Los mercados financieros afrontan una de las semanas más importantes del año, con una agenda cargada de eventos que podrían influir significativamente en el comportamiento de los inversionistas. Las decisiones de los principales bancos centrales, los resultados de las grandes empresas tecnológicas, los datos económicos de Estados Unidos y la evolución del conflicto en Medio Oriente serán los principales focos de atención.
La Reserva Federal concentra la atención
La Reserva Federal anunciará el miércoles su decisión de política monetaria tras concluir su reunión de dos días. Los inversionistas seguirán de cerca la evaluación del banco central sobre el impacto que el conflicto entre Estados Unidos e Irán podría tener sobre la inflación.
El reciente incremento en los precios del petróleo elevó las preocupaciones sobre un posible repunte inflacionario, lo que podría llevar a la Fed a endurecer su política monetaria. Actualmente, el mercado asigna una probabilidad del 66% a que las tasas permanezcan en un rango de entre 3.5% y 3.75%, aunque todavía existe cerca de una posibilidad entre tres de un incremento adicional.
Si bien tasas de interés más altas ayudan a contener la inflación, también pueden desacelerar el crecimiento económico y afectar al mercado laboral.
La mayoría de los analistas espera que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, mantenga sin cambios la política monetaria, aunque Reuters informó que algunos miembros del comité podrían respaldar un aumento inmediato.
Los analistas de Deutsche Bank señalaron: “[L]a decisión parece estar excepcionalmente equilibrada. La renovada escalada en Medio Oriente y el fuerte aumento de los precios de la energía han complicado las perspectivas de inflación, mientras que las recientes medidas de compensación por inflación basadas en el mercado han aumentado a medida que se intensifican las preocupaciones por posibles interrupciones en el suministro energético.”
Además, el banco destacó que la reunión de la Fed será el “evento más importante” de la semana. También se esperan las decisiones del Banco de Inglaterra el jueves y del Banco de Japón el viernes.
Los resultados de las grandes tecnológicas serán determinantes
La temporada de reportes corporativos también entrará en uno de sus momentos más intensos.
Microsoft (NASDAQ:MSFT) y Meta Platforms (NASDAQ:META) presentarán resultados el miércoles tras el cierre del mercado, mientras que Apple (NASDAQ:AAPL) y Amazon (NASDAQ:AMZN) lo harán el jueves. En conjunto, estas cuatro empresas representan alrededor del 17% del índice S&P 500.
Los inversionistas estarán especialmente atentos a los planes de inversión en inteligencia artificial, incluyendo centros de datos y semiconductores. Aunque estas inversiones han impulsado el auge bursátil del sector tecnológico, crecen las dudas sobre la sostenibilidad de ese ritmo de gasto.
Analistas de Vital Knowledge advirtieron que el incremento del gasto de capital está ejerciendo mayor presión sobre los flujos de efectivo de las empresas y que los mercados comienzan a mostrarse más cautelosos frente a nuevas emisiones de deuda y acciones.
Laurence Booth, Global Head of Markets en CMC Markets, afirmó que esta podría convertirse en “una de las semanas más importantes del año para los mercados.”
Añadió: “En conjunto, pondrán a prueba los dos supuestos que han sustentado a los mercados en los últimos meses: que la inflación continúa moderándose y que la historia de crecimiento de las ganancias impulsada por la inteligencia artificial sigue intacta. Si cualquiera de estos factores comienza a debilitarse, los inversionistas podrían tener que replantear tanto las valuaciones como las perspectivas para las tasas de interés.”
Una intensa agenda de resultados empresariales
Además de las tecnológicas, numerosas compañías de distintos sectores presentarán resultados durante la semana.
Entre ellas destacan Visa (NYSE:V), Coca-Cola Company (NYSE:KO) y Boeing (NYSE:BA) el martes; Arm Holdings (NASDAQ:ARM), Qualcomm (NASDAQ:QCOM) y Procter & Gamble (NYSE:PG) el miércoles; mientras que Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY) y Altria (NYSE:MO) publicarán sus cifras el jueves.
Al finalizar la semana, cerca de una tercera parte de las empresas del S&P 500 habrá presentado resultados, con una expectativa de crecimiento de utilidades del 26.5% respecto al año anterior.
Los datos económicos también influirán en los mercados
El jueves se publicará el informe de ingresos y gastos personales de Estados Unidos, que incluirá el índice subyacente de gasto en consumo personal (Core PCE), el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal.
Los economistas de Deutsche Bank estiman un aumento mensual de 0.19%, lo que elevaría la tasa anual a 3.3%, todavía por encima del objetivo de inflación del 2% fijado por la Fed.
El viernes también se conocerá el Employment Cost Index, uno de los indicadores laborales más relevantes para la autoridad monetaria.
Deutsche Bank señaló: “Nuestros economistas esperan que la tasa anual de crecimiento permanezca en 3.4%, un nivel que muchos responsables de política monetaria seguirían considerando compatible con un retorno gradual de la inflación hacia el objetivo.”
Medio Oriente seguirá marcando el sentimiento del mercado
La evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán continuará siendo un factor clave para los mercados.
Los inversionistas recibieron con optimismo un segundo día consecutivo sin ataques militares entre ambos países, alimentando las expectativas de que puedan retomarse las negociaciones diplomáticas.
Diversos reportes indican que el presidente Donald Trump suspendió temporalmente las operaciones militares para facilitar el diálogo, mientras que Irán también señaló que evitará nuevos ataques mientras Estados Unidos mantenga esa pausa.
Estas señales provocaron una fuerte caída del Brent hasta alrededor de 91 dólares por barril, después de haber superado brevemente los 100 dólares la semana pasada debido al temor de interrupciones en las rutas marítimas del Mar Rojo, el Estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab el-Mandeb.
Aunque el mercado ha reaccionado positivamente, los inversionistas seguirán atentos a cualquier cambio que pueda alterar nuevamente el panorama energético y financiero mundial.