Author: Fiona Craig

Los futuros de las acciones en Estados Unidos se mantenían prácticamente sin cambios, mientras los inversionistas adoptaban una postura cautelosa antes de la publicación de los datos mensuales clave de empleo y de un posible fallo de la Corte Suprema sobre los agresivos aranceles a las importaciones impulsados por la Casa Blanca. También hay atención en Washington, donde el presidente Donald Trump se reunirá con ejecutivos del sector petrolero mientras Estados Unidos evalúa tomar el control de las amplias reservas de crudo de Venezuela. En paralelo, los gigantes mineros Glencore (LSE:GLEN) y Rio Tinto (LSE:RIO) reabrieron conversaciones de fusión.

Futuros de EE.UU. sin grandes cambios

Los futuros ligados a los principales índices bursátiles de Estados Unidos se mantuvieron cerca del nivel neutral el viernes, a la espera del informe de nóminas no agrícolas.

A las 02:54 ET, los futuros del Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 mostraban pocos cambios.

El jueves, Wall Street cerró de forma mixta. El S&P 500 terminó prácticamente sin variación, el Nasdaq Composite cayó 0.44% y el Dow Jones Industrial Average subió 0.55%.

Las acciones del sector defensa registraron amplias ganancias luego de que el presidente Trump pidiera un fuerte incremento del gasto militar hasta 1.5 billones de dólares en 2027, frente a los 901 mil millones asignados por el Congreso para este año.

Estas alzas se vieron parcialmente contrarrestadas por la debilidad en las acciones tecnológicas, reflejo de la cautela persistente sobre los retornos finales de las fuertes inversiones en inteligencia artificial. El índice tecnológico del S&P 500 cayó 1.5%, arrastrado por gigantes como Microsoft y Nvidia.

Las nóminas no agrícolas en el centro de atención

Ahora el foco del mercado se dirige al informe de nóminas no agrícolas de diciembre en Estados Unidos, que podría ofrecer señales sobre la situación del mercado laboral al cierre del cuarto trimestre.

Se espera que la economía estadounidense haya generado alrededor de 66,000 empleos en el último mes de 2026, ligeramente por encima de los 64,000 registrados en noviembre. La tasa de desempleo también se anticipa a la baja, a 4.5% desde 4.6%.

“La tasa de desempleo podría ser observada incluso más que las nóminas, reflejando el enfoque de la Fed en el desempleo”, señalaron los analistas de ING en una nota.

Los inversionistas siguen de cerca los datos laborales, ya que pueden influir en la trayectoria futura de la política de tasas de interés de la Reserva Federal. El banco central recortó tasas varias veces el año pasado para respaldar un mercado laboral en desaceleración, aun cuando la inflación mostró señales de persistencia.

ING añadió que otros indicadores publicados esta semana han “enviado señales macroeconómicas contradictorias en EE.UU.”. Las cifras de empleo privado fueron consideradas “aceptables”, pero los datos de vacantes decepcionaron y los recortes de empleo en 2025 alcanzaron su nivel más alto desde 2020.

Posible fallo de la Corte Suprema sobre aranceles

Mientras tanto, se anticipa que la Corte Suprema de Estados Unidos podría emitir hoy un fallo sobre la legalidad de los aranceles globales del presidente Trump, aunque no hay garantía de que ocurra en esta sesión.

El caso se centra en el uso que hizo Trump de los poderes económicos de emergencia establecidos en una ley de 1977 para imponer los aranceles. Durante las audiencias de noviembre, jueces tanto conservadores como liberales expresaron escepticismo sobre los argumentos del mandatario.

Según ING, las recientes declaraciones de Trump sugieren que la Casa Blanca se está preparando para un resultado adverso. El sitio de apuestas en línea Polymarket muestra ahora solo una probabilidad de una en cuatro de que la Corte falle a favor del presidente.

Si los aranceles son revocados, algunos analistas advierten que podría generarse una nueva ola de incertidumbre en torno a una política comercial ya errática. Una de las grandes incógnitas es si un fallo contra la administración obligaría al gobierno estadounidense a devolver cerca de 150 mil millones de dólares en aranceles ya pagados por los importadores.

Otros consideran que la Casa Blanca podría responder a un fallo negativo buscando otras vías legales para restablecer los aranceles.

Trump se reunirá con ejecutivos petroleros

En Washington, el presidente Trump dijo que se reunirá el viernes con ejecutivos de varias grandes compañías petroleras para discutir el futuro de las vastas reservas de crudo de Venezuela.

En una entrevista con Fox News, Trump afirmó que “las 14 principales compañías están llegando” a la Casa Blanca y enfrentarán la tarea de “reconstruir” la deteriorada infraestructura petrolera venezolana.

Aún no está claro qué empresas asistirán al encuentro. Reuters informó, citando fuentes familiarizadas con el tema, que la administración también invitó a los directores de las casas de comercio de materias primas Vitol y Trafigura.

Trump ha señalado repetidamente su intención de controlar el petróleo venezolano, posiblemente de forma indefinida, luego de una operación militar estadounidense el fin de semana pasado que resultó en la captura del líder histórico del país, Nicolás Maduro.

A principios de semana, Trump dijo que Caracas había aceptado enviar hasta 50 millones de barriles de petróleo a Estados Unidos, aunque el Financial Times reportó que las petroleras están exigiendo “garantías serias” antes de realizar grandes inversiones en el país.

Glencore y Rio Tinto reactivan conversaciones de fusión

Las acciones de Rio Tinto retrocedieron en Londres después de que la minera anunciara que ha retomado conversaciones de fusión con Glencore.

Los títulos de Glencore se dispararon 6.7% en las operaciones en Londres hacia las 03:37 ET, luego de que el Financial Times informara inicialmente sobre la reanudación de las conversaciones.

Posteriormente, Glencore confirmó que se encuentra en “discusiones preliminares con Rio Tinto” sobre una posible combinación de algunas o todas sus operaciones, que podría incluir una fusión totalmente en acciones.

“Este acuerdo podría ser beneficioso para ambas partes, al proporcionar a Rio el cobre que necesita y reducir su exposición al mineral de hierro, al mismo tiempo que desbloquea valor para los accionistas de Glencore”, señalaron en una nota los analistas de RBC Capital Markets encabezados por Ben Davis.

Google (NASDAQ:GOOG) anunció el jueves que está incorporando una nueva serie de funciones de inteligencia artificial Gemini en Gmail, con el objetivo de hacer que la gestión del correo electrónico sea más rápida e intuitiva.

La actualización introduce los AI Overviews, que condensan automáticamente hilos largos de correos en resúmenes breves con los puntos más relevantes. Los usuarios también podrán hacer preguntas en lenguaje natural sobre el contenido de su bandeja de entrada —por ejemplo, «¿Quién fue el plomero que me dio una cotización para la remodelación del baño el año pasado?»— sin necesidad de buscar manualmente entre mensajes antiguos.

Los resúmenes de conversaciones generados por AI Overviews comenzarán a desplegarse hoy para todos los usuarios de Gmail sin costo. Sin embargo, la función interactiva de preguntas y respuestas basada en AI Overviews estará disponible únicamente para los suscriptores de Google AI Pro y Ultra.

Google también está ampliando el acceso a Help Me Write, que estará disponible para todos los usuarios a partir del jueves. Esta herramienta permite mejorar correos existentes o redactarlos desde cero. Además, la compañía está actualizando Smart Replies con nuevas Suggested Replies, que ofrecen respuestas de un solo clic adaptadas al estilo de escritura del usuario y al contexto de la conversación.

Para los suscriptores de Google AI Pro y Ultra, una nueva función de Proofread añade revisiones más avanzadas de gramática, tono y estilo antes de enviar los correos. De cara al próximo mes, Google planea mejorar aún más Help Me Write incorporando contexto de otras aplicaciones de Google para ofrecer una mayor personalización.

Otra función en desarrollo es AI Inbox, diseñada para reducir el desorden y destacar mensajes importantes y tareas pendientes. AI Inbox identifica contactos VIP en función de la frecuencia de correos, la lista de contactos y el contexto de la relación extraído del contenido de los mensajes. Esta función está actualmente disponible para un grupo limitado de usuarios de prueba y se lanzará de forma más amplia en los próximos meses.

Todas estas capacidades están impulsadas por Gemini 3 y comenzarán a implementarse en Estados Unidos a partir del jueves para usuarios de Gmail y suscriptores de Google AI Pro y Ultra, con planes de expandirse a más idiomas y regiones en los próximos meses.

Según la compañía, Gmail cuenta actualmente con alrededor de 3,000 millones de usuarios en todo el mundo.

El Departamento de Trabajo indicó que la productividad laboral en Estados Unidos aumentó mucho más de lo previsto durante el tercer trimestre de 2025.

La productividad avanzó 4.9% en el trimestre, tras un incremento revisado al alza de 4.1% en el segundo trimestre. Los analistas anticipaban un aumento más moderado de 3.6%, frente al 3.3% informado anteriormente.

Al mismo tiempo, los costos laborales unitarios registraron una fuerte caída, al disminuir 1.9% en el tercer trimestre, luego de un descenso revisado de 2.9% en el trimestre previo. En contraste, el consenso esperaba que los costos laborales unitarios subieran 0.8%, tras una estimación anterior de un aumento de 1.0% en el segundo trimestre.

Nuevos datos publicados el jueves por el Departamento de Comercio mostraron una contracción inesperada del déficit comercial de Estados Unidos en octubre, contrariando las previsiones de un mayor desequilibrio.

Según el informe, el déficit comercial se redujo a 29,400 millones de dólares en octubre, desde una cifra revisada a la baja de 48,100 millones de dólares en septiembre. Los economistas esperaban que el déficit se ampliara hasta 58,900 millones de dólares, frente a los 52,800 millones reportados inicialmente para el mes previo.

La mejora inesperada estuvo impulsada por una fuerte caída de las importaciones, que retrocedieron 3.2%, junto con un sólido aumento de las exportaciones, que crecieron 2.6% en el mes.

Los nuevos datos publicados el jueves por el Departamento de Trabajo de Estados Unidos mostraron un leve incremento en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo durante la primera semana de enero, aunque el aumento fue menor a lo previsto por el mercado.

De acuerdo con el informe, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo subieron a 208,000 en la semana que terminó el 3 de enero, lo que representa un aumento de 8,000 respecto a la cifra revisada de 200,000 de la semana anterior. Los economistas esperaban un incremento algo mayor, hasta 210,000, desde las 199,000 reportadas originalmente.

Al mismo tiempo, el promedio móvil de cuatro semanas, que reduce la volatilidad de los datos, descendió en 7,250 solicitudes hasta ubicarse en 211,750, frente al nivel revisado de 219,000 de la semana previa. Con esta baja, el promedio móvil alcanzó su nivel más bajo desde finales de abril de 2024, cuando se situó en 210,250, lo que sugiere que el mercado laboral estadounidense sigue mostrando una base sólida.

Los precios del petróleo subieron con fuerza el jueves, recuperándose tras dos sesiones consecutivas de pérdidas, apoyados por una caída de los inventarios estadounidenses mayor a la esperada, aunque la atención del mercado sigue centrada en Venezuela.

A las 07:50 ET (12:50 GMT), los futuros del Brent para marzo avanzaban 1.6% a 60.93 dólares por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate ganaba también 1.6% a 56.90 dólares por barril. Ambos referentes habían caído más de 1% en cada una de las dos jornadas previas.

Las reservas de EE. UU. registran la mayor caída desde octubre

El ánimo del mercado recibió un impulso tras la publicación de datos oficiales de Estados Unidos el miércoles, que mostraron una reducción de 3.8 millones de barriles en los inventarios de crudo en la semana que terminó el 2 de enero, muy por encima de las expectativas de una caída de 1.2 millones de barriles y la mayor disminución desde finales de octubre.

La baja fue además casi el doble del descenso observado la semana anterior, lo que reforzó la percepción de que la demanda se mantiene sólida en el mayor consumidor de combustibles del mundo.

Venezuela continúa dominando la narrativa

Pese al rebote impulsado por los inventarios, los riesgos geopolíticos relacionados con Venezuela siguen siendo un factor clave. De acuerdo con un reporte del Wall Street Journal, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, estaría preparando una estrategia de varios años para ejercer control sobre la industria petrolera venezolana, con el objetivo de alcanzar su meta de un precio del petróleo de 50 dólares por barril.

El informe señala que la administración evalúa tomar control de la petrolera estatal Petróleos de Venezuela SA (PdVSA). Trump declaró el martes que Venezuela entregará entre 30 y 50 millones de barriles de petróleo a Washington, con un valor de hasta 3,000 millones de dólares, apenas días después de que fuerzas estadounidenses capturaran al presidente venezolano Nicolas Maduro.

Trump también habría invitado a varias compañías petroleras estadounidenses a establecer operaciones en Venezuela, con Chevron (NYSE:CVX) a la cabeza. Reuters informó que Chevron negocia una ampliación de su licencia para operar en el país. Actualmente, Chevron es la única gran petrolera estadounidense con presencia en Venezuela y opera bajo una autorización especial que la exime de sanciones más estrictas.

Analistas de ING señalaron: “El Departamento de Energía de Estados Unidos dijo que el país ya comenzó a comercializar petróleo venezolano a nivel global, mientras que el secretario de Energía de Trump afirmó que Estados Unidos pretende controlar indefinidamente las futuras ventas de petróleo venezolano. Esta intención de controlar las exportaciones también queda clara con el bloqueo que sigue vigente sobre los buques sancionados. De hecho, Estados Unidos incautó dos petroleros adicionales ayer”.

Añadieron que “el control que Estados Unidos pretende ejercer sobre la industria petrolera venezolana también plantea interrogantes sobre el futuro de la permanencia de Venezuela en la OPEP”.

Aunque un aumento significativo de la producción venezolana podría eventualmente incrementar la oferta global —alimentando las preocupaciones por un exceso de suministro en 2026—, los analistas advierten que cualquier repunte tomará tiempo debido a la inestabilidad política tras la intervención estadounidense. El Financial Times informó que las compañías petroleras de EE. UU. están exigiendo “garantías serias” antes de invertir en Venezuela.

Atención puesta en los datos de empleo

Más allá de los factores geopolíticos, los operadores también están atentos a una serie de indicadores económicos clave en Estados Unidos, especialmente el reporte de empleo no agrícola de diciembre que se publicará el viernes, el cual podría influir en las expectativas sobre las tasas de interés.

Tasas más bajas suelen estimular el consumo y, por ende, la demanda de energía en la mayor economía del mundo.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos apuntan a una apertura levemente negativa este jueves, lo que sugiere que las acciones podrían verse presionadas tras el cierre mixto de la sesión previa.

El tono más débil se produce después de que el presidente Donald Trump pidiera un fuerte aumento del presupuesto militar estadounidense hasta 1.5 billones de dólares en 2027.

“Esto nos permitirá construir el “Dream Military” al que siempre hemos tenido derecho y, lo más importante, mantenernos SEGUROS Y PROTEGIDOS, sin importar el enemigo”, escribió Trump en una publicación en Truth Social.

Aunque la propuesta podría impulsar a las acciones del sector defensa, también ha generado inquietud sobre su impacto en la deuda nacional.

“Hay que vigilar de cerca el mercado de bonos, ya que la propuesta de Trump de incrementar de forma radical el gasto en defensa podría ejercer aún más presión sobre una deuda pública estadounidense que ya es muy elevada”, señaló Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell.

“Si bien Trump insiste en que el gasto adicional se financiaría con aranceles, los mercados de bonos podrían no estar tan convencidos”, añadió. “Los mercados accionarios ya muestran cierto escepticismo, con los futuros anticipando una jornada negativa en Wall Street”.

No obstante, la actividad podría mantenerse moderada, ya que los inversionistas esperan el muy seguido informe mensual de empleo de Estados Unidos, que se publicará el viernes.

Los economistas prevén la creación de 60,000 empleos en diciembre, tras el aumento de 64,000 registrado en noviembre. Se espera que la tasa de desempleo baje ligeramente a 4.5% desde 4.6%.

Antes de ese dato clave, el Departamento del Trabajo informó que las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo aumentaron ligeramente menos de lo esperado en la semana que concluyó el 3 de enero.

Las nuevas solicitudes se ubicaron en 208,000, un incremento de 8,000 respecto al nivel revisado de 200,000 de la semana anterior. El consenso esperaba 210,000 solicitudes.

El miércoles, Wall Street mostró una sesión volátil antes de cerrar con resultados mixtos.

El Dow Jones y el S&P 500 retrocedieron tras comenzar con ganancias la primera semana completa del año, mientras que el Nasdaq logró un avance moderado.

El Nasdaq subió 37.10 puntos, o 0.2%, para cerrar en 23,584.27. En contraste, el S&P 500 cayó 23.89 puntos, o 0.3%, a 6,920.93, y el Dow perdió 466 puntos, o 0.9%, para terminar en 48,996.08.

El comportamiento irregular reflejó una pausa de los inversionistas tras las fuertes alzas recientes que llevaron al Dow y al S&P 500 a máximos históricos el martes.

Los participantes del mercado también analizaron nuevos datos económicos, incluido el informe de ADP, que mostró que el empleo privado creció menos de lo esperado en diciembre.

ADP informó un aumento de 41,000 empleos, tras una caída revisada de 29,000 en noviembre, frente a expectativas de 47,000 nuevas plazas.

Otro informe del Departamento del Trabajo indicó que las vacantes laborales en Estados Unidos disminuyeron más de lo previsto en noviembre.

Por su parte, el Institute for Supply Management sorprendió con un repunte de la actividad del sector servicios en diciembre. El índice PMI de servicios subió a 54.4 desde 52.6 en noviembre, superando ampliamente el pronóstico de 52.3 y alcanzando su nivel más alto desde octubre de 2024.

Por sectores, las acciones del sector vivienda cayeron con fuerza, arrastrando al índice Philadelphia Housing Sector a una baja de 2.6%.

Las empresas de servicios públicos, sensibles a las tasas de interés, también se vieron presionadas, con una caída de 2.3% del Dow Jones Utility Average, que cerró en su nivel más bajo en seis meses.

Telecomunicaciones, financieras y servicios petroleros también mostraron debilidad, mientras que las acciones farmacéuticas, biotecnológicas y de software registraron avances sólidos.

La inflación en México se desaceleró a una tasa anual de 3.7% en diciembre, ligeramente por debajo del 3.8% registrado en noviembre, marcando su primera baja tras dos meses consecutivos de aceleración.

El dato se ubicó por debajo de las expectativas del mercado recopiladas por LSEG, que anticipaban que la inflación se mantendría sin cambios. Con este resultado, la inflación general permanece dentro del rango objetivo de 2% a 4% establecido por el Banco de México, conocido como Banxico.

El desglose de la información mostró que la moderación de los precios fue generalizada. La inflación no subyacente se redujo a 1.6% anual desde 1.7% en noviembre, impulsada principalmente por la caída en los precios de la energía y de los bienes y servicios regulados.

La inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles y es seguida de cerca por las autoridades monetarias, también presentó una ligera disminución, al ubicarse en 4.3% anual frente al 4.4% del mes previo.

La leve disminución de las presiones inflacionarias podría abrir espacio para que Banxico considere un recorte en la tasa de interés en febrero. Sin embargo, el enfoque prudente del banco central y el nivel todavía elevado de la inflación subyacente sugieren que mantener las tasas sin cambios sigue siendo el escenario más probable en el corto plazo.

Nvidia (NASDAQ:NVDA) está exigiendo a sus clientes en China el pago total por adelantado al realizar pedidos de sus chips de inteligencia artificial H200, según un reporte de Reuters publicado el jueves y basado en fuentes cercanas al asunto.

De acuerdo con las nuevas condiciones, los pedidos deben pagarse en su totalidad y no permiten cancelaciones, solicitudes de reembolso ni modificaciones en la configuración de los chips una vez confirmada la orden. En casos limitados, los clientes pueden sustituir el pago en efectivo por seguros comerciales o garantías respaldadas por bienes.

El informe señala que Nvidia ha aplicado estas medidas con especial rigor a los envíos del chip H200, ante la incertidumbre sobre si las autoridades regulatorias chinas aprobarán finalmente la entrega de estos procesadores en el país.

Los precios del oro continuaron a la baja durante la sesión asiática del jueves, extendiendo el retroceso desde los máximos alcanzados a inicios de la semana, mientras el fortalecimiento del dólar estadounidense redujo el atractivo del metal precioso antes de la publicación de datos clave del mercado laboral en Estados Unidos.

El oro al contado cayó 0.5% a 4,436.62 dólares por onza a las 06:40 GMT, mientras que los futuros del oro en EE. UU. retrocedieron 0.4% a 4,442.86 dólares por onza, ya que los inversionistas aseguraron ganancias tras el reciente repunte. La fortaleza del dólar, que encarece el oro para los compradores que utilizan otras divisas, siguió siendo un factor de presión. El índice del dólar estadounidense se mantuvo estable tras dos sesiones consecutivas de avances.

Los participantes del mercado se mantuvieron cautelosos antes del informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos que se publicará el viernes, un dato clave que podría influir en las expectativas sobre la política de tasas de interés de la Reserva Federal. Cifras laborales más débiles podrían reforzar las apuestas por recortes de tasas, apoyando al oro como cobertura frente a menores rendimientos.

Las tensiones entre EE. UU. y Venezuela limitan las caídas

Los factores geopolíticos ayudaron a contener las pérdidas del oro, ya que las tensiones persistentes entre Estados Unidos y Venezuela continúan impulsando cierta demanda de activos refugio.

El miércoles, fuerzas estadounidenses incautaron dos buques petroleros vinculados a envíos de crudo venezolano, incluido uno que navegaba bajo bandera rusa, lo que representó una nueva escalada en la aplicación de sanciones de Washington contra las exportaciones de petróleo de Venezuela. Funcionarios estadounidenses señalaron que las operaciones buscaban interrumpir flujos de crudo sancionados que ayudan a financiar al gobierno venezolano mientras evaden las restricciones de EE. UU.

La incautación de un petrolero con bandera rusa provocó duras reacciones en Moscú, que, según informes, calificó la acción como “piratería flagrante” y exigió el regreso de los ciudadanos rusos que formaban parte de la tripulación.

Para el mercado del oro, el aumento de las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela brindó cierto respaldo a la demanda de refugio, mientras los inversionistas esperan señales más claras del informe laboral del viernes.

Debilidad en el mercado de metales

Otros metales preciosos e industriales también registraron caídas el jueves.

La plata bajó 2.3% a 76.32 dólares por onza, mientras que el platino cayó 4.3% a 2,207.60 dólares por onza.

En los metales industriales, los futuros de referencia del cobre en la Bolsa de Metales de Londres retrocedieron 0.3% a 12,854.20 dólares por tonelada, mientras que los futuros del cobre en Estados Unidos se mantuvieron prácticamente sin cambios en 5.85 dólares por libra.