Author: Fiona Craig

Los precios del petróleo cayeron en los primeros intercambios en Asia el jueves, extendiendo las pérdidas de la sesión anterior, tras informes que sugieren que la OPEP+ podría considerar un nuevo aumento de producción en su próxima reunión.

El mercado también se vio presionado por datos que muestran un incremento semanal en los inventarios de petróleo de EE. UU., aumentando los temores de una desaceleración de la demanda de combustibles después del verano. El Brent con entrega en noviembre bajó 0.4% a 67.35 dólares por barril, mientras que el WTI cayó 0.4% a 63.30 dólares por barril a las 20:35 ET (00:35 GMT).

Preocupaciones sobre la producción de la OPEP+

Reuters informó que la OPEP+—la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados—considerará un posible aumento de producción en su reunión del domingo. Este reporte contrarrestó las expectativas previas de que la producción se mantendría sin cambios, luego de que el grupo incrementara más de 2.2 millones de barriles por día este año.

Los aumentos de producción han revertido parcialmente los recortes anteriores destinados a limitar la oferta y apoyar los precios. Nuevos incrementos desharían aún más esos recortes, reflejando la estrategia de la OPEP+ de recuperar cuota de mercado y aumentar los volúmenes de venta ante la persistente debilidad de los precios. Sin embargo, la producción real de algunos miembros ha quedado por debajo de lo prometido debido a desacuerdos internos, dejando los mercados globales bien abastecidos, lo que probablemente presionará los precios.

Datos de inventarios en EE. UU.

El American Petroleum Institute reportó que los inventarios de crudo en EE. UU. aumentaron 0.6 millones de barriles en la semana que terminó el 29 de agosto, frente a expectativas de una disminución de 3.4 millones de barriles. Estos datos suelen anticipar el informe oficial de la Energy Information Administration, programado para más tarde el jueves.

Los inversores también están atentos a los datos de nómina no agrícola (nonfarm payrolls) de EE. UU. que se publicarán el viernes, en busca de señales sobre la economía y las tasas de interés, ya que datos económicos débiles suelen afectar la demanda de petróleo. A comienzos de semana, los índices PMI mostraron que la actividad manufacturera estadounidense se contrajo por sexto mes consecutivo.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Nuevos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS, por sus siglas en inglés) muestran una disminución en las vacantes de empleo, según la más reciente Encuesta de Vacantes y Rotación Laboral (JOLTs). El informe indicó un total de 7.181 millones de puestos disponibles.

Esta cifra quedó por debajo de los 7.380 millones pronosticados, lo que sugiere que el mercado laboral no es tan fuerte como los analistas habían anticipado. Los economistas suelen considerar que un número mayor de vacantes refleja una fuerte demanda laboral, lo que tiende a fortalecer al dólar estadounidense, mientras que cifras menores pueden interpretarse como una señal de enfriamiento de la demanda.

El dato actual también representa una disminución respecto a los 7.357 millones del período anterior, destacando un descenso secuencial que podría señalar una desaceleración más amplia en el mercado laboral de EE. UU.

La encuesta JOLTs monitorea la dinámica del empleo recopilando información de las empresas sobre contrataciones, vacantes, incorporaciones y salidas de personal. Un puesto se considera “vacante” si hay trabajo disponible, puede iniciar en un plazo de 30 días y los empleadores están buscando activamente candidatos fuera de su fuerza laboral actual.

Un número de vacantes menor al esperado puede tener implicaciones económicas más amplias. Una contratación más lenta podría reflejar una reducción en la expansión de negocios y en la actividad económica, lo que podría afectar al dólar estadounidense.

Sin embargo, los analistas advierten que un solo informe no define una tendencia a largo plazo. Los participantes del mercado seguirán de cerca los próximos datos de JOLTs para evaluar la dirección del mercado laboral y su posible impacto en la economía y la moneda estadounidense.

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Pfizer Inc (NYSE:PFE) ha reafirmado su compromiso de compartir de manera abierta los resultados de investigación relacionados con su vacuna contra COVID-19, asegurando al mismo tiempo que los estudios en curso mantengan la rigurosidad científica.

En un comunicado, el presidente y CEO de Pfizer, Dr. Albert Bourla, reconoció los logros de Operation Warp Speed bajo la presidencia de Trump, destacando que la innovación estadounidense ayudó a evitar un colapso económico y salvó más de 14 millones de vidas a nivel mundial.

Bourla subrayó que la iniciativa restauró la confianza de los consumidores, redujo más de 1 billón de dólares en costos de salud al disminuir las enfermedades graves y hospitalizaciones, y amplió rápidamente la producción nacional de la vacuna. También señaló que la plataforma de ARNm podría conducir a avances significativos en la investigación del cáncer.

“El llamado del presidente Trump a la transparencia es bienvenido, y seguimos profundamente comprometidos con ese principio,” dijo Bourla. “La transparencia siempre ha sido un pilar de confianza, y estamos dedicados a continuar proporcionando datos claros y fidedignos al público.”

Pfizer destacó que los datos sobre su vacuna contra COVID-19 han sido publicados en más de 600 artículos revisados por pares y enviados a reguladores en 130 países, todos los cuales aprobaron la vacuna tras su revisión.

La compañía también señaló que varios países—incluyendo Reino Unido, Dinamarca, Israel y Turquía—han generado evidencia en el mundo real a través de sus programas de vacunación, validando aún más la seguridad y efectividad de la vacuna.

En respuesta a la solicitud del presidente Trump, Pfizer proporcionó un enlace a su sitio web con estudios publicados y datos de seguridad y anunció planes para publicar información adicional a finales del mes, incluyendo nuevos datos sobre su última cepa de la vacuna aprobada por la FDA.

El anuncio se produce después de la reciente publicación de Trump en redes sociales, en la que instaba a las compañías farmacéuticas a justificar el éxito de sus vacunas contra COVID-19 y compartir los datos con el público y con los CDC.

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Las acciones de Lyft (NASDAQ:LYFT) subieron 4% la mañana del miércoles luego de que la compañía de transporte anunciara el precio de notas convertibles senior por 450 millones de dólares con vencimiento en 2030, con un volumen elevado en opciones de compra.

Las notas, dirigidas a compradores institucionales calificados, se liquidarán el 5 de septiembre de 2025, y se espera que generen aproximadamente 438.8 millones de dólares netos después de gastos. Lyft también otorgó a los compradores iniciales la opción de adquirir un adicional de 50 millones de dólares en notas.

Estas notas convertibles son obligaciones senior no garantizadas que vencen el 15 de septiembre de 2030, con una tasa de conversión inicial de 42.5170 acciones por cada 1,000 dólares de principal, lo que implica un precio de conversión de aproximadamente 23.52 dólares por acción, un 40% más que el precio de cierre de Lyft de 16.80 dólares el 2 de septiembre de 2025.

Para mitigar la posible dilución, Lyft realizó transacciones de “capped call” con instituciones financieras. La compañía planea destinar 37.8 millones de dólares de los ingresos para cubrir estas transacciones y aproximadamente 95.7 millones de dólares para recomprar cerca de 5.7 millones de acciones Clase A.

Los ingresos restantes se utilizarán para futuras recompras de acciones bajo el plan existente de Lyft y fines corporativos generales, incluyendo capital de trabajo, gastos de capital y posibles adquisiciones.

Lyft no podrá redimir las notas antes del 20 de septiembre de 2028, después de lo cual la redención podrá realizarse bajo condiciones específicas si el precio de la acción ha sido al menos 130% del precio de conversión durante un período determinado.

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Las acciones Clase C de Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) alcanzaron un nuevo máximo histórico de $226.43, otorgando a la gigante tecnológica una capitalización de mercado de $2.56 billones. Durante el último año, las acciones han subido 34.33%, reflejando una confianza sostenida de los inversionistas. Los analistas continúan emitiendo recomendaciones de compra fuerte, con un precio objetivo más alto fijado en $270. Los inversionistas estarán atentos a la próxima publicación de resultados el 28 de octubre de 2025 para evaluar si el impulso continuará.

Recientes desarrollos han mantenido a Alphabet en el foco. La compañía reportó resultados de ingresos y ganancias que provocaron reacciones notables en el mercado. JPMorgan elevó su precio objetivo a $260, citando remedios favorables en búsquedas tras una decisión judicial reciente, mientras mantiene una calificación de Overweight. De manera similar, BofA Securities aumentó su objetivo a $252, destacando el resultado positivo del fallo antimonopolio que no requirió que Google se deshiciera de su navegador Chrome.

En noticias relacionadas, un fallo del Tribunal de Distrito de EE. UU. en el caso antimonopolio United States v. Google impuso restricciones moderadas pero evitó medidas estructurales, lo que los analistas vieron como una victoria para Google, permitiéndole continuar operaciones sin interrupciones significativas. Un juez federal también confirmó que Apple seguirá recibiendo pagos sustanciales de Google para mantener su motor de búsqueda como predeterminado en Safari, aunque ya no se permiten acuerdos de exclusividad.

En el frente operativo, Waymo, subsidiaria de vehículos autónomos de Alphabet, anunció planes para expandir su servicio de conducción autónoma a Denver este otoño, desplegando una flota mixta equipada con su más reciente tecnología autónoma. Estas iniciativas destacan la influencia continua de Alphabet en el sector tecnológico y su enfoque estratégico frente a desafíos regulatorios y del mercado.

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Las acciones de Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) subieron 3.9% en operaciones previas a la apertura del mercado este miércoles después del fallo del Juez de Distrito de EE. UU., Amit Mehta, en el caso antimonopolio contra Google, que los analistas describieron como altamente favorable para el fabricante del iPhone.

En una nota, Morgan Stanley calificó la decisión como “un escenario casi ideal” para Apple, y agregó que la compañía “todavía puede cobrar pagos TAC de GOOGL (con condiciones) y puede renegociar el motor de búsqueda predeterminado anualmente.”

Los analistas señalaron que el fallo es “mejor que nuestro marco previo ‘Escenario 4’ y probablemente resultará en un impacto financiero insignificante, o incluso potencialmente positivo.”

El tribunal prohibió que Google mantenga contratos exclusivos para Search, Chrome, Assistant y Gemini, pero le permite continuar haciendo pagos a socios de distribución.

“En términos sencillos, esto significa que Google ya no puede ser el socio exclusivo y predeterminado de búsqueda de Apple durante varios años, pero Apple puede seguir cobrando pagos por adquisición de tráfico de Google (y otros) para distribuir búsquedas,” dijo Morgan Stanley. Estos pagos representan un “negocio con ingresos anuales de más de $25 mil millones para Apple, con márgenes superiores al 95%.”

El banco concluyó: “En pocas palabras, este es un escenario casi ideal para Apple y debería ser un evento liberador para las acciones.”

Morgan Stanley añadió que el efecto financiero probablemente será insignificante, e incluso podría ser positivo, ya que Apple ahora puede renegociar las tarifas cada año y tiene la opción de introducir una pantalla de elección de buscador si así lo desea. La firma también señaló: “Apple está ‘considerando activamente’ agregar un producto de GenAI como opción de búsqueda en su navegador Safari y espera hacerlo en el próximo año.”

Bank of America compartió una opinión similar, describiendo el fallo como “una victoria para Apple” y elevando su precio objetivo a $260, citando una mayor confianza en el crecimiento de Services.

“En nuestra opinión, la esencia de este remedio ya existe hoy, donde Apple tiene a Google como motor de búsqueda predeterminado, pero también permite a los usuarios cambiar ese predeterminado a otro motor de búsqueda en la configuración (la pantalla de elección no es obligatoria),” escribió BofA.

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Las acciones de Campbell’s Company (NASDAQ:CPB) subieron 2.2% en operaciones previas a la apertura del mercado luego de que la empresa reportara resultados del cuarto trimestre mejores a los esperados, a pesar de los desafíos por aranceles e inflación.

La compañía registró ganancias ajustadas de $0.62 por acción en el trimestre, superando las expectativas de los analistas de $0.56. Los ingresos alcanzaron $2.32 mil millones, ligeramente por debajo del consenso de $2.33 mil millones. El trimestre incluyó una semana adicional, que contribuyó aproximadamente con 7% a las ventas netas y 10% a las ganancias ajustadas por acción.

Las ventas netas orgánicas cayeron 3%, principalmente debido a un menor volumen en los segmentos de Meals & Beverages y Snacks. La división de Meals & Beverages continuó beneficiándose del sólido desempeño de sus marcas principales, mientras que el segmento de Snacks mostró una modesta mejora secuencial a pesar de la debilidad en la categoría.

“Nuestros resultados fiscales 2025 estuvieron ligeramente por delante de nuestras expectativas, impulsados por el enfoque de nuestro equipo en la ejecución en un entorno operativo dinámico,” dijo el CEO Mick Beekhuizen. “Meals & Beverages se benefició del sólido desempeño en el mercado de nuestras marcas líderes, superando el crecimiento de la categoría mientras los consumidores continuaban cocinando en casa.”

De cara al futuro, Campbell’s proporcionó una guía para el fiscal 2026 por debajo de las expectativas de los analistas, proyectando ganancias ajustadas por acción de $2.40–$2.55, frente al consenso de $2.61. La compañía citó presiones significativas en los costos de insumos, en gran parte debido a los aranceles, como el factor principal detrás de la perspectiva más baja.

La empresa también anunció que ha aumentado su meta de ahorro de costos de $250 millones a $375 millones para finales del fiscal 2028, con el objetivo de ayudar a compensar los desafíos derivados de los aranceles.

Para el fiscal 2026, Campbell’s espera un crecimiento de ventas netas orgánicas entre -1% y 1%, con un EBIT ajustado en disminución de 9% a 13%. Aproximadamente dos tercios de la caída proyectada en las ganancias ajustadas por acción se espera que se deban al impacto de los aranceles.

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Las acciones de Macy’s Inc. (NYSE:M) subieron 11% en operaciones previas a la apertura del mercado el miércoles luego de que la cadena de tiendas departamentales reportara resultados del segundo trimestre que superaron las expectativas y elevó su guía para todo el año, impulsada por su mayor crecimiento de ventas comparables en tres años.

El minorista registró ganancias ajustadas de $0.41 por acción, muy por encima de las estimaciones de los analistas de $0.19. Los ingresos alcanzaron $4.8 mil millones, superando el pronóstico de consenso de $4.69 mil millones. Las ventas comparables aumentaron 0.8% en propiedad propia y 1.9% considerando propiedad propia más licencias y marketplace, marcando el mejor desempeño de la compañía en 12 trimestres.

“Nuestros equipos lograron resultados mejores de lo esperado tanto en ingresos como en ganancias durante el segundo trimestre, impulsados por nuestro mayor crecimiento de ventas comparables en 12 trimestres, reflejando el sólido desempeño en las 125 ubicaciones de Macy’s Reimagine, Bloomingdale’s y Bluemercury,” dijo Tony Spring, presidente y CEO de Macy’s.

La estrategia multi-marca de la compañía mostró fortaleza en todo su portafolio. Bloomingdale’s registró su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento, con ventas comparables al alza de 3.6% en propiedad propia y 5.7% considerando propiedad propia más licencias y marketplace. Bluemercury reportó un crecimiento de ventas comparables de 1.2%, marcando su decimoctavo trimestre consecutivo de ganancias.

Macy’s elevó su guía para todo el año, proyectando ahora ingresos entre $21.15 mil millones y $21.45 mil millones, frente a su estimación anterior de $21.0 mil millones a $21.4 mil millones. La compañía también aumentó su pronóstico de EPS ajustado a $1.70–$2.05, comparado con la proyección previa de $1.60–$2.00.

Durante el trimestre, el minorista devolvió $100 millones a los accionistas, incluyendo $50 millones en dividendos y $50 millones en recompra de acciones. El inventario de mercancías disminuyó 0.8% interanual, reflejando una mejor gestión del inventario.

A pesar de los resultados positivos, el margen bruto disminuyó 80 puntos base a 39.7%, afectado por descuentos proactivos en productos de primavera temprana y los aranceles.

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Los futuros de acciones en EE. UU. indican una apertura al alza el miércoles, mientras los inversionistas buscan recuperar las pérdidas de las dos sesiones anteriores.

Alphabet (NASDAQ:GOOGL) encabeza el movimiento pre-market, con un avance de 6.9%, tras un fallo favorable en un caso antimonopolio.

Un juez federal determinó que Google evitará las sanciones más severas en este caso histórico. El juez de distrito Amit Mehta resolvió que la compañía no está obligada a deshacerse de su navegador Chrome ni a implementar una cesión condicional del sistema operativo Android.

“Los demandantes se excedieron al solicitar la cesión forzosa de estos activos clave, que Google no utilizó para imponer restricciones ilegales,” dijo Mehta.

Apple (NASDAQ:AAPL) también ganó 3.7% en el pre-market, beneficiándose del fallo que le permite continuar preinstalando Google Search en sus iPhones.

A pesar de la fortaleza pre-market, la actividad de negociación podría mantenerse moderada, ya que algunos inversionistas podrían esperar los datos de empleo que se publicarán más adelante en la semana.

El martes, las acciones recuperaron parcialmente tras una venta inicial, pero cerraron en terreno negativo. Los principales índices extendieron las pérdidas observadas el viernes.

El Nasdaq cayó 175.92 puntos, o 0.8%, a 21,279.63, aunque había llegado a perder hasta 1.5% al inicio de la jornada. El S&P 500 bajó 44.72 puntos, o 0.7%, a 6,415.54, mientras que el Dow retrocedió 249.07 puntos, o 0.6%, a 42,295.81.

La caída inicial se dio en medio de la incertidumbre comercial luego de que la Corte de Apelaciones de EE. UU. determinara que la mayoría de los aranceles globales del expresidente Trump son inconstitucionales.

En una decisión 7-4, la corte afirmó que únicamente el Congreso tiene la autoridad para imponer aranceles. La implementación del fallo se retrasó hasta octubre, permitiendo apelar ante la Corte Suprema.

“¡Todos los aranceles siguen vigentes! Si estos aranceles desaparecieran, sería un desastre total para nuestro país,” escribió Trump en Truth Social.

Los rendimientos del Tesoro subieron significativamente, ante la preocupación de que el gobierno podría tener que devolver miles de millones recaudados por los aranceles.

En noticias económicas, el Institute for Supply Management (ISM) informó un ligero aumento en la actividad manufacturera en agosto, aunque el sector sigue en contracción.

El ISM manufacturing PMI subió a 48.7 desde 48.0 en julio, todavía por debajo del nivel 50 que separa crecimiento de contracción. El incremento coincidió con las expectativas de los economistas.

Las acciones de acero cayeron con fuerza, arrastrando al NYSE Arca Steel Index 1.7% a la baja, mientras que el sector inmobiliario comercial también mostró debilidad, con el Dow Jones U.S. Real Estate Index perdiendo 1.7%.

Otros sectores, como telecomunicaciones, semiconductores y banca, también registraron debilidad, mientras que las acciones de oro y biotecnología mostraron ganancias destacadas.

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Los inversionistas destinaron grandes sumas a acciones de small caps en Estados Unidos durante la semana posterior a la conferencia de Jackson Hole, marcando una de las semanas más fuertes de entradas registradas, de acuerdo con Bank of America Securities.

El banco informó que sus clientes fueron compradores netos significativos de acciones estadounidenses en general, con $2.3 mil millones dirigidos a acciones individuales y otros $2.1 mil millones hacia ETFs de renta variable.

El repunte estuvo impulsado principalmente por acciones de pequeña y mediana capitalización (SMID). Las compras netas de small caps —incluyendo flujos hacia acciones y ETFs— alcanzaron $1.49 mil millones, el segundo mayor nivel semanal en los datos de BofA desde 2008, apenas por debajo del máximo histórico de $1.51 mil millones de ese mismo año.

“Esperamos que las small caps superen en el corto plazo,” escribió la estratega Jill Carey Hall en una nota de investigación publicada el martes.

Las compras se extendieron de manera amplia entre diferentes tipos de clientes. Los inversionistas institucionales prolongaron su racha de compras a cinco semanas consecutivas, los clientes privados continuaron con adquisiciones en 35 de las últimas 38 semanas, y los fondos de cobertura se convirtieron en compradores netos por primera vez en tres semanas.

En contraste, las recompras corporativas se desaceleraron por novena semana consecutiva, permaneciendo por debajo de los niveles típicos de la temporada.

Los flujos se inclinaron hacia sectores cíclicos por segunda semana al hilo, con clientes adquiriendo acciones en ocho de once sectores. Lideraron las entradas los de Tecnología, Industriales y Servicios de Comunicación. Los sectores con salidas fueron Financieros, Consumo Básico y Utilities, siendo estos dos últimos los que prolongaron una racha de tres semanas de rescates.

La actividad en ETFs también destacó, mostrando las entradas más fuertes desde marzo. Los ETFs de valor continuaron superando a los de crecimiento por quinta semana consecutiva, con Hall señalando a la Fed, las condiciones macroeconómicas y la dinámica de flujos como “catalizadores positivos para el Valor.”

Mientras los clientes vendieron ETFs sectoriales vinculados a Tecnología, Salud y Consumo Básico, aumentaron posiciones en Industriales y Materiales.

De manera notable, Hall señaló que la ola de entradas en SMID fue “totalmente impulsada por acciones individuales,” ya que los inversionistas redujeron exposición en ETFs de small y mid caps mientras añadían posiciones en fondos de large caps y de mercado amplio.

En conjunto, el promedio móvil de cuatro semanas de entradas de renta variable subió a $3.2 mil millones, acercándose al rango más alto de los niveles históricos.

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