La menor liquidez alrededor del Día de Acción de Gracias podría generar buenas condiciones para que el BoJ intervenga en USD/JPY, idealmente después de una corrección impulsada por el mercado,” comentó ING. “Los datos de EE.UU. podrían ser el detonante para esa corrección, pero no hoy, según nuestra visión.”

El USD/CNY cayó 0.1% hasta 7.0949, con un yuan ligeramente más firme ante expectativas de mejores relaciones entre China y EE.UU. El presidente Donald Trump anunció que viajará a Pekín en abril.

El AUD/USD bajó 0.1% a 0.6455 y el NZD/USD retrocedió 0.2% a 0.5599 antes de la decisión del Banco de Reserva de Nueva Zelanda.

Los futuros vinculados a los principales índices estadounidenses bajaron ligeramente el martes, mientras los inversionistas se preparan para una serie de datos económicos retrasados. Entre los reportes clave están las ventas minoristas y los precios al productor, mientras los funcionarios de la Reserva Federal continúan debatiendo el rumbo de las tasas de interés. Al mismo tiempo, Google (NASDAQ:GOOG) estaría intensificando su competencia contra Nvidia (NASDAQ:NVDA) en la carrera por los chips de inteligencia artificial, y Dell (NYSE:DELL) publicará hoy sus resultados.

Futuros a la baja

Los futuros de Wall Street mostraron un tono débil el martes por la mañana, reflejando cautela antes de una semana cargada de datos.

A las 02:35 ET, los futuros del Dow retrocedían 42 puntos (0.1 %), los del S&P 500 bajaban 7 puntos (0.1 %) y los del Nasdaq 100 caían 46 puntos (0.2 %).
El lunes, los índices habían empezado la semana al alza, en una semana acortada por el feriado de Acción de Gracias.

El sentimiento se vio apoyado por declaraciones de funcionarios de la Fed que avivaron las expectativas de un recorte de tasas en diciembre. Esto compensó parcialmente los temores persistentes sobre una posible burbuja en la industria de inteligencia artificial, empeorados por el creciente uso de deuda para financiar infraestructura.

Analistas de Vital Knowledge dijeron que esta narrativa pesimista muestra señales de “estabilización”.

“El dinero no está saliendo de la IA, sino desplazándose”, explicaron, citando flujos hacia Google y Broadcom (NASDAQ:AVGO) impulsados por el modelo Gemini y chips optimizados para IA.
Agregaron que, bajo este panorama, “hay un poco más de comodidad ante la posibilidad de un rally de fin de año”, aunque los inversionistas siguen cautelosos después de la volatilidad reciente.

Los datos estadounidenses regresan tras el shutdown

Los mercados ahora apuntan al calendario económico, nuevamente lleno de información clave tras el fin del largo cierre del gobierno federal que retrasó importantes indicadores.

La falta de datos oportunos dificultó las decisiones relacionadas con inversiones y tasas.

Los reportes del martes incluirán cifras de septiembre sobre ventas minoristas y precios al productor. El gasto del consumidor — pilar central de la economía estadounidense — sigue siendo un gran foco, mientras la inflación persiste.
Pero los datos tienen dos meses de antigüedad, y los analistas señalan que la situación económica podría ser distinta hoy.

Miembros de la Fed divididos

El panorama incierto crea un dilema para la Reserva Federal en su reunión de diciembre.

Los funcionarios se encuentran divididos entre recortar tasas por tercera reunión consecutiva o mantener el rango actual de 3.75 %–4 %.

La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y el gobernador Christopher Waller parecieron respaldar otro recorte el lunes, argumentando que es necesario apoyar un mercado laboral debilitado. Las apuestas por un recorte de 25 puntos han subido desde entonces.

Otros responsables han mostrado cautela, advirtiendo sobre actuar sin datos recientes y sobre los riesgos más allá de diciembre.
El Wall Street Journal informó que la decisión final recaerá en Jerome Powell — una elección difícil en cualquier caso.

Google y Meta podrían acordar un uso masivo de TPUs

Google está intensificando la competencia con Nvidia en el sector de chips de IA, y Meta Platforms (NASDAQ:META) podría convertirse en un cliente multimillonario, según The Information.

Hasta ahora, Google limitaba sus TPUs a sus propios centros de datos, pero el reporte indica que ahora busca instalarlos directamente en las instalaciones de los clientes.

Meta — dueña de Facebook e Instagram — estaría en conversaciones para invertir miles de millones en la integración de TPUs a partir de 2027, además de alquilar capacidad TPU desde Google Cloud el próximo año. Actualmente depende principalmente de las GPUs de Nvidia.

En el premarket, las acciones de Alphabet subían, mientras Nvidia caía más del 2%.

Dell presentará resultados

Dell Technologies reportará sus cifras tras el cierre de Wall Street, en una jornada que marca el final de la temporada de resultados.

La empresa — que provee a CoreWeave y xAI de Elon Musk — duplicó en octubre su objetivo de crecimiento anual de ganancias para los próximos cuatro años, reflejando la demanda creciente de servidores para IA.

El crecimiento del beneficio por acción ajustado se estima ahora en al menos 15 % anual, desde un 8 % previo. Los ingresos anuales se proyectan aumentar entre 7 % y 9 %, frente al 3 %–4 % anterior.

La fuerte inversión en servidores Dell ha convertido a la compañía en una de las principales beneficiarias del auge de la inteligencia artificial, aunque los analistas advierten sobre costos altos y competencia intensa.

Alibaba y Analog Devices también presentarán resultados antes de la apertura.

Las ventas de Tesla en Europa bajaron drásticamente en octubre, prácticamente reduciéndose a la mitad respecto al año anterior, mientras que la marca china BYD superó a la compañía estadounidense y logró una mayor participación de mercado en la región.

Según datos publicados el martes por la Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles (ACEA), Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) registró 6,964 vehículos nuevos en la Unión Europea, la región EFTA y el Reino Unido. Esto representa una caída del 48.5% anual, reduciendo su participación de mercado a 0.6%, frente al 1.3% registrado en octubre de 2024.

BYD Co. Ltd. (USOTC:BYDDY), en contraste, mostró un crecimiento explosivo. La empresa vendió 17,470 unidades en la región, un incremento del 206.8% anual, alcanzando una participación del 1.6%.

En general, el mercado automotriz europeo creció 4.9% en octubre, hasta 1.09 millones de unidades, con los vehículos híbridos manteniéndose como la categoría más popular. BYD tiene ventaja sobre Tesla al ofrecer también modelos híbridos, además de autos totalmente eléctricos.

Las ventas de híbridos aumentaron 7.5% en el mes, llegando a 373,171 unidades.

Las ventas de Tesla en Europa han caído progresivamente durante 2025, y los datos de octubre indican un inicio débil para el cuarto trimestre. La competencia creciente, junto con las críticas relacionadas con las posturas políticas del CEO Elon Musk, afectaron la demanda. La actualización reciente de la línea de modelos, con nuevas versiones de bajo costo del Model Y y Model 3, tampoco generó un impulso significativo. Además, Tesla enfrenta dificultades en otros mercados importantes, especialmente China.

BYD, por su parte, ha acelerado su expansión internacional. Sus ventas en Europa siguen aumentando a pesar de los fuertes aranceles que la UE impuso a los vehículos eléctricos chinos en 2024. La empresa ha logrado evitar parte de esos costos gracias a su exitosa línea de híbridos enchufables.

Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) opera una infraestructura en la nube mucho más grande de lo que comúnmente se piensa. Según un reporte de Bloomberg publicado el lunes, basado en documentos internos y en información del sitio investigativo SourceMaterial, Amazon Web Services (AWS) administra más de 900 instalaciones en más de 50 países.

Aunque AWS es ampliamente conocido por sus enormes complejos de centros de datos en Virginia y Oregón, esos grandes campus representan solo una parte de sus operaciones. La compañía también depende fuertemente de cientos de sitios de “colocation” —o “colos”, como se conocen en la industria— donde alquila espacio a proveedores externos para alojar servidores adicionales.

Estos centros de colocation aportaron alrededor del 20% de la capacidad informática total de AWS el año pasado, de acuerdo con los documentos. La presencia de AWS en estos sitios varía considerablemente: puede ir desde unos cuantos racks en una sala dedicada hasta ocupar gran parte o incluso la totalidad de edificios enormes en mercados clave como Frankfurt y Tokio.

Amazon no revela públicamente la ubicación exacta de sus centros de datos, alegando razones de seguridad y competitividad. Estas nuevas revelaciones sobre la verdadera escala global de AWS llegan en un momento en que los inversionistas están especialmente atentos a si la compañía cuenta con la capacidad necesaria para atender la creciente demanda de cómputo que exige la inteligencia artificial.

Los documentos también señalan que AWS se encuentra entre los mayores arrendatarios de espacios de colocation en el mundo, lo que indica que la compañía tiene una flexibilidad considerable para ofrecer sus servicios en la nube a clientes en prácticamente cualquier región.

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La semana estará marcada por una serie de datos económicos estadounidenses retrasados, una pausa por el feriado de Acción de Gracias, nuevos avances en los diálogos de paz entre Estados Unidos y Ucrania, y la esperada presentación del Presupuesto de Otoño en el Reino Unido. Estos son los puntos más relevantes para los inversionistas:

1. Ventas minoristas en EE.UU. toman protagonismo

Los mercados estarán atentos al informe de ventas minoristas de septiembre, que se publicará el martes tras haber sido retrasado por más de un mes debido al cierre del gobierno federal.

El gasto del consumidor representa cerca de dos tercios de la economía estadounidense, lo que vuelve este reporte especialmente importante tras semanas en las que los inversionistas han operado con escasez de datos. Se espera que las ventas aumenten 0.4% mensual, por debajo del 0.6% de agosto.

Cualquier señal de resistencia en el consumo —junto con el inicio de la temporada de compras con Black Friday— podría mejorar el sentimiento tras semanas complicadas para las acciones. Ni siquiera los buenos resultados de Nvidia (NASDAQ:NVDA) la semana pasada han logrado disipar las dudas sobre si el gasto masivo en IA e infraestructura puede sostenerse.

2. Finalmente llega el índice de precios al productor

Otro indicador retrasado, el Índice de Precios al Productor (PPI) de septiembre, también se dará a conocer esta semana. El PPI es clave para evaluar cómo las empresas enfrentan o trasladan las presiones de costos vinculadas a los aranceles estadounidenses.

Los economistas prevén un aumento mensual de 0.3%, después de la sorpresiva caída de 0.1% en agosto, que reflejó márgenes comprimidos debido a que las empresas absorbieron costos en lugar de trasladarlos al consumidor.
El mercado buscará señales que indiquen si la debilidad de agosto fue temporal o parte de una tendencia asociada a la desaceleración del mercado laboral.

3. El Beige Book de la Fed gana más peso

Con tan pocos datos recientes, el Beige Book de la Reserva Federal —que recopila entrevistas, encuestas e información cualitativa de sus distritos regionales— se ha vuelto un insumo más importante antes de la reunión de diciembre.

La Fed redujo las tasas 25 pb en septiembre y octubre, y el CME FedWatch sugiere que un nuevo recorte sigue sobre la mesa, aunque los funcionarios siguen divididos.

El Beige Book anterior mostró estabilidad general, pero también señales de alerta temprana, como un aumento en los despidos y un menor gasto entre los hogares de ingresos bajos y medios.

4. El plan de paz de Trump para Ucrania

Los operadores de petróleo continuarán atentos a los avances en los diálogos de paz entre Estados Unidos y Ucrania, que presionaron los precios del crudo al inicio de la semana.

A las 03:09 ET, el Brent bajaba 0.4% a 61.70 dólares, mientras que el WTI permanecía cerca de 57.81 dólares.

Ambas naciones continuaron el fin de semana con las negociaciones para un acuerdo que ponga fin al conflicto con Rusia, acordando modificar la propuesta inicial presentada por el presidente estadounidense Donald Trump, criticada por ser demasiado favorable para Moscú. Trump había presionado para que Ucrania aceptara el plan antes de Acción de Gracias, aunque el secretario de Estado Marco Rubio señaló que el plazo no era definitivo.

Los analistas de ING subrayaron la importancia de estos avances, afirmando: “Los avances relacionados con un posible acuerdo de paz son importantes para el mercado del petróleo, especialmente ante la gran incertidumbre sobre el impacto de las sanciones recientemente impuestas a Rosneft y Lukoil de Rusia.”

“Claramente, un acuerdo de paz aumenta la probabilidad de que las sanciones se eliminen, o al menos no se apliquen estrictamente.”

Un acuerdo podría liberar más petróleo ruso al mercado global, aumentando la presión bajista sobre los precios.

5. Anuncio del Presupuesto de Otoño en el Reino Unido

En el Reino Unido, los inversionistas se preparan para el Presupuesto de Otoño del miércoles, donde se espera que la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, anuncie incrementos fiscales significativos para estabilizar las cuentas públicas.

La economía británica lleva años atrapada en un ritmo lento de crecimiento desde la crisis financiera de 2007–08. Reeves y el primer ministro Keir Starmer han prometido revertir esta tendencia tras el regreso del Partido Laborista al poder el año pasado.

Para cumplir los objetivos fiscales y evitar sobresaltos en el mercado de bonos, Reeves se prepara para anunciar incrementos tributarios por decenas de miles de millones de libras —el segundo aumento importante desde que asumió el cargo—, parte de los cuales se utilizarán para reforzar el gasto social.

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Los precios del petróleo bajaron este lunes, ampliando las pérdidas de la semana pasada, a medida que las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania parecían acercarse a un acuerdo y el dólar estadounidense se fortalecía.

A las 01:48 GMT, los futuros del Brent caían 14 centavos, o 0.22 %, a 62.42 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate descendía 15 centavos, o 0.26 %, a 57.91 dólares.

Ambas referencias retrocedieron alrededor de 3 % la semana pasada y alcanzaron sus niveles de cierre más bajos desde el 21 de octubre, ante preocupaciones de que un acuerdo de paz pueda levantar sanciones sobre Moscú y liberar al mercado barriles previamente restringidos.

El analista de IG, Tony Sycamore, escribió que “La venta masiva fue desencadenada principalmente por el impulso enérgico del Presidente Trump para un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, que los mercados ven como una vía rápida para desbloquear un suministro ruso sustancial.” Agregó que los avances hacia un acuerdo superaban con creces las interrupciones inmediatas causadas por las nuevas sanciones de EE.UU. contra Rosneft y Lukoil, que entraron en vigor el viernes. Dichas sanciones han dejado casi 48 millones de barriles de crudo ruso varados en el mar.

El domingo, Estados Unidos y Ucrania dijeron haber logrado avances en un plan de paz que exigiría que Ucrania cediera territorio y retirara su aspiración de unirse a la OTAN. El Presidente Donald Trump ha fijado un plazo para este jueves, aunque líderes europeos presionan por un acuerdo más equilibrado.

Un acuerdo podría revertir sanciones que han limitado las exportaciones rusas. En 2024, Rusia fue el segundo mayor productor de petróleo crudo en el mundo, solo detrás de Estados Unidos, según la U.S. Energy Information Administration.

Además del panorama geopolítico, la incertidumbre sobre los recortes de tasas en EE.UU. también ha reducido el apetito de los inversionistas. Aun así, la posibilidad de un recorte el próximo mes aumentó después de que el Presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, sugiriera un recorte “en el corto plazo.”

Mientras tanto, el índice del dólar se encaminaba a su mayor avance semanal en seis semanas, alcanzando su nivel más alto desde finales de mayo. Un dólar más fuerte encarece el petróleo para compradores que usan otras monedas.

Los precios del oro bajaron en la sesión asiática de este lunes, presionados por un renovado interés en activos de mayor riesgo después del fuerte aumento en las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. El repunte de las acciones y otros mercados orientados al riesgo redujo la demanda de refugios seguros, mientras que informes adicionales sobre los esfuerzos de Estados Unidos para lograr un alto el fuego entre Rusia y Ucrania añadieron presión.

Aun así, las persistentes preocupaciones sobre la salud fiscal global y un conflicto diplomático entre China y Japón mantuvieron el oro por encima de 4,000 dólares la onza. La gran cantidad de datos económicos estadounidenses que se publicarán esta semana también limitó las pérdidas, al igual que la expectativa de tasas más bajas en el corto plazo.

A las 01:07 ET (06:07 GMT), el oro al contado caía 0.3 % a 4,052.53 $/oz, mientras que los futuros de oro para diciembre bajaban 0.7 % a 4,086.10 $/oz.

El oro se queda atrás mientras suben las apuestas por un recorte en diciembre

Las probabilidades de un recorte en diciembre aumentaron fuertemente después de que John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, señalara que la Reserva Federal aún veía espacio para flexibilizar la política el próximo mes. Williams mencionó posibles riesgos en el mercado laboral y comentó que las presiones inflacionarias se habían moderado.

Según el CME FedWatch Tool, los operadores ahora asignan una probabilidad de 67.3 % a un recorte de 25 puntos base en la reunión del 9–10 de diciembre, en comparación con 39.8 % la semana anterior.

Entre otros metales preciosos, el platino al contado subió 1.4 % a 1,537.65 $/oz, mientras que la plata al contado descendió ligeramente a 49.92385 $/oz. El potencial de tasas más bajas en EE.UU. ayudó a contener las pérdidas del oro.

Semana cargada de datos económicos en EE.UU.

La atención del mercado está puesta esta semana en una serie de indicadores económicos de septiembre que se retrasaron debido al prolongado cierre del gobierno. Los datos proporcionarán más claridad sobre el estado de la economía estadounidense rumbo a diciembre.

El lunes se publicarán los datos de producción industrial y utilización de capacidad, seguidos el martes por el índice de precios al productor y las ventas minoristas.

El miércoles llegará una batería importante de cifras: permisos de construcción, bienes duraderos, solicitudes de desempleo y, sobre todo, el PIB del tercer trimestre. También ese día se dará a conocer el índice PCE, la medida de inflación preferida por la Fed.

Aunque estas cifras ayudarán a completar parte del panorama, la falta de datos de octubre significa que la Fed seguirá operando con información limitada en su última reunión del año. Los responsables de política monetaria parecen cada vez más divididos sobre la necesidad de más recortes en 2025, lo que inicialmente llevó a esperar una pausa.

El dólar estadounidense bajó ligeramente este lunes, devolviendo parte de las ganancias de la semana anterior después de que los comentarios del funcionario de la Reserva Federal John Williams impulsaron nuevas apuestas sobre un posible recorte de tasas el próximo mes.

A las 04:00 ET (09:00 GMT), el Índice del Dólar — que compara al billete verde con seis divisas principales — caía 0.1 % hasta 100.077, tras un alza cercana al 1 % la semana pasada.

Las expectativas de recorte presionan al dólar

El optimismo sobre un recorte de tasas en diciembre aumentó después de que Williams dijera el viernes que un ajuste de política podría ser posible “en el corto plazo”.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de 25 puntos base en diciembre subió a 69 %, desde 44 % la semana previa.

Sin embargo, las minutas de la última reunión de la Fed muestran que varios funcionarios aún consideran que la inflación sigue siendo demasiado alta, dejando incierto el resultado de diciembre.

En esta semana reducida por festivos, el mercado estará atento a nuevos datos económicos de EE.UU., empezando por las ventas minoristas de septiembre el martes. El Beige Book del miércoles también será clave, dado que ING señaló que “cualquier evidencia anecdótica de los 12 distritos de la Fed que muestre que la desaceleración del empleo se está ampliando podría volver a poner sobre la mesa la idea de un recorte de tasas en diciembre.”

El euro sube con avances hacia un acuerdo de paz

EUR/USD aumentó 0.2 % a 1.1531, apoyado por señales de progreso en los esfuerzos diplomáticos para poner fin a la guerra entre Ucrania y Rusia.

Estados Unidos y Ucrania continuarían trabajando este lunes en un plan revisado después de acordar modificar una propuesta previa, considerada por muchos como demasiado favorable a Moscú. En un comunicado conjunto, ambas partes dijeron haber elaborado un “marco de paz refinado” tras conversaciones en Ginebra, aunque sin ofrecer detalles.

El índice Ifo alemán del clima empresarial cayó a 88.1 en noviembre desde 88.4 en octubre, mostrando debilidad continua en la economía más grande de la eurozona.

Los analistas de ING comentaron: “Nos sorprende un poco ver al EUR/USD aún estancado no muy lejos de 1.1500 – pero quizá los inversionistas se sienten más cómodos expresando posiciones positivas para el euro mediante EUR/CHF que mediante EUR/USD. Aun así, creemos que los acontecimientos de esta semana podrían reforzar el piso del EUR/USD en 1.1500.”

GBP/USD retrocedió a 1.3096, ya que la libra se mantiene bajo presión antes del presupuesto del miércoles, cuando la ministra de Finanzas Rachel Reeves deberá equilibrar apoyo al crecimiento y disciplina fiscal.

Según ING: “Nuestro escenario base para el presupuesto del miércoles es que el potencial alcista de la libra probablemente sea bastante limitado con un presupuesto creíble/estricto, y que existe un riesgo bajista para la libra si el ciclo de recortes del Banco de Inglaterra previsto para 2026 está infravalorado.”

Yen bajo presión y riesgo de intervención

USD/JPY subió 0.2 % a 156.71, dejando al yen cerca de mínimos de varios meses después de su fuerte caída de la semana pasada. El mercado cree que el Banco de Japón podría mantener — o incluso relajar — su postura, mientras el nuevo gobierno de Sanae Takaichi impulsa políticas fiscales y monetarias expansivas.

Aun así, autoridades japonesas intensificaron advertencias sobre una posible intervención si la caída del yen se vuelve desordenada, mientras el feriado nacional redujo la actividad del mercado.

Una semana con baja liquidez podría ofrecer una ventana para que las autoridades intervengan, como ha ocurrido en episodios anteriores.

USD/CNY permaneció prácticamente estable en 7.1064, mientras que AUD/USD subió 0.1 % a 0.6465, beneficiado por el mayor apetito global por riesgo.