Author: Fiona Craig

El rally bursátil de Estados Unidos que comenzó en octubre de 2022 ha estado impulsado en gran medida por el llamado “Magnífico Siete”. Su desempeño estelar ha llevado al índice Nasdaq 100, con fuerte sesgo tecnológico, a subir casi un 118% desde el inicio del mercado alcista, superando con creces otros índices de referencia.

“El porcentaje de capitalización de mercado del Mag-7 dentro del S&P 500 se ha duplicado durante el mercado alcista actual, pasando del 16% al 32%,” señaló Yardeni Research en un informe del martes, destacando la influencia desproporcionada de estas acciones mega-cap.

Sin embargo, el resto del mercado no se ha mantenido inactivo. Yardeni Research apunta que el S&P 493 más amplio, junto con las acciones de mediana y pequeña capitalización, también ha mostrado ganancias sólidas, aunque no hayan recibido el mismo nivel de atención que las compañías más grandes.

Las semanas recientes sugieren una posible expansión de la participación. La proporción de empresas del S&P 500 que muestran cambios positivos a tres meses en ingresos y ganancias proyectadas “ha aumentado significativamente,” lo que indica que el S&P 493 podría ganar más impulso en el corto plazo.

Yardeni también observa una divergencia entre las acciones de gran capitalización y sus pares más pequeños. Desde 2022, las SMidCaps del S&P 1000 han quedado rezagadas, lastradas por años de bajo desempeño que se remontan a mediados de la década de 2010. Estas acciones han mostrado recuperación recientemente ante expectativas de relajación de la Reserva Federal, pero Yardeni advierte que la recuperación podría ser breve.

“No estamos convencidos de que estén listas para superar al S&P 500 de manera sostenible. Sin embargo, tomaríamos algunas ganancias en los sectores de gran capitalización que hemos favorecido y rotaríamos hacia sus equivalentes SMidCap, que tienen múltiplos de valoración más bajos,” indicó el informe.

El análisis establece paralelos con finales de la década de 1990, cuando los recortes de tasas de la Fed durante la crisis de Long-Term Capital Management contribuyeron a la burbuja tecnológica. Se espera ampliamente otro recorte de tasas en la reunión del FOMC del 17 de septiembre, lo que podría reactivar lo que Yardeni llama el “Fed Put” y generar otro repunte en las acciones.

Sin embargo, el entorno es distinto esta vez. Tecnología y servicios de comunicación ahora representan el 36.9% de las ganancias proyectadas del S&P 500, comparado con el 24% en el pico de la burbuja del 2000, lo que indica que los fundamentos son más sólidos que en la era punto com.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Goldman Sachs prevé que los precios del crudo Brent experimenten un descenso significativo en los próximos dos años, y sus analistas pronostican que podrían caer a los “bajos 50 dólares para finales de 2026” debido al aumento en la oferta y la acumulación de inventarios que presionan el mercado.

El pronóstico del banco se basa en un superávit de petróleo anticipado de 1.8 millones de barriles diarios entre el cuarto trimestre de 2025 y el cuarto trimestre de 2026, junto con la suposición de que los inventarios comerciales de la OCDE absorberán aproximadamente un tercio del aumento mundial de existencias.

El modelo de precios de Goldman indica que “un aumento en los inventarios comerciales de la OCDE equivalente a 1 día de demanda reduce el valor justo de los precios del petróleo frente a los precios a largo plazo … en poco más de 3 dólares por barril.”

La tendencia ya es observable. Los analistas señalaron que “los inventarios visibles globales ya han aumentado cerca de 1 millón de barriles por día en lo que va del año y la oferta está creciendo,” aunque los inventarios de la OCDE están rezagados respecto al rápido crecimiento observado en el almacenamiento en China y en el petróleo almacenado en alta mar.

El banco enfatizó que los niveles de inventario de la OCDE siguen siendo el indicador más confiable para los diferenciales de tiempo del Brent. Sus proyecciones sugieren que los inventarios de la OCDE crecerán aproximadamente 600,000 barriles por día hasta 2026, un ritmo consistente con las estimaciones de equilibrio entre oferta y demanda.

“El petróleo en tránsito mantiene temporalmente ajustados los inventarios en tierra, pero tiende a comenzar a llegar a los depósitos de la OCDE dentro de un mes,” señaló Goldman. “En contraste, los inventarios en China compiten de manera más persistente con los de la OCDE.”

Según la previsión, el Brent probablemente se mantenga cerca de los contratos a futuro en 2025, pero podría situarse por debajo de ellos en 2026 a medida que el crecimiento de los inventarios de la OCDE se acelere. Entre los riesgos se incluyen un acopio más fuerte de lo esperado en China o una caída más pronunciada del suministro ruso.

Goldman agregó que, si China expande agresivamente sus inventarios, el Brent podría promediar cerca de 62 dólares en 2026—todavía por debajo de los niveles actuales, pero por encima de la proyección base del banco.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El sector de semiconductores automotrices finalmente volvió a crecer después de siete trimestres consecutivos de contracción, según un nuevo informe de UBS, que mantiene una visión positiva sobre los semiconductores analógicos.

El sector reportó un crecimiento de ingresos interanual del 1% en el segundo trimestre de 2025, lo que UBS describe como un punto de inflexión clave. Las proyecciones de consenso indican que este impulso continuará, con un crecimiento estimado del 4% en el tercer trimestre y del 14% en el cuarto trimestre.

UBS revisó su pronóstico de ingresos para todo 2025 en el sector de semiconductores automotrices, estimando ahora una caída del 7%, mejorando la estimación previa de una caída del 9%. Para 2026, el banco anticipa un crecimiento del 11%, frente a la proyección anterior del 9%.

Los semiconductores industriales también mostraron resiliencia, creciendo un 2% interanual en el segundo trimestre de 2025, en línea con las expectativas de consenso. UBS ahora espera que los ingresos industriales entre los principales actores analógicos aumenten un 8% en 2025, comparado con un estimado previo de alrededor del 6%, tras una contracción del 19% en 2024. La previsión de crecimiento para 2026 se sitúa en 14%.

A nivel regional, el mercado de semiconductores automotrices se está normalizando en 2025. Se proyecta que China tendrá un crecimiento interanual del 4%, mientras que los mercados fuera de China se mantendrán en gran medida estables. Para 2026, UBS anticipa que tanto China como los mercados no chinos crecerán un 8%.

En lo que va del año, la producción automotriz en China ha aumentado un 14% interanual, con los vehículos de nueva energía (NEV) creciendo un 37%. Los datos de julio muestran un crecimiento total del 14% en volumen de autos y del 25% en NEV, lo que sugiere una desaceleración moderada en la segunda mitad de 2025 debido a la alta base de comparación del año anterior.

Los indicadores líderes apuntan a una fortaleza continua en 2026, ya que el crecimiento trimestral de ingresos por semiconductores volvió a ser positivo en el segundo trimestre de 2025. Los días de inventario de semiconductores también disminuyeron en el segundo trimestre y se espera que sigan cayendo en la segunda mitad de 2025.

UBS destacó riesgos potenciales, incluyendo una menor producción o ventas de autos, aumentos arancelarios, presión en los precios de semiconductores y una posible desaceleración de la demanda en China durante la segunda mitad de 2025.

Los semiconductores analógicos actualmente se cotizan aproximadamente a 20 veces el P/E proyectado para 2026, ligeramente por encima del promedio histórico de 10 años de 19x. Las acciones preferidas por UBS en el sector incluyen Texas Instruments, Infineon y Renesas, todas calificadas como “Comprar”.

Por el contrario, los nombres menos preferidos por el banco son ON Semiconductor y Melexis, ambos con calificación “Neutral”.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Apple (NASDAQ:AAPL) se prepara para revelar su línea iPhone 17 en solo dos semanas, pero los analistas de Jefferies advierten que el lanzamiento podría marcar “las ventas del iPhone 17 Pro podrían ser las más difíciles de la historia” para la compañía.

La nueva gama incluirá el iPhone 17 Air, que reemplaza al modelo Plus. Posicionado como un dispositivo premium con un diseño ultradelgado y varias características de nivel Pro, el Air también tendrá un precio más elevado. Sin embargo, Jefferies advierte que la vida limitada de la batería y el rendimiento de la cámara podrían limitar su atractivo.

Los analistas liderados por Arthur Liao señalaron que el iPhone 17 Air fue diseñado como un paso hacia un futuro iPhone plegable, ya que “dos iPhone 17 Air combinados formarán un smartphone plegable estándar.”

Aun así, las preferencias de los consumidores siguen siendo claras. Los usuarios de Apple continúan prefiriendo pantallas más grandes, lo que significa que se espera que el iPhone 17 Pro Max siga siendo la opción más popular para los compradores que valoran el tamaño de la pantalla, la batería y el rendimiento de la cámara.

La previsión de envíos de Jefferies para la familia iPhone 17 se sitúa en 78.5 millones de unidades en la segunda mitad de 2025, ligeramente por debajo de las estimaciones de Wall Street. La perspectiva moderada refleja varios obstáculos para Apple, incluida la amenaza renovada de aranceles. El director financiero, Luca Maestri, advirtió previamente que los impuestos estadounidenses sobre importaciones chinas podrían sumar aproximadamente 900 millones de dólares en costos adicionales para el trimestre de junio.

A pesar del esfuerzo continuo de Apple por expandir la producción en India y Vietnam, China sigue siendo el pilar de su cadena de suministro, dejando a la compañía expuesta a riesgos geopolíticos.

Al mismo tiempo, Apple apuesta fuertemente por la inteligencia artificial para impulsar un nuevo ciclo de actualizaciones. Los modelos iPhone 17 estrenarán “Apple Intelligence”, un conjunto de funciones de IA integradas en el dispositivo, incluida una versión mejorada de Siri desarrollada en colaboración con OpenAI. Los analistas creen que estas funciones jugarán un papel decisivo para determinar si la serie iPhone 17 puede generar entusiasmo similar al ciclo del iPhone 12.

“El caso de inversión de Apple para 2025 es más complejo y desafiante que nunca,” dijo Jefferies, señalando la combinación de riesgos arancelarios, mercados internacionales desacelerados y la creciente competencia.

Sin embargo, los analistas también reconocieron que si las herramientas de IA de Apple resultan lo suficientemente atractivas como para generar una ola de actualizaciones—mientras los ingresos por servicios se mantienen sólidos—entonces el fabricante de iPhones “todavía tiene la oportunidad de recuperar terreno perdido en la segunda mitad de este año.”

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los futuros de los principales índices en Estados Unidos apuntaban a una apertura a la baja este viernes, anticipando una ligera corrección después de varias sesiones de récords. El S&P 500 alcanzó recientemente nuevos máximos, pero los operadores mostraron cautela, aprovechando los últimos datos económicos para asegurar ganancias.

El Departamento de Comercio confirmó que los precios al consumidor aumentaron en línea con lo previsto. Su índice de gastos de consumo personal (PCE), la medida preferida por la Fed, subió 0.2% en julio después de un incremento de 0.3% en junio. En comparación anual, la inflación se mantuvo sin cambios en 2.6%. El índice subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó 0.3% en el mes, llevando la tasa anual a 2.9% desde el 2.8% de junio.

El informe también mostró que los ingresos personales aumentaron 0.4% en julio, mientras que el gasto creció 0.5%, ambos ligeramente mejores que el mes anterior. Además, el crecimiento del PIB del segundo trimestre fue revisado al alza a 3.3%, reflejando una demanda de los consumidores y una inversión empresarial más fuerte.

Los mercados también seguían de cerca los acontecimientos políticos en Washington, donde un tribunal evaluará la solicitud de la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, para bloquear el intento del presidente Donald Trump de destituirla de su cargo. La disputa ha reavivado las preocupaciones sobre la independencia del banco central.

Los avances del jueves y el efecto de los resultados

El jueves, las acciones cerraron cerca de sus máximos diarios, con el S&P 500 registrando un nuevo récord. El Nasdaq ganó 115 puntos (+0.5%) y el Dow sumó 72 puntos (+0.2%). Nvidia (NASDAQ:NVDA) afectó el ánimo al inicio tras reportar ventas de centros de datos más débiles de lo esperado, pero la acción recuperó gran parte de sus pérdidas y terminó con una baja de solo 0.8%.

Sectores destacados

La tecnología lideró el repunte. El índice NYSE Arca Computer Hardware subió 4.4% a un máximo histórico, impulsado por un salto de 32% en Pure Storage (NYSE:PSTG) tras publicar resultados mejores a lo esperado y elevar su guía anual. Las acciones de software y redes también subieron, mientras que los sectores de servicios públicos y telecomunicaciones retrocedieron.

En cuanto al empleo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo bajaron a 229,000 la semana pasada, mejor de lo esperado, confirmando la solidez de la economía estadounidense.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los precios al consumidor en Estados Unidos aumentaron en julio, en concordancia con las proyecciones de los economistas, según datos publicados el viernes por el Departamento de Comercio.

La dependencia informó que su índice de precios de gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) subió 0.2% en julio, después de un incremento de 0.3% en junio. El resultado coincidió con lo que esperaba el mercado.

En términos anuales, el índice PCE registró un crecimiento de 2.6%, sin cambios respecto al ritmo observado en junio y también en línea con las estimaciones.

Al excluir los componentes más volátiles, como alimentos y energía, el índice PCE subyacente avanzó 0.3% en julio, lo que refleja el mismo aumento de junio y lo previsto por los analistas.

La tasa anual del índice subyacente se aceleró ligeramente a 2.9% desde el 2.8% del mes anterior, una variación leve pero también anticipada.

Las métricas de inflación, que la Reserva Federal observa muy de cerca, se publicaron como parte del informe del Departamento de Comercio sobre ingresos y gastos personales.

Ese mismo reporte mostró que los ingresos personales crecieron 0.4% en julio tras un alza de 0.3% en junio, mientras que el gasto de los consumidores avanzó 0.5% en julio, después de un incremento de 0.4% en el mes previo.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

En una nota publicada el viernes, Yardeni Research expresó su preocupación de que la Reserva Federal pueda inyectar más estímulo a una economía que ya muestra un desempeño sólido.

Ed Yardeni señaló: “El mercado alcista en acciones está haciendo más ricos a todos los que poseen acciones”, citando datos de Gallup que muestran que el 62% de los estadounidenses tenían acciones al final de 2024, el nivel más alto desde 2008.

Al cierre del primer trimestre de 2025, los hogares estadounidenses poseían $46.7 billones en acciones y participaciones de fondos mutuos, según Yardeni Research. Los Baby Boomers representaban el 54% de ese total, con un patrimonio neto combinado superior a $82 billones. “Son la generación de jubilados más rica de la historia”, señaló Yardeni, agregando que muchos continúan viendo aumentar su riqueza mientras el S&P 500 alcanza máximos históricos.

Con los mercados esperando ampliamente que la Fed recorte tasas el 17 de septiembre, Yardeni argumentó que “el mercado de acciones seguirá subiendo a medida que los múltiplos de valoración continúen aumentando. El efecto riqueza positivo seguirá estimulando la economía, que realmente no necesita ser estimulada.”

La nota destacó múltiples indicadores de fortaleza económica: las solicitudes iniciales de seguro de desempleo permanecen bajas, el crecimiento del PIB real del segundo trimestre se revisó al alza a 3.3%, y el ingreso interno bruto real aumentó 4.8%. El flujo de efectivo corporativo se mantuvo en un récord de $4 billones, apoyando el gasto de capital, particularmente en los sectores tecnológicos.

Yardeni también señaló presiones inflacionarias crecientes. El promedio de los índices de precios pagados de cinco encuestas de los distritos de la Reserva Federal subió a 56.0 en agosto, el nivel más alto desde octubre de 2022.

“Más empresas podrían empezar a trasladar sus costos a los consumidores en los próximos meses,” advirtió Yardeni, planteando la pregunta de si un mayor estímulo de la Fed podría sobrecalentar una economía que ya está caliente.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) incrementará su participación en Celsius Holdings Inc. al 11% mediante una inversión de 585 millones de dólares en acciones preferentes convertibles, según informó Bloomberg el viernes.

El acuerdo, que se espera sea anunciado este viernes, también contempla que Celsius adquiera la marca Rockstar Energy de PepsiCo en Estados Unidos y Canadá.

Además, Alani Nu, la bebida energética enfocada en el público femenino recientemente adquirida por Celsius, pasará a la red de distribución de PepsiCo en ambos países, con el objetivo de acelerar su crecimiento mediante una mayor disponibilidad en tiendas.

Como parte del acuerdo, Celsius se convertirá en el socio estratégico de PepsiCo en el mercado estadounidense para la categoría de bebidas energéticas, gestionando las marcas Celsius, Alani Nu y Rockstar Energy, mientras que PepsiCo se encargará de la distribución del portafolio de Celsius en ese mercado.

Esto da seguimiento a la inversión inicial de PepsiCo de 550 millones de dólares en 2022, que le otorgó una participación del 8.5% en Celsius a través de acciones preferentes.

El nuevo acuerdo también extiende el plazo de conversión de la inversión original para alinearlo con los términos de la participación ampliada y permite a PepsiCo nominar un miembro adicional al consejo de administración de Celsius.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El dólar estadounidense avanzó ligeramente el viernes mientras los inversionistas esperaban la publicación de datos clave de inflación, aunque la moneda sigue encaminada a una caída mensual debido al aumento de las apuestas por un recorte de tasas en EE. UU.

A las 05:20 ET (09:20 GMT), el Índice del Dólar, que mide el dólar frente a seis monedas principales, subió 0,1 % a 97.815, pero sigue con rumbo a una caída del 1,8 % en el mes. El índice ha perdido casi un 10 % este año, ya que las políticas comerciales de EE. UU. inestables han dirigido a los inversionistas hacia activos alternativos.

Atención en el PCE

Los mercados se centraron en el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), la medida preferida de inflación de la Fed, cuya publicación está programada más adelante en la sesión.

Se espera que el PCE subyacente se mantuviera en 0,3 % mensual, lo que coloca la tasa anual en 2,9 %.

«Una cifra ligeramente más alta podría provocar una reacción positiva modesta del dólar, pero el nivel para reconsiderar el firme llamado a un recorte en septiembre es alto después de los comentarios dovish de Powell en Jackson Hole», señalaron analistas de ING.

También existe el riesgo de que los datos revelen más efectos de los amplios aranceles del presidente Donald Trump en los precios al consumidor, tras una reciente sorpresa al alza en la inflación de los productores.

La Reserva Federal redujo su tasa de política en un punto porcentual el año pasado, pero ha mantenido los tipos estables este año, lo que ha frustrado a Trump.

El dólar ha estado a la baja esta semana después del intento de Trump de destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por presunto fraude hipotecario, lo que generó preocupaciones sobre la influencia política en la política monetaria. Cook presentó una demanda el jueves, argumentando que Trump no tiene autoridad para removerla, lo que podría desencadenar una batalla legal que ponga a prueba la independencia establecida de la Fed.

«Aunque los mercados siguen reacios a especular sobre esta historia de la Fed y continúan enfocados en los desarrollos a corto plazo basados en datos, los riesgos a la baja para el dólar han aumentado sin duda», agregó ING.

Datos de inflación europea en foco

EUR/USD bajó 0,1 % a 1,1693, después de que los precios al consumidor franceses aumentaron ligeramente menos de lo esperado en agosto, con la inflación armonizada en +0,8 % anual, frente al +0,9 % de julio. La inflación armonizada a 12 meses de España se mantuvo en 2,7 %, mientras que los datos equivalentes de Alemania se esperan más tarde, antes de la lectura flash de agosto de la zona euro el próximo martes.

El BCE mantuvo su tasa clave en 2 % en julio, y los datos posteriores mostraron que la economía de la zona euro sigue siendo resistente y que la inflación se mantiene cerca del objetivo del 2 %.

Además, «las actas del BCE de julio mostraron que el Consejo de Gobierno no está tan preocupado por la fortaleza del euro como algunos habían especulado, pero varios miembros señalaron riesgos a la baja para la inflación y, en nuestra opinión, esto todavía sugiere que la valoración del mercado para fin de año (-10 pb) es demasiado agresiva», dijo ING.

GBP/USD bajó 0,3 % a 1,3475.

Sesión asiática tranquila

USD/JPY subió 0,1 % a 147,01, luego de que los datos mostraran que la inflación en Tokio disminuyó en agosto según lo esperado, pero las presiones subyacentes persistentes mantienen las apuestas por más aumentos de tasas del Banco de Japón.

La producción industrial de Japón cayó más de lo esperado en julio debido a los aranceles, mientras que las ventas minoristas decepcionaron.

USD/CNY subió 0,1 % a 7,1325, y AUD/USD aumentó 0,1 % a 0,6535.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Alibaba (NYSE:BABA) presentó un nuevo chip de IA enfocado en la nube, capaz de manejar un rango más amplio de tareas de inferencia, avanzando más allá de sus procesadores anteriores, más especializados, informó el Wall Street Journal el viernes.

El anuncio se produce mientras China acelera sus esfuerzos por desarrollar una cadena de suministro de IA autosuficiente, mientras las restricciones de exportación de Estados Unidos continúan limitando el acceso a los chips más avanzados de Nvidia.

Las acciones de Alibaba en Estados Unidos subieron 1.5% en operaciones previas a la apertura del mercado.

Anteriormente gran comprador de hardware de Nvidia (NASDAQ:NVDA), Alibaba y otras empresas tecnológicas chinas están recurriendo cada vez más a chips desarrollados localmente tras las restricciones de exportación impuestas por Washington. Aunque el presidente Trump permitió temporalmente que Nvidia enviara su procesador H20, Beijing instruyó a las empresas a evitarlo por motivos de seguridad.

A diferencia de los procesadores anteriores de Alibaba producidos por TSMC en Taiwán, el nuevo chip se fabrica en China. Está diseñado para la inferencia de IA —la aplicación de modelos ya entrenados— y no para el entrenamiento, que aún depende de sistemas Nvidia de alta gama.

Las fábricas chinas enfrentan limitaciones de producción debido a equipos más antiguos y restricciones estadounidenses sobre herramientas avanzadas de semiconductores, lo que limita el crecimiento de la producción, citó el WSJ a fuentes de la industria.

Otras empresas locales también buscan cubrir el vacío. La startup de Shanghái, MetaX, lanzó un chip en julio como alternativa al H20, combinando dos chips más pequeños para mejorar el rendimiento a pesar de usar tecnología más antigua. Ofrece mayor memoria, pero consume más energía, y la compañía se prepara para la producción masiva.

El gobierno chino respalda estas iniciativas con una inversión considerable, incluido un fondo de IA de 8.4 mil millones de dólares anunciado en enero. Huawei ha sido un actor clave, mostrando sus chips Ascend en sistemas que algunos analistas afirman superan la configuración Blackwell de Nvidia en ciertos parámetros, aunque con un consumo de energía significativamente mayor.

La principal limitación de China sigue siendo el entrenamiento de modelos de IA, que todavía depende en gran medida de los chips de gama alta de Nvidia. El nuevo procesador de Alibaba está enfocado en tareas de inferencia, no en entrenamiento.

Ingenieros locales señalan que los chips domésticos, incluidos los de Huawei, a menudo enfrentan dificultades en el entrenamiento de modelos de IA grandes, como sobrecalentamiento o fallas durante el procesamiento.

Mientras tanto, la startup DeepSeek, competidora de OpenAI, recientemente impulsó un rally en las acciones tecnológicas chinas después de sugerir en redes sociales que sus avances de software podrían aprovechar los chips domésticos mejorados para entrenar algunos modelos de IA.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.