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Las acciones de Netflix (NASDAQ:NFLX) retrocedieron 2.7% el miércoles luego de que surgieran reportes de que la compañía está evaluando una posible oferta por activos clave de Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), una movida que marcaría uno de los cambios estratégicos más importantes en la historia del gigante del streaming.

De acuerdo con varios informes, Netflix ha contratado a un asesor financiero y comenzó a revisar la información financiera de Warner Bros. Discovery como parte de una diligencia debida inicial. El desarrollo ocurre incluso después de que el CEO Ted Sarandos dijera recientemente a los inversionistas que, aunque Netflix sigue explorando oportunidades de adquisición, tradicionalmente han sido “más constructores que compradores”.

El analista Benjamin Swinburne de Morgan Stanley comentó sobre la posible operación, destacando tanto el razonamiento estratégico como las barreras que enfrentaría. “Un acuerdo, si se anunciara, podría plantear preguntas estratégicas y potencialmente enfrentar obstáculos regulatorios únicos para Netflix como comprador”, escribió Swinburne.

Swinburne señaló varias ventajas estratégicas que Netflix podría estar buscando: la extensa biblioteca de películas y series de Warner Bros., una lista de franquicias icónicas como Harry Potter, DC Comics y Lord of the Rings, además de la fortaleza de la marca HBO en televisión premium — todos activos que podrían reforzar la posición de Netflix a escala global.

Aun así, la nota subrayó diversos desafíos operativos. Netflix podría desmantelar el modelo tradicional de estrenos en cines de Warner Bros. para privilegiar estrenos exclusivos en su plataforma, además de deshacer acuerdos de licenciamiento con terceros. Estos cambios probablemente afectarían las ganancias de las operaciones adquiridas en el corto plazo.

En cuanto a HBO, Swinburne señaló que Netflix incluso podría considerar cerrar el servicio independiente y trasladar todo su contenido a su propia plataforma — renunciando a casi $2 mil millones en EBITDA ajustado a cambio de una monetización de largo plazo más fuerte gracias a su alcance global.

El mayor obstáculo podría ser la regulación. “Como la empresa de streaming más grande del mundo, creemos que Netflix probablemente enfrentaría obstáculos regulatorios si intentara hacer una oferta y llegar a un acuerdo con Warner Bros.”, escribió Swinburne, agregando que cadenas de cine, sindicatos laborales y competidores del sector probablemente presentarían objeciones.

El analista enfatizó que Netflix solo procedería si concluye que el valor creado a largo plazo al controlar contenido exclusivo superaría tanto el precio de compra como el impacto en las ganancias por la reestructuración. Según estimaciones preliminares, una posible oferta podría valorar a Warner Bros. Discovery en aproximadamente $20–$30 dólares por acción, financiada principalmente con efectivo y deuda.

Lowe’s Companies, Inc. (NYSE:LOW) reportó utilidades ajustadas del tercer trimestre por encima de lo esperado, lo que impulsó sus acciones 5.2% al alza en el premarket, mientras los inversionistas celebraban la capacidad del minorista de mejoras para el hogar de sortear un entorno macroeconómico retador.

La compañía registró ganancias ajustadas de $3.06 por acción en el trimestre que terminó el 31 de octubre de 2025, superando la estimación de los analistas de $2.97. Esto representa un aumento de 5.9% frente al mismo periodo del año anterior. Los ingresos sumaron $20.81 mil millones, ligeramente por debajo del consenso de $20.85 mil millones, pero superiores a los $20.2 mil millones del año previo.

Las ventas comparables crecieron 0.4%, impulsadas por un aumento de 11.4% en ventas en línea, crecimiento de doble dígito en servicios para el hogar y un desempeño sólido entre los clientes profesionales (Pro).

El presidente y CEO, Marvin R. Ellison, afirmó: “La empresa entregó otro trimestre de ventas comparables positivas, y nos complace comenzar noviembre también con comps positivas, a pesar de los vientos en contra relacionados con la actividad de huracanes del año anterior.”

Lowe’s actualizó su guía de ventas para todo 2025, y ahora prevé ingresos de $86 mil millones, arriba de su pronóstico previo de $84.5 a $85.5 mil millones y por encima del consenso de analistas de $85.617 mil millones. Sin embargo, la empresa ajustó su previsión de ventas comparables para mantenerla estable año contra año, en vez de su rango anterior de plano a +1%.

La compañía también modificó su guía anual de utilidades por acción a aproximadamente $12.25, levemente por debajo del consenso de $12.27, y redujo su proyección de margen operativo ajustado a 12.1%, desde su rango previo de 12.2% a 12.3%.

Durante el trimestre, Lowe’s completó la adquisición de Foundation Building Materials (FBM) por $8.8 mil millones, un movimiento estratégico para fortalecer su oferta hacia clientes profesionales. También pagó $673 millones en dividendos, reafirmando su compromiso con la devolución de capital a los accionistas.

Al 31 de octubre de 2025, Lowe’s operaba 1,756 tiendas con un total de 195.8 millones de pies cuadrados de espacio de venta.

Target (NYSE:TGT) redujo el límite superior de su previsión de utilidades para todo el año y reiteró que espera una caída en las ventas del trimestre actual, ofreciendo una señal prudente sobre el comportamiento del consumidor de cara al crítico periodo navideño.

Al igual que otros grandes minoristas, Target continúa enfrentando un entorno difícil marcado por amplios aranceles en EE.UU. y el cierre gubernamental más largo de la historia. En este contexto, muchos consumidores se han vuelto más cautelosos, reduciendo compras discrecionales y artículos costosos.

La cadena con sede en Minneapolis también ha estado perdiendo participación frente a Walmart (NYSE:WMT), que ha ganado impulso al expandir sus servicios de entrega y enfocarse en productos esenciales. Problemas operativos —como falta de personal y errores de inventario— han añadido presión, limitando el avance de su negocio en línea.

En el tercer trimestre, las ventas comparables —que incluyen compras en línea y en tiendas con al menos 13 meses de operación— cayeron 2.7%, más que la estimación de Bloomberg, que anticipaba una baja de 2.06%.

Las ventas digitales crecieron 2.4%, por debajo de la expectativa de Wall Street de 3.45%.

Un punto positivo fue el sólido desempeño de Roundel, el negocio interno de publicidad de Target, lo cual ayudó a que las ganancias trimestrales alcanzaran $1.78 por acción, superando la previsión de $1.73.

Aun así, la empresa ajustó su proyección anual de utilidades por acción a un rango de aproximadamente $7 a $8, por debajo de su estimación previa de $7 a $9. Target indicó que esta guía excluye ganancias por acuerdos legales del primer trimestre y los cargos por despidos y activos registrados en el tercero.

Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) y Arm (NASDAQ:ARM) siguieron ganando terreno frente a Intel (NASDAQ:INTC) durante el tercer trimestre, según un nuevo análisis de Bank of America. Basándose en los datos más recientes de Mercury Research, el banco señaló que el periodo mostró un amplio “crecimiento de unidades de AMD/ARM por encima de Intel en todos los segmentos”.

El analista de Bank of America, Vivek Arya, comentó que los resultados de Intel estuvieron limitados por “las restricciones continuas de suministro en Intel 7/10”, lo que redujo la producción del gigante de los chips y, en consecuencia, su participación de mercado.

En las categorías de PC y servidores, Intel registró una evolución modesta, aumentando “solo +2%/-1% trimestre a trimestre en el 3T”. En contraste, los volúmenes de AMD crecieron “+10%/+1%”, mientras que ARM registró avances de “+7%/16%”.

Aunque Intel vio mejorar sus precios de venta promedio —“+8%/+7% trimestre a trimestre para PC/servidores”—, el poder de precios de AMD volvió a destacar, respaldado por su desempeño “+35%/+3% interanual” en precios promedio este año. AMD también “continuó con su sólido rendimiento en desktops”, mientras que la escasez de Intel “probablemente benefició sus envíos de laptops”.

El impulso de ARM en servidores fue incluso más fuerte, señaló Arya, con envíos que aumentaron “+16% trimestre a trimestre en el 3T”. Bank of America considera que el incremento en el número de núcleos de ARM probablemente aportó “>100 puntos base en participación de unidades y valor trimestre a trimestre”.

BofA mantiene una postura optimista sobre AMD y ARM, conservando calificaciones de Compra para ambas, y argumenta que sus “oportunidades de ganancia de participación en servidores/PC y aumento de contenido” superan el impulso temporal del segmento de PC de Intel. Intel permanece con una calificación de Bajo Rendimiento, debido a los desafíos en su “panorama competitivo x86/foundry”.

De cara al futuro, el banco describió las proyecciones de envíos de PC para 2025–26 como “relativamente conservadoras”, pero dijo que AMD y ARM seguirán beneficiándose de la fuerte demanda de servidores. AMD recientemente señaló un “TAM de CPU para servidores de más de 60 mil millones de dólares para 2030 impulsado por la IA”, aunque Bank of America mantiene estimaciones más reservadas de 33 a 36 mil millones de dólares para 2027–28.

Un nuevo informe del Departamento de Comercio publicado el miércoles mostró que el déficit comercial de Estados Unidos se redujo de manera marcada en agosto, impulsado principalmente por una fuerte caída en las importaciones.

Según la agencia, el déficit comercial disminuyó a 59.6 mil millones de dólares en agosto, frente a los 78.2 mil millones revisados de julio.

Los economistas habían previsto una mejora más moderada, con una estimación de alrededor de 61.0 mil millones de dólares, comparado con los 78.3 mil millones reportados inicialmente para julio.

La reducción significativa se debió a una baja del 5.1% en las importaciones, que cayeron a 340.4 mil millones de dólares, mientras que las exportaciones subieron ligeramente un 0.1% hasta 280.8 mil millones de dólares.

Los futuros de EE.UU. apuntaban a una apertura ligeramente al alza el miércoles, lo que sugiere que las acciones podrían intentar recuperarse después de varias sesiones de fuertes caídas.

Es probable que parte del impulso inicial provenga de inversionistas que buscan gangas, interesados en comprar acciones que han caído a niveles considerados atractivos tras la reciente debilidad.

El martes, los principales índices cerraron en su nivel más bajo en un mes ante la persistente preocupación por una posible burbuja de IA.

Aun así, el entusiasmo temprano podría verse limitado. Los operadores esperan los resultados de una de las compañías más influyentes del sector de inteligencia artificial, que reportará sus cifras tras el cierre de hoy.

Russ Mould, director de inversiones en AJ Bell, afirmó: “Nvidia presenta sus resultados esta noche y el más mínimo detalle que decepcione a los inversionistas tiene el potencial de desatar un tornado en los mercados globales.” Añadió: “Los inversionistas estarán pendientes de cada palabra de [el CEO] Jensen Huang y buscarán señales de que la gran inversión en IA vale la pena.”

Mould también señaló: “Huang es un optimista eterno y Nvidia tiene la costumbre de aplastar las expectativas de ganancias. Por lo tanto, los inversionistas podrían analizar los números más a fondo de lo habitual para detectar cualquier signo de debilidad, en lugar de dejarse convencer únicamente por la narrativa principal.”

La cautela también podría prevalecer antes de la publicación de las minutas de la más reciente reunión de política monetaria de la Reserva Federal, previstas para esta tarde.

Las minutas podrían ofrecer más detalles sobre la trayectoria esperada de las tasas, especialmente ahora que han disminuido las probabilidades de un recorte de un cuarto de punto en diciembre.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, la posibilidad de un recorte de 25 puntos base el próximo mes ronda actualmente el 50%.

Pese a un intento tardío de recuperar terreno, las acciones cerraron con fuertes pérdidas el martes. Las caídas ampliaron las pérdidas del lunes, enviando a los índices a su nivel más bajo en un mes.

El Dow retrocedió 498.50 puntos (-1.1%) a 46,091.74; el Nasdaq cayó 275.23 puntos (-1.2%) a 22,432.85; y el S&P 500 bajó 55.09 puntos (-0.8%) a 6,617.32.

Las tecnológicas siguieron ejerciendo presión, con Nvidia (NASDAQ:NVDA) cayendo 2.8% tras haber bajado 1.8% el lunes, mientras los inversionistas esperan sus resultados trimestrales.

El desempeño y las proyecciones de Nvidia podrían influir considerablemente en los mercados en medio de las crecientes preocupaciones sobre una posible burbuja de IA.

Los operadores también están a la espera de datos económicos estadounidenses que fueron retrasados por el reciente cierre del gobierno, incluyendo el informe de empleo de septiembre previsto para el jueves.

En datos macroeconómicos, el Departamento de Comercio informó que los nuevos pedidos de manufacturas en agosto aumentaron 1.4%, revirtiendo la caída de 1.3% en julio, en línea con las expectativas.

Las acciones del sector de hardware computacional estuvieron entre las más golpeadas, con el índice NYSE Arca Computer Hardware desplomándose 3.7%. Los semiconductores y el software también cayeron con fuerza, profundizando el retroceso del Nasdaq.

Fuera del sector tecnológico, las acciones minoristas mostraron una marcada debilidad, reflejada en el descenso de 2.4% del Dow Jones U.S. Retail Index.

Home Depot (NYSE:HD) encabezó las pérdidas del sector, desplomándose 6.0% tras reportar ganancias trimestrales por debajo de lo esperado y recortar su previsión anual.

Por otro lado, las acciones energéticas lograron avanzar: el fuerte repunte en los precios del crudo impulsó al índice NYSE Arca Oil a un alza de 1.4%.

Los resultados trimestrales de Nvidia (NASDAQ:NVDA) llegan en un momento crítico, no sólo para la compañía, sino también para un mercado bursátil estadounidense que sigue profundamente ligado al auge de la inteligencia artificial.

La amplitud del mercado en el S&P 500 continúa siendo extremadamente limitada, con ganancias concentradas en unos pocos líderes mega-cap. Esto hace que el informe de esta noche sea especialmente relevante: la continuidad del rally de este año podría depender de si Nvidia logra superar unas expectativas que han aumentado de forma constante en las últimas semanas.

El retroceso reciente de los principales índices destaca cuán sensible se ha vuelto el mercado ante el menor cambio en el sentimiento alrededor de la IA. Por ello, las guías y comentarios de Nvidia sobre la demanda para el resto del año probablemente serán aún más influyentes de lo habitual.

Las expectativas siguen siendo altas, aunque no al nivel de las “sorprendentes palizas” vistas en 2024. Las principales mesas de negociación todavía califican el posicionamiento en el nombre entre 7 y 8 de 10, y el mercado de opciones anticipa un movimiento de alrededor del 7% tras los resultados.

Ese tipo de variación implicaría un cambio de 320 mil millones de dólares en valor de mercado, la mayor reacción post-resultados jamás vista para el líder de la IA. Con Nvidia valorada actualmente en aproximadamente 4.6 billones de dólares, incluso una ligera desviación respecto a lo esperado podría influir notablemente en la trayectoria del S&P 500.

Las acciones han retrocedido previo al informe, ya que muchos creen que el balance de riesgos se inclina a la baja por el momento. El entusiasmo por la IA se ha moderado recientemente, lo que eleva la exigencia para que Nvidia entregue una sorpresa claramente positiva.

El consenso espera EPS del 3T de $1.25 con ingresos de $55.03 mil millones, y EPS del 4T de $1.43 con ventas de $61.8 mil millones. Sin embargo, como señala el especialista TMT de Mizuho, Jordan Klein, los “números susurrados” del buy-side son más altos —alrededor de $57 mil millones para el 3T y $64 mil millones para el 4T—, lo que hace más probable que la acción caiga a menos que los resultados superen claramente ese nivel.

Ruben Roy, de Stifel, advirtió que “los factores del lado de la oferta siguen siendo los principales riesgos para la acción.”

Sin embargo, las señales de demanda se mantienen sólidas. El analista de DA Davidson, Gil Luria, espera que Nvidia entregue “otro trimestre más de resultados que destacarán la abrumadora demanda de cómputo para IA que esperamos continúe muy lejos en el futuro previsible.”

También escribió: “NVIDIA sigue increíblemente bien posicionada para beneficiarse en este entorno de cómputo a pesar de la competencia creciente, y aunque los competidores podrían quitar algo de participación de mercado con el tiempo, creemos que el mercado está creciendo lo suficientemente rápido como para que no represente un perjuicio real para NVIDIA.”

Roy coincidió, afirmando que, según sus conversaciones y datos recientes del sector, “la demanda de cómputo para IA probablemente escale aún más. Seguimos considerando a NVDA como la mejor posicionada para beneficiarse,” añadió.

Nvidia también ha señalado un fuerte impulso futuro. En su evento GTC en Washington a finales de octubre, la compañía informó más de $500 mil millones en pedidos acumulados hasta 2026 para Blackwell y las primeras plataformas Rubin (excluyendo China). Hasta ahora, se han enviado 6 millones de unidades, mientras que Hopper ha generado $100 mil millones en ventas con 4 millones de unidades entre 2023 y 2025.

Mientras Wall Street espera uno de los reportes más importantes del año, los resultados de Nvidia se han convertido en un catalizador decisivo para el rally impulsado por la IA del S&P 500, con expectativas altísimas, una amplitud de mercado muy estrecha y un posible giro post-resultados de $320 mil millones que ejerce una presión excepcional sobre Jensen Huang y su equipo.

Ford Motor Company (NYSE:F) anunció el retiro de 20,558 vehículos en Estados Unidos tras identificar defectos en la batería que podrían representar riesgos importantes de seguridad, según un aviso de la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras (NHTSA, por sus siglas en inglés).

La agencia indicó que el retiro se inició debido al riesgo de que una batería defectuosa pueda provocar la pérdida de potencia mientras el vehículo está en movimiento, lo que aumenta la probabilidad de un accidente.

La NHTSA también advirtió que este mismo problema en la batería implica un posible riesgo de incendio, lo que añade otro nivel de preocupación para los modelos afectados.

Los precios del petróleo cayeron ligeramente el miércoles, después de que un informe del sector mostrara un aumento en las reservas de crudo en Estados Unidos —el mayor consumidor mundial de petróleo— reforzando las preocupaciones sobre un posible exceso de oferta. Aun así, el retroceso fue limitado debido al impacto potencial de las sanciones estadounidenses sobre el crudo ruso.

A las 07:30 GMT, los futuros del Brent bajaban 22 centavos, o 0.3%, a 64.67 dólares por barril, tras un avance del 1.1% en la sesión previa. Los futuros del WTI estadounidense perdían 17 centavos, o 0.3%, a 60.57 dólares, después de haber subido 1.4% el martes.

De acuerdo con fuentes de mercado que citaron datos del American Petroleum Institute, las reservas de crudo y combustibles en EE.UU. aumentaron la semana pasada. Las existencias de crudo subieron 4.45 millones de barriles, mientras que la gasolina aumentó 1.55 millones y los destilados 577,000 barriles.

Los estrategas de materias primas de ING dijeron que el informe fue « en general relativamente bajista », aunque advirtieron: « Los participantes del mercado parecen más preocupados por los riesgos de suministro que por las probabilidades de un superávit en el futuro. »

Las nuevas sanciones de EE.UU. contra Rosneft y Lukoil exigen que las empresas terminen sus relaciones con ambos grupos antes del 21 de noviembre, lo que podría endurecer la oferta. El lunes, el Departamento del Tesoro dijo que estas sanciones —que ya afectan los ingresos petroleros de Rusia— probablemente reducirán aún más los volúmenes de exportación. Compradores en China y la India ya han comenzado a buscar otros proveedores.

Emril Jamil, analista senior de petróleo en LSEG, comentó: « Los precios de referencia están en un rango acotado, con el mercado observando el impacto de las sanciones del 21 de noviembre, aunque persisten presiones bajistas en el trasfondo por la percepción de exceso de oferta. »

Los precios habían subido el martes mientras los inversionistas analizaban el efecto de las sanciones y los ataques ucranianos a refinerías y terminales rusos, que aumentaron los temores de interrupciones en el suministro de crudo y combustibles.

Sin embargo, analistas señalan que la producción mundial sigue superando la demanda actual, limitando la posibilidad de una recuperación sostenida.

Las ganancias fueron más fuertes en productos refinados: el margen del diésel en Europa alcanzó el martes su nivel más alto desde septiembre de 2023 tras los ataques ucranianos que presionaron aún más la infraestructura energética global.

Los analistas de Haitong Futures dijeron: « Los precios del petróleo han encontrado apoyo en la fortaleza del mercado de diésel, pero el persistente exceso de crudo mantiene a los inversionistas cautelosos de perseguir mayores alzas. »

El mercado espera ahora los datos oficiales del gobierno estadounidense, que se publicarán más tarde este miércoles. Una encuesta de Reuters a ocho analistas estima una caída de alrededor de 600,000 barriles en las reservas de crudo para la semana del 14 de noviembre.

Los precios del oro subieron en las operaciones asiáticas del miércoles, impulsados por un renovado interés en activos refugio debido al creciente temor por la presión fiscal en las economías desarrolladas, especialmente en Japón.

La incertidumbre sobre si la Reserva Federal recortará las tasas en diciembre — junto con señales tempranas de debilidad en el mercado laboral estadounidense y la expectativa por las minutas de la reunión de octubre — también benefició al oro.

El dólar se estabilizó tras su reciente avance, lo que dio algo de impulso adicional a los metales. Además, una fuerte liquidación en los mercados bursátiles globales, provocada por la ansiedad ante las valoraciones infladas del sector tecnológico, llevó a más inversionistas a buscar seguridad en el oro. Los mercados esperan ahora los resultados de NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) para obtener más claridad.

A las 00:54 ET (05:54 GMT), el oro al contado subía 0.6% a 4,092.51 dólares por onza, mientras que los futuros de diciembre avanzaban 0.7% a 4,093.79 dólares.

Aumento en la demanda de refugio ante el estrés fiscal de Japón

Un fuerte repunte en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés — especialmente en los plazos largos — intensificó las preocupaciones sobre el creciente gasto fiscal del país y sobre si la administración de Sanae Takaichi podrá financiar nuevos paquetes de estímulo.

Los mercados se sacudieron tras reportes de que Takaichi planea anunciar un paquete de gasto mucho mayor de lo previsto, estimado en alrededor de 25 billones de yenes (163 mil millones de dólares).

Los rendimientos de los bonos a 20 y 30 años subieron a niveles no vistos en décadas, mientras que el rendimiento del bono a 10 años alcanzó su nivel más alto desde la crisis financiera de 2008.

Dado que Japón es un importante acreedor global, la inestabilidad en su mercado de bonos — especialmente mientras disminuye el apetito de los inversionistas — podría repercutir en los mercados internacionales.

El país también enfrentó tensiones geopolíticas luego de que un conflicto diplomático con China se intensificara esta semana por los comentarios de Takaichi sobre Taiwán, a pesar de los esfuerzos de Tokio por calmar la situación.

Otros metales preciosos también avanzaron con fuerza: el platino al contado subió 0.9% a 1,547.96 dólares, mientras que la plata al contado aumentó 1.3% a 51.3825 dólares.

Probabilidades de recorte y enfoque en la Fed

La incertidumbre sobre la reunión de diciembre de la Reserva Federal siguió respaldando al oro después de que los datos de solicitudes de subsidio por desempleo mostraran una debilidad persistente en el mercado laboral.

Los datos mixtos llevaron a un pequeño aumento en las expectativas de un recorte en diciembre, aunque el mercado aún favorece una pausa. Según CME FedWatch, los inversionistas asignan una probabilidad de 42.4% a un recorte de 25 puntos base en la reunión del 10-11 de diciembre, muy por debajo del 62.4% registrado la semana pasada.

La atención se centra ahora en las minutas de la reunión de octubre. Aunque los funcionarios apoyaron casi por unanimidad el recorte de 25 pb, en semanas recientes se observó una mayor división interna sobre si continuar con otro movimiento en diciembre.

El prolongado cierre del gobierno estadounidense también ha dejado a la Fed con menos datos para evaluar la economía, lo que hace más probable una postura prudente.

Tasas estables en EE.UU. suelen reducir el atractivo de activos sin rendimiento como el oro, aunque la incertidumbre económica sigue impulsando la demanda de refugio.