Los precios del oro registraron pocos cambios este lunes, ya que los inversionistas analizaron el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán, al tiempo que evaluaban la posibilidad de que el alza en los precios del petróleo lleve a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés elevadas durante más tiempo.
A las 22:17 ET (02:17 GMT), el XAU/USD subía 0.1% a 4,020.63 dólares por onza, mientras que los futuros del oro avanzaban 0.8% a 4,030.2 dólares. La plata mostró un mejor desempeño, con el XAG/USD aumentando 1.8% a 56.97 dólares por onza, mientras que el platino ganó 0.2% hasta 1,598.45 dólares.
El aumento del petróleo vuelve a impulsar las preocupaciones por la inflación
El oro permaneció bajo presión después de caer más de 2% la semana pasada, mientras el mercado evaluaba si el recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente podría mantener elevadas las presiones inflacionarias, pese a las recientes señales de moderación en la inflación estadounidense.
El Brent volvió a superar los 90 dólares por barril después de que las operaciones militares entre Estados Unidos e Irán se intensificaran durante el fin de semana. La escalada incluyó un ataque contra una importante instalación petrolera en Kuwait y acciones contra embarcaciones que transitaban por el Estrecho de Ormuz, lo que aumentó la preocupación sobre el suministro mundial de energía.
Teherán afirmó que “el alto al fuego entre Estados Unidos e Irán prácticamente ha colapsado”, incrementando el riesgo de interrupciones prolongadas en una de las rutas marítimas más importantes para el transporte de petróleo.
Con el conflicto entrando en su quinto mes, el aumento en los precios de la energía y de otras materias primas continúa influyendo en los mercados, mientras que la incertidumbre sobre la estrategia del presidente estadounidense Donald Trump hacia Irán mantiene cautelosos a los inversionistas.
La atención sigue centrada en la Reserva Federal
Los datos recientes sobre inflación y empleo en Estados Unidos apuntan a una desaceleración de la economía, pero los mercados siguen atentos al impacto que el aumento de los precios de la energía podría tener sobre la estrategia de la Reserva Federal para controlar la inflación.
Un petróleo más caro podría mantener la inflación por encima del objetivo de la Fed durante más tiempo, obligando al banco central a conservar una política monetaria restrictiva. Tasas de interés elevadas suelen fortalecer al dólar y a los rendimientos de los bonos del Tesoro, reduciendo el atractivo de activos sin rendimiento como el oro.
Los analistas de ANZ señalaron que “la escalada de las tensiones en Medio Oriente la semana pasada elevó temporalmente las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión del 29 de julio hasta cerca de 40%, antes de retroceder a alrededor de 10%, lo que demuestra qué tan de cerca sigue el oro los cambios en las expectativas sobre las tasas de interés.”
El banco agregó que “el umbral para un nuevo incremento de tasas sigue siendo elevado” y mantiene su expectativa de que la Reserva Federal deje sin cambios las tasas este año. Asimismo, considera que “la Fed probablemente ignorará el aumento en los precios de la energía, salvo que éste genere efectos inflacionarios más amplios de segunda y tercera ronda.” ANZ también espera que el oro encuentre soporte entre 3,800 y 4,000 dólares por onza conforme disminuyan las expectativas de un mayor endurecimiento monetario.
En las últimas semanas, el oro ha operado dentro de un rango relativamente estrecho alrededor del nivel psicológico de 4,000 dólares por onza, después de caer 14% durante el segundo trimestre, su peor desempeño trimestral desde 2013, lo que refleja que las expectativas sobre la política monetaria estadounidense continúan teniendo mayor peso que la demanda tradicional por activos refugio.