Las acciones de Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) cayeron alrededor de 6% en las operaciones previas a la apertura después de que la plataforma de música en streaming presentara resultados del segundo trimestre de 2026 por debajo de las expectativas de Wall Street, a pesar de registrar un sólido crecimiento de suscriptores y un margen bruto récord.
Aunque la empresa reportó un fuerte crecimiento de usuarios y emitió una previsión de ingresos para el trimestre actual superior a lo esperado, unas ganancias menores a las previstas afectaron el sentimiento de los inversionistas.
Las ganancias quedan por debajo de las previsiones
Spotify registró ganancias ajustadas de 2.61 euros por acción en el segundo trimestre, por debajo del consenso del mercado de 2.76 euros.
Los ingresos ascendieron a 4,780 millones de euros, ligeramente por debajo de las expectativas de 4,790 millones de euros. Las ventas aumentaron 14% respecto al año anterior, o 15% a tipo de cambio constante.
El crecimiento de suscriptores sigue siendo sólido
La compañía cerró el trimestre con 300 millones de suscriptores Premium tras sumar 7 millones de nuevos usuarios netos, superando su propia previsión de 6 millones.
Los usuarios activos mensuales crecieron 12% anual hasta 777 millones, con un incremento neto de 16 millones de usuarios. Sin embargo, esta cifra quedó ligeramente por debajo de la previsión de Spotify de 17 millones de nuevos usuarios activos mensuales.
Los márgenes récord impulsan la rentabilidad
Spotify alcanzó un margen bruto récord de 33.4%, lo que representa una mejora de 193 puntos base respecto al mismo periodo del año anterior y supera la previsión de la empresa de 33.1%.
El ingreso operativo alcanzó 655 millones de euros, por encima de la previsión de la administración de 630 millones de euros, gracias a mayores márgenes y menores cargas sociales.
El flujo de caja libre fue de 797 millones de euros durante el trimestre, elevando el flujo de caja libre acumulado de los últimos 12 meses a 3,300 millones de euros.
“En general, consideramos que el negocio está bien posicionado para lograr un mayor crecimiento y mejores márgenes en 2026 mientras seguimos reinvirtiendo para respaldar nuestro potencial de largo plazo”, señaló la compañía.
Las previsiones para el tercer trimestre envían señales mixtas
De cara al tercer trimestre, Spotify prevé ingresos de 5,000 millones de euros, por encima del consenso del mercado de 4,930 millones de euros.
Sin embargo, la empresa espera un ingreso operativo de 670 millones de euros, por debajo de las expectativas de aproximadamente 681.1 millones de euros.
El negocio Premium continúa impulsando el crecimiento
Los ingresos por suscripciones Premium crecieron 15% anual hasta 4,330 millones de euros, impulsados por un aumento de 9% en el número de suscriptores y un incremento de 7% en el ingreso promedio por usuario Premium, que alcanzó 4.89 euros.
Por su parte, los ingresos por publicidad aumentaron 1% hasta 446 millones de euros, o 3% a tipo de cambio constante, reflejando un crecimiento más moderado que el del negocio de suscripciones.