Los inversionistas con posiciones en corto sobre SpaceX (NASDAQ:SPCX) han acumulado ganancias no realizadas estimadas en 15,500 millones de dólares, mientras las acciones de la empresa aeroespacial continúan alejándose de los máximos registrados tras su debut bursátil, de acuerdo con datos de Ortex Technologies citados por Reuters.
La acción ya cotiza por debajo de su precio de oferta pública inicial (IPO), revirtiendo gran parte del entusiasmo que impulsó su fuerte desempeño durante sus primeros días en el mercado.
La acción pierde las ganancias obtenidas tras la IPO
SpaceX fijó el precio de su salida a bolsa en 135 dólares por acción el 11 de junio de 2026 y alcanzó un máximo intradía de 225.64 dólares apenas cinco días después.
Sin embargo, al cierre del 22 de julio, la acción terminó en 115.26 dólares tras caer 6.7% en la sesión. Con ello, el precio se ubica aproximadamente 49% por debajo de su máximo histórico y alrededor de 15% por debajo del precio de la IPO.
Este retroceso ha impulsado un aumento considerable en las apuestas bajistas contra la compañía.
El interés en posiciones cortas aumenta con fuerza
Según Ortex Technologies, cerca de 196 millones de acciones de SpaceX estaban vendidas en corto a finales de julio, lo que representa alrededor del 31% del capital flotante de la empresa. Al momento de la oferta pública inicial, las posiciones cortas ascendían a aproximadamente 40 millones de acciones, equivalentes a entre el 5% y el 7% del flotante.
Por su parte, S3 Partners estimó, de acuerdo con CNBC, que el interés corto alcanzaba cerca de 185 millones de acciones, o el 29% del flotante, al 16 de julio.
Las apuestas bajistas siguen creciendo
El incremento en las posiciones cortas se ha traducido en fuertes ganancias no realizadas para los inversionistas bajistas.
Ortex calculó que las ganancias potenciales ascendían a 8,700 millones de dólares el 16 de julio, lo que significa que casi se duplicaron en menos de una semana conforme la acción continuó debilitándose.
Peter Hillerberg, cofundador de Ortex Technologies, señaló que el comportamiento ha sido poco habitual.
«SpaceX ha sido una montaña rusa para los vendedores en corto y finalmente ha terminado claramente a su favor», afirmó Hillerberg.
«En lugar de tomar ganancias, los bajistas siguieron aumentando sus posiciones durante toda la caída.»
Hillerberg añadió que aproximadamente el 49% del capital flotante de SpaceX se encuentra prestado, y Ortex considera que la mayor parte corresponde a operaciones activas de venta en corto.
Resultados financieros y fin del periodo de bloqueo marcarán el siguiente paso
El tamaño de las posiciones cortas deja tanto a compradores como a vendedores expuestos a una elevada volatilidad.
De acuerdo con Ortex, cada movimiento de un dólar en la acción representa más de 300 millones de dólares para quienes mantienen posiciones cortas, lo que incrementa el riesgo de una fuerte presión compradora si el sentimiento del mercado cambia.
«Estamos observando una demanda constante por parte de vendedores en corto que siguen construyendo posiciones especulativas desde la salida a bolsa», declaró Matthew Unterman, director de investigación de S3 Partners, a CNBC.
Por su parte, Elon Musk advirtió en X que «la probabilidad de supervivencia de las firmas que mantengan una posición corta significativa en SpaceX a lo largo del tiempo es muy baja».
Entre los factores que han presionado el precio de la acción se encuentran la preocupación por el aumento del gasto en inteligencia artificial financiado con deuda y el aborto del lanzamiento de Starship a mediados de julio, evento que eliminó aproximadamente 100,000 millones de dólares del valor de mercado de la empresa.
Ahora la atención del mercado se centra en el primer reporte trimestral de SpaceX como empresa cotizada, previsto para el 4 de agosto de 2026.
Dos días después finalizará el primer periodo importante de restricción para la venta de acciones, permitiendo a los accionistas internos vender hasta el 20% de sus títulos elegibles, equivalentes a un máximo de 911.5 millones de acciones, según CNBC. Ese posible incremento en la oferta será una de las pruebas más importantes para el comportamiento de la acción.