Los nuevos planes de inversión generan inquietud
Nomura considera que las preocupaciones del mercado sobre un posible debilitamiento del ciclo de memoria para inteligencia artificial son excesivas, pese a los recientes anuncios de inversión realizados por fabricantes surcoreanos de semiconductores y a la estrategia de Meta (NASDAQ:META) para comercializar capacidad de cómputo excedente.
La firma destacó que fabricantes de memoria y empresas relacionadas en Corea del Sur anunciaron programas de inversión de largo plazo por aproximadamente 4.8 cuatrillones de wones (3.5 billones de dólares), de los cuales alrededor de 3.7 cuatrillones de wones corresponden directamente a proyectos de memoria.
Estos anuncios despertaron inquietud entre los inversionistas ante la posibilidad de un exceso de oferta en el futuro.
La demanda impulsada por la IA sigue superando la oferta
Nomura sostiene que el mercado continúa enfrentando una fuerte escasez de memoria debido al crecimiento acelerado de las aplicaciones de inteligencia artificial.
Los analistas señalaron que los fabricantes siguen concentrando su producción en memorias HBM (High-Bandwidth Memory), de mayor rentabilidad, lo que mantiene restringida la oferta de memorias DRAM y NAND tradicionales.
Asimismo, indicaron que los proyectos anunciados tardarán varios años en impactar la oferta, ya que el desarrollo de complejos de fabricación de semiconductores requiere largos periodos de construcción.
La expansión de capacidad llevará varios años
Como ejemplo, Nomura destacó el Yongin Semiconductor Cluster.
Según la firma, este proyecto, iniciado hace nueve años, no comenzará una producción limitada sino hasta finales de 2027, lo que demuestra que pueden transcurrir más de diez años entre la inversión inicial y una producción comercial significativa.
Meta podría impulsar una mayor adopción de IA
Nomura también descartó que la decisión de Meta (NASDAQ:META) de ofrecer al mercado su capacidad excedente de centros de datos sea una señal de menor demanda de infraestructura para inteligencia artificial.
Por el contrario, considera que monetizar capacidad ociosa es una estrategia lógica para mejorar el rendimiento del capital invertido y facilitar el acceso a clientes como OpenAI y Anthropic.
Los analistas añadieron que una reducción en los costos de cómputo podría impulsar un mayor uso de aplicaciones de inteligencia artificial, fortaleciendo la demanda de hardware en lugar de debilitarla.