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De acuerdo con un análisis reciente de BCA Research, el índice ponderado del comercio del dólar estadounidense sufrió una ruptura técnica importante después de estar sobrevendido durante la primera mitad del año.

Aunque el dólar podría encontrar algo de apoyo a corto plazo, BCA advierte que cualquier ganancia “no durará mucho”. La firma considera esta ruptura técnica como una señal de que la moneda podría enfrentar una debilidad prolongada en adelante.

El desempeño relativo del índice accionario estadounidense con peso igual, en comparación con su contraparte global, está teniendo dificultades para recuperar impulso alcista. BCA destaca que esta relación “ha sido una buena brújula para el dólar, y anticipa problemas para el billete verde”.

Una fuerte ruptura al alza del yen japonés sería consistente con un debilitamiento del dólar en términos comerciales amplios, y BCA añade que este escenario “probablemente” coincidiría con una venta generalizada de activos de riesgo a nivel global.

Para que el dólar ponderado por comercio retome lo que BCA describe como su “mercado bajista”, las monedas cíclicas como el dólar canadiense, australiano y neozelandés tendrían que superar sus promedios móviles de tres años, un hito que “aún no ha ocurrido”, según el informe.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los analistas de Barclays afirman que las grandes tecnológicas siguen siendo el motor de la solidez en las ganancias corporativas de Estados Unidos, superando expectativas y provocando revisiones al alza en las proyecciones anuales para el S&P 500.

En un informe reciente titulado U.S. Equity Insights, el banco señaló que “Big Tech continúa desafiando las expectativas”, destacando que el grupo superó en promedio las estimaciones de ganancias en un 12 %, mostró un crecimiento interanual del 27 % en ganancias por acción (EPS), y una mejora de 190 puntos base en los márgenes netos de ganancia.

“El consenso para el año fiscal 2025 ha repuntado a 267 dólares,” comentaron los analistas, después de acercarse a la proyección más baja de Barclays de 262 dólares en junio. Este repunte ha sido impulsado por los “beat-and-raises” (ganancias por encima de lo esperado con ajustes al alza en las proyecciones) de las grandes tecnológicas y del sector financiero, añadió el informe.

Según Barclays, hasta el viernes pasado, aproximadamente dos tercios de la capitalización bursátil del S&P 500 habían reportado resultados del segundo trimestre, con un 82 % superando las estimaciones de los analistas, muy por encima del promedio histórico del 76 %. La sorpresa promedio en ganancias fue del 8.5 %, encabezada por acciones del sector consumo discrecional (impulsado por Amazon (NASDAQ:AMZN)), junto con sólidos resultados en los sectores inmobiliario y financiero. En total, las ganancias del S&P 500 crecieron 8.5 % interanual, mientras que los ingresos aumentaron 5.3 %.

Sin embargo, los analistas advirtieron que fuera del sector tecnológico, el panorama de ganancias es menos alentador. “El crecimiento de EPS del S&P 500 excluyendo a Big Tech parece estar desacelerándose por segundo trimestre consecutivo,” dijeron, señalando revisiones a la baja en las estimaciones para los sectores de materiales, servicios públicos y salud.

A pesar de las preocupaciones persistentes sobre las altas valuaciones, Barclays se mantiene optimista respecto a las grandes tecnológicas y al sector financiero. Actualmente, el S&P 500 cotiza en alrededor de 23 veces las ganancias estimadas a 12 meses, mientras que Big Tech lo hace a aproximadamente 29 veces.

“Aunque ~29x NTM es alto, la prima frente al S&P 500 es moderada, las valuaciones han bajado en lo que va del año y las estimaciones de EPS están mejorando,” concluyeron los analistas.

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El oro se ha destacado como la clase de activo con mejor rendimiento en lo que va de 2025, con un incremento del 29 % en lo que va del año, superando los rendimientos de los principales índices bursátiles, bonos, monedas del G10 y el bitcoin, según un informe publicado el martes por UBS.

UBS mantiene su calificación de “Atractivo” para el oro dentro de sus preferencias globales de activos, y enfatiza que las estrategias de cobertura siguen siendo clave, ya que los inversionistas oscilan entre periodos de miedo y codicia. El banco ha fijado un precio objetivo de 3,500 dólares por onza para el metal precioso.

Datos del informe del segundo trimestre del Consejo Mundial del Oro señalan una ligera desaceleración en las compras de oro por parte de los bancos centrales. Sin embargo, su encuesta más reciente revela que el 43 % de los administradores de reservas planea aumentar sus tenencias de oro en los próximos 12 meses, frente al 29 % del año anterior. Esta menor demanda oficial se ha compensado con fuertes entradas de inversión, destacando un sólido interés tanto en los fondos cotizados en bolsa (ETFs) como en el mercado físico de lingotes y monedas.

Factores como el alejamiento del dólar estadounidense, preocupaciones por sanciones, y dudas sobre la independencia de la Reserva Federal han contribuido a las sólidas ganancias del oro, además de las tensiones geopolíticas persistentes y la incertidumbre macroeconómica. Estos elementos sustentan la perspectiva optimista de UBS sobre el precio del metal.

Para una adecuada diversificación de portafolio, UBS recomienda asignar un porcentaje de un solo dígito medio en oro, especialmente para los inversionistas que buscan exposición a este activo.

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Las acciones de empresas mineras de oro registraron ganancias en las operaciones previas al mercado del viernes, luego de que las autoridades estadounidenses confirmaron que ciertas barras de oro serán sujetas a los aranceles recíprocos impuestos por el presidente Donald Trump.

Wheaton Precious Metals (NYSE:WPM) lideró el avance con un incremento del 2%, seguida por Barrick Mining (NYSE:B) con un alza del 1.5% y OR Royalties (NYSE:OR) que subió 1.1%. Newmont (NYSE:NEM) agregó un 1%, mientras que Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM) y Kinross (NYSE:KGC) aumentaron 0.7% cada una. El ETF VanEck Gold Miners (AMEX:GDX) avanzó 1.25%.

Este movimiento se produjo después de que la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE.UU. aclarara que las barras de oro de un kilogramo y de 100 onzas quedan ahora bajo el alcance de los aranceles recientemente implementados por el presidente Trump. Esta actualización sorprendió a la industria, que inicialmente creía que este tipo de lingotes estarían exentos.

El anuncio de los aranceles provocó una inmediata volatilidad en el mercado, con los futuros del oro en Nueva York alcanzando nuevos máximos históricos. Esta decisión amenaza con afectar significativamente el comercio global de oro, especialmente los envíos que provienen de centros clave de refinación y comercio como Suiza, Hong Kong y Londres, donde los precios actualmente se cotizan con un descuento considerable respecto al mercado estadounidense.

Inversionistas y analistas continúan evaluando las implicaciones más amplias de esta medida, incluyendo si barras más grandes de 400 onzas, fundamentales para el mercado del oro en Londres, podrían enfrentar aranceles similares, así como las tasas específicas que aplicarán a los principales países productores de oro.

Este cambio inesperado en la regulación ha generado incertidumbre en todo el sector de metales preciosos, y algunos expertos consideran que la decisión podría enfrentar impugnaciones legales.

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Los precios del petróleo subieron un poco el viernes, pero el mercado sigue bajo presión debido a profundas pérdidas semanales, mientras que las crecientes tensiones comerciales y los temores de exceso de oferta mantienen el sentimiento cauteloso.

A las 08:50 ET (12:50 GMT), los futuros del crudo Brent para octubre cotizaban con una alza del 0.6% en $66.85 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) subió 0.5% a $64.18 dólares por barril. A pesar del ligero rebote, ambos indicadores están a punto de cerrar la semana con una caída superior al 4%.

La peor caída semanal desde junio

La caída de esta semana marca el peor desempeño del crudo desde finales de junio, impulsada principalmente por preocupaciones de que los nuevos aranceles de EE.UU. reduzcan la demanda global de energía. Los traders están cada vez más preocupados de que el crecimiento económico pueda desacelerarse conforme los efectos de los aranceles se extiendan por los mercados clave.

Los datos laborales débiles de EE.UU. aumentaron las preocupaciones sobre la demanda, aunque las constantes disminuciones en los inventarios domésticos ayudaron a limitar pérdidas más pronunciadas, brindando cierto soporte a los precios.

El aumento de la oferta de la OPEP+ añade presión

Las perspectivas de oferta también se han complicado luego de que la OPEP+ confirmó un aumento en su cuota de producción para septiembre. Esta medida señala una mayor relajación de los recortes de producción de largo plazo que fueron diseñados para estabilizar los precios durante las caídas anteriores del mercado.

Esperanzas diplomáticas chocan con riesgos de sanciones

En el frente geopolítico, Rusia anunció el jueves que el presidente Vladimir Putin se prepara para reunirse con el presidente de EE.UU., Donald Trump, en los próximos días. La noticia elevó las esperanzas de que un alto al fuego en el conflicto entre Rusia y Ucrania finalmente podría estar cerca.

Pero el optimismo se ve limitado por el riesgo político.

“Sin embargo, es importante señalar que el plazo del presidente Trump para un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania vence hoy, lo que deja abierto el riesgo de que EE.UU. aún pueda endurecer las sanciones contra Moscú,” dijeron analistas de ING en una nota de investigación.

Trump también intensificó la presión sobre India esta semana, imponiendo aranceles de hasta el 50% en respuesta a sus continuas compras de petróleo ruso con descuento. China, el mayor comprador de petróleo ruso, también fue amenazada con sanciones comerciales similares.

Se reporta que algunos refinadores estatales de India ya están reduciendo sus compras de crudo ruso debido a la creciente incertidumbre.

“Las exportaciones de India a EE.UU. superan ampliamente los ahorros que India obtiene al comprar crudo ruso con descuento. Por lo tanto, creemos que India probablemente cambiará a suministros alternativos de crudo para evitar estos aranceles adicionales. Esto debería aumentar la demanda de otros grados provenientes de Medio Oriente, lo que seguirá brindando soporte a Dubai en relación con Brent,” agregó ING.

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Los futuros de los principales índices bursátiles de EE.UU. señalan una apertura ligeramente positiva este viernes, con los inversionistas buscando retomar el impulso tras una jornada mixta el jueves.

No obstante, la actividad podría ser moderada debido a la falta de datos económicos relevantes, lo que podría mantener a algunos operadores al margen.

En la sesión anterior, las acciones comenzaron al alza, pero luego perdieron fuerza. El Nasdaq avanzó 73.27 puntos (+0.4%) hasta los 21,242.70, mientras que el S&P 500 bajó 5.06 puntos (-0.1%) hasta los 6,340.00 y el Dow Jones retrocedió 224.48 puntos (-0.5%) hasta los 43,968.64.

El impulso inicial fue provocado por el anuncio del expresidente Donald Trump de imponer un arancel del 100% a las importaciones de chips y semiconductores, eximiendo a las empresas que fabrican dentro de EE.UU.

“La buena noticia para compañías como Apple es que si están fabricando en Estados Unidos, o se han comprometido sin duda a hacerlo, no habrá ningún cargo,” afirmó Trump.
“En otras palabras, vamos a imponer un arancel de aproximadamente el 100% sobre chips y semiconductores,” añadió. “Pero si están fabricando en Estados Unidos de América, no habrá ningún cargo.”

El anuncio fue acompañado por la presencia del CEO de Apple, Tim Cook, quien confirmó junto a Trump que la empresa invertirá otros 100 mil millones de dólares en el país. Las acciones de Apple (NASDAQ:AAPL) subieron otro 3.2%.

Sin embargo, el optimismo inicial se disipó a medida que los inversionistas reflexionaban sobre el posible impacto negativo de los nuevos aranceles que entran en vigor hoy y afectan a decenas de países.

Intel (NASDAQ:INTC) también presionó a la baja al mercado, cayendo 3.0% luego de que Trump pidiera la renuncia inmediata del CEO Lip-Bu Tan, llamándolo “altamente conflictivo.”

En cuanto a los datos económicos, el Departamento de Trabajo informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo subieron a 226,000 la semana pasada, superando las previsiones. Otro informe señaló una fuerte recuperación en la productividad laboral durante el segundo trimestre.

El sector farmacéutico lideró las pérdidas, con el índice NYSE Arca Pharmaceutical cayendo 2.1% hasta su nivel más bajo en casi tres meses. Eli Lilly (NYSE:LLY) bajó un 14.1% a pesar de publicar resultados trimestrales superiores a lo esperado, luego de decepcionar con los resultados de una prueba clínica sobre una píldora contra la obesidad.

Las acciones de servicios petroleros también cayeron, mientras que los sectores de semiconductores, servicios públicos y hardware registraron avances.

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Wendy’s (NASDAQ:WEN) ha ajustado a la baja su pronóstico de ventas globales para todo el año, mientras enfrenta el aumento en los costos de insumos y una caída en el flujo de clientes en Estados Unidos.

Para atraer a consumidores cuidadosos con el gasto durante estos tiempos de incertidumbre económica, la cadena ha incrementado sus promociones.

Sin embargo, Wendy’s, que además está atravesando una transición en su liderazgo tras la renuncia repentina de su CEO Kirk Tanner el mes pasado, reportó una disminución en las ventas de sus locales en Estados Unidos. Los márgenes en este segmento han estado presionados por el alza en los precios de las materias primas y los costos laborales.

“En Estados Unidos, tenemos trabajo que hacer para mejorar el desempeño general del negocio,” dijo el CEO interino Ken Cook en un comunicado.

En este contexto, Wendy’s redujo su pronóstico anual de crecimiento en ventas globales a una caída de entre 3% y 5%, desde la expectativa previa de un crecimiento plano hasta una baja del 2%.

El EBITDA ajustado ahora se proyecta entre 505 y 525 millones de dólares, por debajo del rango anterior de 530 a 545 millones.

Aun así, Wendy’s entregó un ingreso básico ajustado mejor al esperado de 146.6 millones de dólares en el segundo trimestre, un aumento del 2.5% respecto al año anterior, apoyado por una reducción en gastos publicitarios y mayores ingresos netos por regalías de franquicias. Los ingresos cayeron 1.7% interanual a 560.9 millones de dólares, pero superaron las estimaciones.

Las acciones de Wendy’s se mantenían casi sin cambios en las operaciones previas a la apertura del mercado el viernes.

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Un robotaxi Apollo Go de Baidu (NASDAQ: BIDU) que transportaba a una pasajera cayó en un profundo pozo de construcción en Chongqing, al suroeste de China, el miércoles, según informes de medios locales.

La pasajera, una mujer, salió ilesa y fue rescatada por residentes cercanos que le proporcionaron una escalera para que pudiera salir del hoyo, informaron Southern Metropolis Daily y Huashang Newspaper.

Videos que circulan en las redes sociales chinas mostraron un vehículo blanco con el logo Apollo de Baidu en el fondo de lo que parecía ser una zanja de construcción.

Un comerciante local dijo a Huashang Newspaper que el sitio de construcción estaba asegurado con barreras y señales de advertencia, aunque no está claro cómo el vehículo autónomo logró pasar estas medidas de seguridad.

El incidente ha provocado un amplio debate en las redes sociales chinas sobre la seguridad de los servicios de taxis autónomos.

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Las acciones de Pinterest (NYSE:PINS) cayeron más del 11% en operaciones previas a la apertura este viernes, luego de que la empresa de redes sociales reportara ingresos en Estados Unidos y Canadá que no alcanzaron las expectativas, quedando por debajo de los resultados de sus competidores directos.

Analistas de Stifel explicaron que la demanda en esta región clave se vio afectada por la decisión del gobierno de Trump a principios de este año de suspender la exención arancelaria para importaciones de bajo valor. Esta medida, conocida como la excepción “de minimis”, impactó principalmente a exportadores asiáticos de bajo costo, lo que llevó a una reducción en el gasto publicitario de esas empresas con Pinterest.

Los ingresos en Estados Unidos y Canadá aumentaron 11% respecto al año anterior, alcanzando $745 millones de dólares, ligeramente por debajo de los $747 millones esperados por Wall Street. Las expectativas eran altas después de los “resultados sólidos de otras empresas basadas en publicidad”, como Meta (NASDAQ:META), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) y Reddit, señalaron los analistas de Stifel.

No obstante, el impacto negativo se atenuó gracias a que algunos anunciantes de comercio electrónico en Asia redirigieron su presupuesto publicitario hacia otras regiones.

En términos generales, Pinterest reportó ingresos por $998 millones, superando los pronósticos de $975 millones, a pesar de una baja en los precios de anuncios. Las utilidades ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) fueron de $251 millones, también por encima de las estimaciones.

Los usuarios activos mensuales alcanzaron los 578 millones, superando las expectativas. Según Stifel, este aumento fue impulsado en parte por la popularidad de la plataforma entre la Generación Z y por las recientes mejoras en inteligencia artificial.

De cara al tercer trimestre, Pinterest espera ingresos en un rango de $1,033 a $1,053 millones, en línea con la estimación promedio de los analistas de $1,030 millones.

Se anticipa que el EBITDA ajustado para el trimestre actual esté entre $282 y $302 millones, lo que representa un margen del 28% en el punto medio. Los analistas habían proyectado un margen de 28.4%.

Pinterest enfrenta un entorno económico incierto, donde algunos anunciantes podrían estar reconsiderando sus presupuestos hasta tener mayor claridad sobre el efecto de los nuevos aranceles en Estados Unidos.

“Todavía hay cierta incertidumbre en la planificación de los anunciantes con respecto al entorno macroeconómico en el tercer trimestre”, señalaron los analistas de Stifel.

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El Banco de México recortó su tasa de interés de referencia en 25 puntos base, llevándola a 7.75% este viernes, lo que representa una desaceleración en su ciclo de relajamiento monetario tras cuatro reducciones consecutivas de medio punto porcentual.

La decisión, ampliamente anticipada por los economistas, se tomó con una votación dividida: cuatro miembros de la Junta votaron a favor del recorte, mientras que uno se opuso. El subgobernador Jonathan Heath volvió a votar en contra de la reducción, manteniendo su postura restrictiva, como en la reunión anterior.

En su comunicado, el Banco de México reconoció una moderación en la inflación general, que se ubicó en 3.5% anual en agosto. Sin embargo, la inflación subyacente mostró un ligero aumento. A pesar de estos cambios, el banco central mantuvo sin cambios sustanciales su proyección de inflación.

Aunque el PIB creció más de lo previsto en el segundo trimestre—con una expansión de 0.7% respecto al trimestre anterior—Banxico señaló que “la economía aún presenta holgura” y advirtió sobre “riesgos a la baja significativos para el crecimiento”.

Los responsables de la política monetaria señalaron que podrían continuar los recortes en los próximos meses, al afirmar que evaluarán “ajustes adicionales a la tasa de referencia” en futuras reuniones.

Los analistas de Capital Economics consideran que las condiciones inflacionarias respaldan nuevos recortes, y mantuvieron su pronóstico de que la tasa de referencia cerrará 2025 en 7.00%. No obstante, advirtieron que la resiliencia económica de México, que ha sorprendido incluso en un entorno con aranceles, representa un riesgo al alza para dicha previsión.

Las señales de un ritmo más moderado ya habían aparecido en la reunión previa, cuando Banxico eliminó el lenguaje que indicaba que los recortes continuarían “en magnitudes similares”. Las minutas de esa sesión revelaron que la mayoría de los integrantes de la Junta preferían seguir recortando, pero a un ritmo más mesurado.

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