Las acciones de Birkenstock Holding (NYSE:BIRK) cayeron 2.5% en operaciones previas a la apertura después de que la compañía de calzado anunciara una oferta secundaria de 22.5 millones de acciones a un precio inferior al cierre anterior del mercado.
Las acciones están siendo vendidas por BK LC Lux MidCo S.à r.l., una entidad afiliada a L Catterton, a un precio que representa un descuento de 4.02% frente al cierre previo de Birkenstock.
La operación con descuento presionó al título mientras los inversionistas evalúan el volumen adicional de acciones que uno de los principales accionistas de la compañía colocará en el mercado.
Afiliada de L Catterton reduce participación en Birkenstock
La oferta secundaria permitirá a BK LC Lux MidCo S.à r.l. vender una parte importante de su inversión en Birkenstock.
Debido a que la operación involucra acciones que ya pertenecen al accionista vendedor y no títulos de nueva emisión, Birkenstock no recibirá recursos procedentes de la venta.
Por lo tanto, la transacción no representa una captación directa de capital para la compañía, sino principalmente un evento de liquidez para el inversionista existente.
JPMorgan administra la oferta
JPMorgan actúa como colocador de la operación, cuyo cierre está previsto para el 17 de agosto.
El colocador también recibió una opción para adquirir hasta 3.83 millones de acciones adicionales.
Si la opción se ejerce en su totalidad, el número total de títulos vendidos mediante la operación aumentaría considerablemente respecto a los 22.5 millones incluidos inicialmente.
El tamaño de la transacción resulta relevante en comparación con el número de acciones de Birkenstock actualmente disponibles para negociación pública.
Oferta aumenta considerablemente las acciones disponibles
Birkenstock tenía aproximadamente 183.9 millones de acciones en circulación al 31 de marzo, mientras que su flotación pública se situaba en alrededor de 55.7 millones de títulos.
En ese contexto, las 22.5 millones de acciones incluidas en la oferta inicial representan un volumen considerable frente al float existente.
La posible venta de otras 3.83 millones de acciones mediante la opción concedida al colocador podría incrementar aún más la cantidad disponible en el mercado.
Las grandes ofertas secundarias pueden ejercer presión temporal sobre las cotizaciones debido al aumento de la oferta de títulos, especialmente cuando las acciones se venden con descuento.
Birkenstock no recibirá recursos de la operación
La oferta no modifica directamente las finanzas de Birkenstock porque todas las acciones proceden del accionista existente.
La atención del mercado se centra, en cambio, en la reducción de la participación vinculada a L Catterton y en el aumento de la disponibilidad de acciones de Birkenstock para los inversionistas públicos.
La combinación del tamaño de la oferta y el descuento de 4.02% respecto al cierre anterior contribuyó a que las acciones de Birkenstock retrocedieran 2.5% antes de la apertura del mercado.