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JP Morgan ha iniciado cobertura sobre empresas estadounidenses de producción de alimentos, minoristas y productos agrícolas, destacando a McCormick (NYSE:MKC), Albertsons (NYSE:ACI), Hormel (NYSE:HRL) y Smucker (NYSE:SJM) como sus principales selecciones, mientras mantiene reservas sobre Beyond Meat (NASDAQ:BYND) y General Mills (NYSE:GIS).

La firma de inversión señaló que ahora favorece a los minoristas de alimentos por encima de los productores, anticipando que los supermercados se beneficiarán de la inflación persistente y del cambio de los consumidores hacia productos más rentables y saludables.

Se prevé que los fabricantes de alimentos enfrenten un crecimiento más lento, posibles pérdidas de cuota de mercado y presiones de costos, aunque gran parte del riesgo ya estaría reflejado en los precios de sus acciones.

En cuanto a calificaciones individuales, JP Morgan otorgó Overweight a McCormick, Albertsons, Hormel y Smucker, y mantuvo Underweight para Beyond Meat y General Mills.

La firma considera que McCormick es atractiva tras una reciente corrección, y espera que Albertsons mejore sus ganancias mediante ajustes operativos luego de la fallida fusión con Kroger (NYSE:KR).

Hormel destaca por la recuperación de los precios del pavo y la mejora en los márgenes de su marca de frutos secos Planters, mientras que Smucker podría crecer gracias a su línea de snacks Uncrustables y la gradual recuperación del segmento de alimentos para mascotas.

Los analistas mantienen cautela sobre Beyond Meat debido a la caída en la demanda y el alto consumo de efectivo, y ven un potencial limitado en General Mills por sus débiles ventas y una valoración elevada frente a sus pares.

En cuanto a las empresas de productos agrícolas, JP Morgan advierte que el panorama es incierto y depende en gran medida de la política estadounidense sobre biocombustibles aún en revisión. En general, la firma concluye que los minoristas de alimentos están mejor posicionados en el contexto actual, mientras que los productores enfrentan el entorno más desafiante.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

La Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA, por sus siglas en inglés) reportó un fuerte descenso en las reservas de crudo nacionales, lo que indica una mayor demanda y posibles presiones al alza sobre los precios del petróleo.

Los datos mostraron que las existencias comerciales de crudo disminuyeron en 6.014 millones de barriles, muy por encima del pronóstico de los analistas, que era de una baja de 0.800 millones de barriles. Esto representa un cambio drástico respecto a la semana anterior, cuando las reservas habían aumentado en 3.036 millones de barriles, lo que refleja un mercado petrolero en rápida evolución.

Los niveles de inventario juegan un papel clave en la determinación de los precios del petróleo, ya que un aumento de existencias generalmente indica menor demanda y presión a la baja sobre los precios. Por el contrario, una disminución de inventarios, como la reportada, normalmente señala una demanda más fuerte, lo que se considera alcista para los precios del crudo.

“La caída más pronunciada de lo esperado en las reservas de crudo podría interpretarse como una señal alcista para los precios del petróleo”, comentaron los analistas, señalando que una demanda fuerte continua y la reducción de existencias podrían impulsar los precios al alza en el corto plazo.

Aun así, los mercados petroleros siguen sujetos a múltiples variables, incluyendo las condiciones económicas globales, tensiones geopolíticas y cambios en la producción. Si bien los datos actuales ofrecen una visión de la dinámica presente del mercado, no garantizan tendencias futuras.

No obstante, la notable caída en las reservas de crudo en EE. UU. destaca la fortaleza de la demanda y ofrece un indicador clave para los participantes del mercado antes de los próximos informes de la EIA.

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Bank of America rebajó la calificación de Avis Budget Group (NASDAQ:CAR) de Compra a Bajo Rendimiento el miércoles, señalando que los fundamentos de la empresa y el entorno del sector no respaldan su valoración actual.

“Creemos que los fundamentos de CAR y el entorno macroeconómico no respaldan el precio actual de la acción, que superó significativamente al mercado en junio,” escribieron los analistas de BofA en una nota para clientes. La firma también redujo su precio objetivo para la acción a $113, desde $120.

El banco destacó preocupaciones sobre “presiones en precios y demanda en EE. UU., que afectan negativamente el poder de ganancias de CAR en la segunda mitad de 2025/2026.” BofA señaló que su encuesta indica que menos consumidores planean aumentar el gasto en viajes durante los próximos tres meses en comparación con 2024.

“Esto debería traducirse en un entorno de precios débil,” dijeron los analistas, agregando que los aranceles podrían debilitar aún más la demanda en la segunda mitad del año.

Aunque reconocen iniciativas recientes como el programa premium Avis First y una asociación de gestión de flotas con Waymo, BofA advirtió que su impacto en las ganancias a corto plazo probablemente sea limitado. “Vemos estos desarrollos como positivos, y hablan del hecho de que CAR es un operador sólido. Sin embargo, no esperamos que estas iniciativas tengan un efecto significativo en las ganancias en el corto plazo,” comentaron los analistas.

La depreciación de vehículos también sigue siendo un factor variable. “Aunque esto podría ser un viento a favor potencial, creemos que el efecto puede no ser tan grande como se pensaba,” agregó BofA, señalando que el mercado actual difiere de las condiciones durante el período de Covid.

El banco redujo sus proyecciones de EBITDA para 2025 y 2026 a $0.9 mil millones y $1.03 mil millones, respectivamente, y ajustó a la baja su múltiplo de valoración. “Reducimos nuestro precio objetivo a $113 desde $120, valorado en 7.5x EV/EBITDA 2026,” escribieron los analistas.

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Los principales contratos de futuros de acciones de EE. UU. muestran una apertura moderadamente a la baja el miércoles, mientras los inversores reaccionan a la caída del sector tecnológico observada ayer.

Target (NYSE:TGT) lidera las caídas en pre-mercado, con un descenso del 10,1%, luego de reportar una disminución en las ventas del segundo trimestre y anunciar que el COO Michael Fiddelke sucederá al CEO Brian Cornell.

Estée Lauder (NYSE:EL) también está bajo presión, cayendo 6,6% en pre-mercado tras reportar una fuerte pérdida operativa en el cuarto trimestre fiscal y proporcionar perspectivas decepcionantes para el año fiscal 2026.

Por otro lado, Lowe’s (NYSE:LOW) sube 2,6% después de registrar ganancias mejores a las esperadas en el segundo trimestre y aumentar su pronóstico de ingresos para todo el año, ofreciendo un punto positivo antes de la publicación de las minutas de la Fed.

Los inversores mantienen cautela en espera de la publicación de las minutas de la Reserva Federal, que podrían dar pistas sobre la política de tasas de interés futura. La reunión de julio terminó con una decisión dividida de mantener las tasas sin cambios, dejando a los mercados expectantes de más información.

La sesión del martes mostró que el Nasdaq sufrió las mayores pérdidas, cayendo 314,82 puntos (1,5%) a 21,314.95. El S&P 500 bajó 37,78 puntos (0,6%) a 6,411.37, mientras que el Dow subió ligeramente 10,45 puntos, cerrando en 44,922.27 tras alcanzar un máximo intradía récord.

Las acciones tecnológicas fueron el principal lastre, con Nvidia (NASDAQ:NVDA) cayendo 3,5% tras informarse que la compañía desarrolla un nuevo chip de IA para China. En contraste, Home Depot (NYSE:HD) subió 3,2%, apoyada en sólidas previsiones a pesar de resultados del segundo trimestre ligeramente por debajo de lo estimado.

De cara al futuro, los inversores también observan el Jackson Hole Economic Symposium, que comienza el jueves. El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará el viernes y sus comentarios podrían impactar las expectativas sobre tasas de interés. La herramienta FedWatch de CME Group indica actualmente una probabilidad del 86,9% de un recorte de un cuarto de punto en septiembre.

Los datos económicos de la semana, incluidos los reclamos semanales de desempleo, las ventas de viviendas existentes y los indicadores económicos líderes, también podrían captar atención. El martes, el Departamento de Comercio reportó un aumento inesperado en la construcción de viviendas nuevas en julio.

El desempeño sectorial fue mixto. Las acciones de oro cayeron junto con el precio del metal precioso, arrastrando el índice NYSE Arca Gold Bugs un 3,0%. Las acciones de software, semiconductores, redes y hardware también mostraron debilidad, afectando al índice Nasdaq. En contraste, los sectores de bienes raíces comerciales, vivienda y transporte mostraron ganancias, ayudando a compensar parte de las pérdidas del mercado.

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Las acciones de pequeña capitalización y las constructoras podrían enfrentar mayores pérdidas si la Reserva Federal adopta un tono agresivo en el simposio de Jackson Hole, según Barclays.

Los economistas de Barclays mantienen una visión contraria, esperando que no haya recorte de tasas en septiembre.

“Con algunos segmentos del mercado de acciones habiendo ajustado rápidamente las tasas de ‘más altas por más tiempo’ a ‘más bajas y más pronto’, analizamos las posibles vulnerabilidades en caso de una sorpresa agresiva en el simposio,” indicó el banco.

El informe destacó la actividad del mercado tras el reporte de inflación de julio, cuando “la probabilidad implícita en futuros de un recorte de tasas en septiembre se disparó del 87% a más del 100%.”

Durante ese periodo, “las acciones de pequeña capitalización (especialmente las de valor) y las constructoras [fueron] los mayores beneficiarios percibidos de un recorte inmediato de tasas, seguidas por los bancos y el sector retail,” observó Barclays.

Aunque los fundamentos de las acciones de pequeña capitalización han mejorado, el banco argumentó que gran parte de su reciente rally ha estado impulsado por expectativas de política monetaria más laxa.

“Esperamos que las acciones de pequeña capitalización (especialmente las de valor) sean de las primeras en caer si los mensajes de la Fed decepcionan,” escribieron en Barclays.

Las constructoras también se ven expuestas. “Al analizar las métricas del subindustria GICS L4, las constructoras parecen más vulnerables a una sorpresa agresiva que las empresas de productos de construcción,” agregó el informe, señalando que las tasas de interés más altas tienden a afectar con mayor fuerza la demanda de vivienda.

Los bancos podrían experimentar volatilidad también, aunque Barclays mantiene una visión más positiva. “Veríamos cualquier caída en respuesta a una sorpresa agresiva como una oportunidad de compra para el sector financiero, y mantenemos nuestra visión positiva,” indicaron los analistas.

El simposio de Jackson Hole comienza el jueves, y los mercados estarán atentos a cualquier señal sobre la política futura de la Fed.

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Las acciones de Hertz Global Holdings (NASDAQ:HTZ) subieron 12% en las primeras horas de negociación del miércoles, luego de que la compañía anunciara una nueva asociación con la plataforma de autos en línea de Amazon (NASDAQ:AMZN). En contraste, Carvana (NYSE:CVNA) registró una caída de 5.5% tras la noticia.

De acuerdo con CNBC, el acuerdo permitirá a Hertz vender sus vehículos seminuevos directamente a través de Amazon Autos. Los clientes podrán explorar miles de autos usados de Hertz en línea, completar la compra de manera digital y recoger sus vehículos en puntos de entrega de Hertz.

El lanzamiento inicia con disponibilidad para compradores que se encuentren dentro de un radio de 75 millas de Dallas, Houston, Los Ángeles y Seattle. Hertz tiene planes de expandir el servicio a 45 ubicaciones en todo Estados Unidos con el tiempo.

Para Hertz, la iniciativa representa un paso importante para aumentar la visibilidad de su marca y fortalecer la rentabilidad de su negocio de venta de vehículos, que ya mueve cientos de miles de unidades cada año además de su operación de renta.

Para Amazon, la asociación marca una nueva expansión de su creciente mercado automotriz.

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McDonald’s Corporation (NYSE:MCD) y sus socios franquiciatarios habrían alcanzado un acuerdo para recortar precios en una selección de combos populares, según informó el Wall Street Journal.

El acuerdo contempla que ocho de los combos más conocidos tendrán un descuento del 15%, mientras que la cadena de comida rápida también lanzará promociones especiales de $5 y $8 dólares como parte de su estrategia de valor.

Los cambios en precios se producen tras varias semanas de negociaciones entre los ejecutivos corporativos de McDonald’s y los dueños de franquicias. Personas cercanas a las conversaciones dijeron al Journal que la compañía ofreció incentivos financieros a los operadores dispuestos a reducir los precios de sus menús.

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Las acciones de Apple (NASDAQ:AAPL) cayeron 0.5% en el comercio previo a la apertura el miércoles, luego de que datos indicaran una caída significativa en las ventas de teléfonos de marcas extranjeras en China, uno de los mercados clave de la compañía.

Nuevas cifras publicadas por la Academia China de Tecnología de la Información y Comunicaciones (CAICT, por sus siglas en inglés), un organismo de investigación afiliado al gobierno, muestran que los envíos de teléfonos inteligentes de marcas extranjeras en China disminuyeron 31.3% interanual en junio.

El análisis de Reuters sobre los datos de CAICT reveló que los envíos de teléfonos de marcas extranjeras, incluidos los iPhones de Apple, cayeron a 1.971 millones de unidades en junio desde 2.869 millones de unidades en el mismo mes del año pasado.

La caída refleja una desaceleración más amplia en el mercado general de teléfonos inteligentes en China, donde las ventas totales disminuyeron 9.3% a 22.598 millones de unidades en junio, según los datos de CAICT.

China ha sido históricamente un mercado crucial para Apple, contribuyendo de manera significativa a los ingresos de la compañía. La fuerte disminución en los envíos de marcas extranjeras subraya la creciente presión competitiva que enfrenta Apple en el mercado de teléfonos inteligentes más grande del mundo.

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Estee Lauder (NYSE:EL) vio sus acciones caer más de un 10% el miércoles después de que el gigante de la cosmética revisara su pronóstico de ganancias anual por debajo de las expectativas de Wall Street, citando la continua debilidad de la demanda en Estados Unidos y China, así como la incertidumbre por los aranceles.

La compañía indicó que espera alrededor de 100 millones de dólares en presiones sobre la rentabilidad para el año fiscal 2026, a pesar de los esfuerzos para mitigar el impacto.

“La empresa continúa monitoreando de cerca las políticas comerciales en evolución y los aranceles establecidos, y su grupo de trabajo ha estado evaluando activamente los desarrollos y estrategias de mitigación para reducir los posibles impactos de los aranceles,” dijo Estee Lauder en un comunicado.

Para todo el año, la empresa proyectó ganancias ajustadas por acción entre 1.90 y 2.10 dólares, por debajo del consenso de analistas de 2.21 dólares, según datos de LSEG. Se espera que las ventas netas orgánicas crezcan entre 0% y 3% durante el año.

En el cuarto trimestre fiscal, Estee Lauder reportó ganancias por acción (EPS) de 0.09 dólares, un centavo por encima de las expectativas de los analistas, mientras que los ingresos alcanzaron 3.41 mil millones de dólares, ligeramente por encima del consenso de 3.39 mil millones.

Las ventas netas orgánicas disminuyeron un 13%, principalmente debido al bajo desempeño en los segmentos de Cuidado de la Piel y Maquillaje. Las ventas cayeron en todas las regiones, con las mayores disminuciones en Norteamérica y en el negocio global de venta minorista de viaje.

“A pesar de la continua volatilidad en el entorno externo, iniciamos el año fiscal 2026 con señales de impulso y confianza en nuestras perspectivas para lograr crecimiento en ventas orgánicas este año después de tres años de caídas y para comenzar a reconstruir la rentabilidad operativa en busca de un sólido margen operativo ajustado de dos dígitos en los próximos años,” dijo Stephane de La Faverie, presidente y CEO de Estee Lauder.

Por categoría de producto, los ingresos por Cuidado de la Piel cayeron un 17% en el trimestre, principalmente por la menor demanda de las marcas Estée Lauder y La Mer.

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El dólar estadounidense avanzó ligeramente el miércoles mientras los inversionistas esperan la publicación de los minutos de la última reunión de la Reserva Federal y el simposio de Jackson Hole para obtener pistas sobre los próximos pasos de la banca central.

A las 04:55 ET (08:55 GMT), el Índice del Dólar, que mide el billete verde frente a una canasta de seis monedas principales, se negociaba en 98.190 (+0.1%), tras un aumento combinado de 0.4% en las dos primeras sesiones de la semana.

Atención a los minutos de la Fed

Con pocos avances en la situación de Ucrania en las últimas 24 horas, el mercado centra su atención en los minutos de la Fed, que se publicarán más tarde en el día. La Fed ha mantenido su tasa de política en el rango de 4.25%-4.50% durante todo el año, mientras algunos funcionarios, incluido el presidente Jerome Powell, expresan preocupación de que las tarifas de la era Trump puedan reactivar la inflación.

Al mismo tiempo, la Fed ha recibido críticas del presidente Donald Trump, y algunos funcionarios han solicitado recientemente recortes de tasas. Los minutos podrían mostrar la profundidad de las divisiones internas, luego de que los gobernadores Christopher Waller y Michelle Bowman disintieran en la última reunión —la primera doble disidencia de funcionarios votantes desde 1993.

“Estos minutos reflejarán más las opiniones de los dos disidentes (Waller y Bowman) que votaron por un recorte de tasas en julio,” dijeron analistas de ING en una nota. “Sin embargo, los movimientos del mercado podrían ser limitados dado que el informe de empleo de julio se publicó unos días después. Una visión mucho más clara de la situación de la Fed debería surgir el viernes por la tarde durante el discurso del presidente Powell en Jackson Hole.”

El simposio de Jackson Hole comenzará con discusiones informales antes de la publicación de la agenda oficial el jueves por la noche. El discurso principal de Powell el viernes se centrará en las perspectivas económicas. “En general, no vemos la necesidad de grandes movimientos del DXY hoy y nos cuesta ver que supere la resistencia de 98.50/60,” agregó ING.

La libra esterlina gana tras datos de inflación en Reino Unido

En Europa, EUR/USD bajó 0.1% a 1.1638, con los datos de inflación de la eurozona esperados más tarde en la sesión. Los analistas estiman que el IPC anual se mantuvo en 2.0% en julio, en línea con el objetivo de mediano plazo del BCE.

“EUR/USD debería continuar operando en rangos estrechos y no vemos la necesidad de que caiga por debajo de 1.1590/1600 hoy,” añadió ING.

GBP/USD subió 0.1% a 1.3497 después de que Reino Unido reportara que los precios al consumidor subieron 3.8% en julio desde 3.6% en junio, por encima del consenso de 3.7%. Este es el nivel más alto desde enero de 2024. Analistas de Capital Economics indicaron que un recorte de tasas en noviembre sigue siendo posible, pero advirtieron que mayores expectativas inflacionarias y crecimiento salarial podrían retrasar más flexibilizaciones hasta 2026.

Otros movimientos de divisas

El yen japonés cayó, con USD/JPY perdiendo 0.1% a 147.58, mientras USD/CNY bajó ligeramente a 7.1787 después de que el Banco Popular de China mantuviera la tasa LPR a un año en 3.0% y a cinco años en 3.5%, como se esperaba.

El dólar australiano bajó 0.3% a 0.6434, mientras el dólar neozelandés cayó 1.3% a 0.5818, su nivel más bajo desde mediados de abril, luego de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda recortara la tasa oficial 25 puntos base a 3.00%, señalando posibles medidas adicionales si la presión inflacionaria continúa disminuyendo. El Comité de Política Monetaria votó 4-2 a favor del recorte, con dos miembros a favor de una reducción mayor de 50 puntos base.

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