Los rendimientos de los bonos gubernamentales, la política de la Reserva Federal y los datos económicos de Estados Unidos se encuentran entre los principales temas para los inversionistas esta semana, junto con resultados corporativos que podrían ofrecer nuevas señales sobre el gasto de los consumidores.
Las minutas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal se publicarán el miércoles, mientras que los datos del sector servicios de Estados Unidos ofrecerán una actualización sobre la actividad económica. Levi Strauss (NYSE:LEVI) y PepsiCo (NASDAQ:PEP) también tienen previsto presentar resultados.
1. Rendimientos de bonos permanecen en foco al inicio del cuarto trimestre
El lunes marca el comienzo de la primera semana completa de operaciones del cuarto trimestre, con el S&P 500 acumulando un avance de más de 12% en lo que va del año y cotizando cerca del máximo histórico alcanzado en agosto.
Los inversionistas se preparan para la temporada de resultados del cuarto trimestre, que comenzará más adelante este mes, así como para otra decisión de tasas de interés de la Reserva Federal y las elecciones de medio término del 3 de noviembre.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales han subido recientemente hasta sus niveles más altos en décadas, mientras los mercados evalúan los riesgos inflacionarios relacionados con los mayores precios de la energía, el gasto en infraestructura de inteligencia artificial y la continuidad del crecimiento económico.
Los movimientos en los mercados de bonos también se han extendido fuera de Estados Unidos. La deuda pública francesa permanecerá en foco después de que el diferencial entre los rendimientos de los bonos franceses y alemanes a 10 años alcanzara recientemente su nivel más amplio desde 1990.
Analistas de Deutsche Bank señalaron: “Dado el elevado nivel de tensión y alerta en los mercados de bonos, el principal foco de atención durante la próxima semana estará en los bancos centrales, con las minutas de la reunión de septiembre del FOMC el miércoles y el informe del BCE sobre su reunión más reciente el jueves”.
2. Minutas de la Fed podrían ofrecer nuevas señales sobre las tasas
Las minutas de la reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto se publicarán el miércoles y podrían proporcionar información adicional sobre la decisión de los responsables de política monetaria de elevar las tasas de interés por primera vez desde 2023.
La Fed aumentó su tasa objetivo a un día en 25 puntos base, hasta un rango de 3.75% a 4%, mientras la inflación permanecía por encima del objetivo de 2% del banco central.
Las proyecciones de tasas publicadas en septiembre indicaron que algunos funcionarios consideraban que otro aumento en los costos de financiamiento podría ser apropiado antes de que termine el año.
Las expectativas del mercado de un incremento en octubre han disminuido desde entonces. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, indicó la semana pasada que no existía urgencia para realizar otro aumento inmediato, mientras que los datos más débiles de empleo de septiembre también redujeron las expectativas de una medida este mes.
3. PMI de servicios de Estados Unidos se publica el lunes
Los inversionistas también estarán atentos al índice de gerentes de compras del sector no manufacturero del Institute for Supply Management, que se publicará el lunes.
Se espera que el índice baje a 55.1 desde 55.4 en agosto. Una lectura superior a 50 indica expansión.
El sector servicios representa aproximadamente dos tercios de la producción económica de Estados Unidos. En agosto, la actividad aumentó y los nuevos pedidos alcanzaron su nivel más alto en tres años y medio, mientras que los precios de los insumos también subieron.
Por lo tanto, el reporte más reciente podría ofrecer información adicional tanto sobre la actividad económica como sobre las presiones inflacionarias en el sector servicios.
4. Resultados de Levi Strauss ponen la demanda del consumidor en foco
Levi Strauss (NYSE:LEVI) tiene previsto presentar sus resultados trimestrales después del cierre del mercado el miércoles, ofreciendo otra señal sobre la demanda de los consumidores antes del inicio de la temporada de resultados más amplia.
Las acciones de la compañía han caído más de 4% este año, a pesar de que Levi Strauss elevó su previsión de ganancias para todo el año en julio.
La compañía ha ampliado su oferta de productos de mezclilla de corte más holgado dirigidos a consumidores de la Generación Z, al tiempo que continúa desarrollando su negocio directo al consumidor, que tiene mayores márgenes.
Durante una presentación a inversionistas en julio, la directora ejecutiva Michelle Gass dijo que Levi Strauss buscaba captar un “segmento premium considerable” al que la compañía no había accedido anteriormente.
5. Resultados de PepsiCo siguen a cambios en precios de botanas
PepsiCo (NASDAQ:PEP) también tiene previsto presentar resultados esta semana, poco después de anunciar planes para aumentar los precios de determinados productos de botanas en respuesta a la inflación.
Un portavoz de la compañía citado por Reuters indicó que los aumentos se situarían en un rango porcentual de un dígito bajo a medio para determinadas marcas, y añadió que PepsiCo buscaba limitar los incrementos de precios cuando fuera posible.
La compañía ha estado gestionando mayores costos de insumos junto con cambios en las preferencias de los consumidores y una mayor sensibilidad a los gastos de los hogares.
En febrero, PepsiCo redujo los precios de productos como Lay’s y Doritos después de la resistencia de los consumidores a incrementos anteriores.