Los mercados arrancan una semana decisiva con la atención puesta en la esperada decisión de tasas de la Reserva Federal, en un contexto de mayor inquietud sobre la independencia del banco central tras la apertura de una investigación penal relacionada con su presidente, Jerome Powell. Al mismo tiempo, varias grandes tecnológicas presentarán resultados, y los inversionistas buscan señales más claras de que el fuerte gasto en inteligencia artificial empieza a reflejarse en el crecimiento. A esto se suma una nueva amenaza arancelaria del presidente Donald Trump contra Canadá, que mantiene elevada la incertidumbre geopolítica.
1. La decisión de la Fed en primer plano
El principal acontecimiento de la semana será previsiblemente la decisión de tasas del miércoles por parte de la Federal Reserve, tras su reunión de política monetaria de dos días.
Los responsables evaluarán cómo ajustar los costos de financiamiento en un momento en que la economía estadounidense se mantiene, en general, resistente. El empleo —uno de los motivos detrás de los recortes de tasas en 2025— parece estable, con contrataciones moderadas y pocos despidos. La inflación, el otro pilar del mandato de la Fed, se ha moderado, pero sigue por encima del objetivo del 2%.
Algunos economistas advierten que la economía se está volviendo “K-shaped”, es decir, que los hogares de mayores ingresos y las grandes empresas concentran gran parte del crecimiento, mientras los segmentos de menores ingresos enfrentan mayores presiones por el costo de vida.
En este contexto, el consenso del mercado apunta a que las tasas se mantendrán sin cambios en un rango de 3.5% a 3.75%. Los datos de CME FedWatch sugieren que el próximo recorte no llegaría antes de junio.
2. Atención al sucesor de Powell
La reunión de la Fed se produce además en medio de reiteradas presiones del presidente Trump para aplicar recortes de tasas rápidos y agresivos.
Las preocupaciones de larga data sobre la influencia política en la Fed se intensificaron a principios de mes, cuando el Departamento de Justicia abrió una investigación penal contra el presidente de la Fed, Jerome Powell. En una inusual intervención pública, Powell calificó la investigación como un intento de orientar la política monetaria en la dirección que prefiere Trump.
Con apenas unos meses restantes en su mandato, los mercados observan de cerca si Powell permanecerá en el consejo que fija las tasas una vez que deje la presidencia del banco central.
También crece la atención sobre quién podría reemplazarlo. Los mercados de predicción ahora favorecen al ejecutivo de BlackRock Rick Rieder por encima del exgobernador de la Fed Kevin Warsh, mientras Trump ha insinuado que podría tener ya a un único candidato en mente.
3. Resultados de las grandes tecnológicas bajo la lupa
La temporada de resultados se intensifica con los reportes de varios gigantes tecnológicos, entre ellos Meta Platforms (NASDAQ:META), Microsoft (NASDAQ:MSFT) y Apple (NASDAQ:AAPL).
Impulsadas por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial, estas compañías han dominado los mercados bursátiles en los últimos años. Su ambición por liderar la carrera de la IA ha provocado un fuerte aumento del gasto de capital, especialmente en centros de datos y semiconductores avanzados.
Aunque hasta ahora los inversionistas han tolerado ese nivel de inversión, las expectativas de ver retornos claros en los ingresos están creciendo. Analistas han descrito 2026 como un año de “show me” para las grandes tecnológicas, por lo que los resultados de esta semana podrían ofrecer las primeras señales de si Wall Street empieza a ver frutos.
4. ASML en el foco en Europa
En Europa, la atención se dirige a ASML (EU:ASML), el mayor fabricante mundial de equipos para la producción de semiconductores, que presentará resultados el miércoles.
La valuación de la empresa neerlandesa superó recientemente los 500,000 millones de dólares después de que su principal cliente, TSMC, anunciara planes de inversión mayores a lo esperado para atender la creciente demanda de chips para IA. ASML reforzó así su posición como la compañía cotizada más valiosa de Europa.
No obstante, su previsión para el año en curso ha sido relativamente cauta, con la posibilidad de ventas planas. Esto ha despertado dudas sobre si el ritmo de construcción de nuevas plantas está a la altura del crecimiento explosivo de la demanda impulsada por la IA.
5. Trump renueva la amenaza arancelaria
El riesgo geopolítico volvió al centro de la escena después de que Trump afirmara que impondría un arancel del 100% a Canadá si ese país alcanzara un acuerdo comercial con China.
En redes sociales, Trump advirtió que el primer ministro Mark Carney, quien recientemente visitó China y habló en Davos sobre la necesidad de que los países pequeños resistan la coerción económica de las grandes potencias, podría poner en peligro a Canadá si avanza con ese acuerdo.
“China se comerá a Canadá vivo, lo devorará por completo, incluida la destrucción de sus empresas, su tejido social y su forma de vida en general”, escribió Trump, añadiendo que “todos los bienes y productos canadienses que entren a EE. UU.” enfrentarían un impuesto de importación del 100% si se concreta un acuerdo.
Carney respondió que Canadá no tiene “ninguna intención” de buscar un tratado de libre comercio con China, y subrayó que Ottawa respetará los compromisos asumidos en el acuerdo vigente con Estados Unidos y México.
“[N]o creemos que los inversionistas deban preocuparse demasiado por que el arancel del 100% a Canadá llegue realmente a aplicarse, pero el hecho de que continúe lanzando estas amenazas de forma impulsiva está deteriorando gradualmente el sentimiento del mercado”, señalaron analistas de Vital Knowledge.
