Las acciones de empresas vinculadas al sector de las criptomonedas podrían estar acercándose a un mínimo cíclico, según analistas de Bernstein, quienes señalan que la reciente caída ha creado puntos de entrada atractivos para los inversionistas.
En una nota de investigación publicada esta semana, la firma afirmó que las tensiones geopolíticas, junto con “un sentimiento temporalmente débil hacia las criptomonedas, están ofreciendo grandes descuentos (~60% por debajo del máximo de 2025) en las acciones del sector”.
El analista de Bernstein Gautam Chhugani escribió que el sector continúa ofreciendo exposición a “mercados de billones de dólares con años de crecimiento por delante”, incluyendo mercados de predicción, stablecoins, activos del mundo real tokenizados y derivados cripto.
“Creemos que veremos un piso en las acciones de criptomonedas en medio de débiles resultados del primer trimestre”, escribió Chhugani, destacando las valoraciones considerablemente descontadas entre las principales empresas del sector.
Según Bernstein, Coinbase (NASDAQ:COIN) actualmente cotiza alrededor de 12 veces sus ganancias proyectadas para 2027, mientras que Robinhood (NASDAQ:HOOD) se negocia a aproximadamente 18 veces sus ganancias y Figure (NASDAQ:FIGR) a cerca de 25 veces el EBITDA estimado para 2027.
El analista también señaló que Robinhood y Figure parecen relativamente más resistentes a los cambios en los ciclos de negociación de criptomonedas.
“Las criptomonedas representan apenas ~20% de los ingresos de HOOD”, indica el informe, mientras que Figure es descrita como “un negocio puro de tokenización basado en blockchain”.
Bernstein espera que Figure alcance alrededor de 12.8 mil millones de dólares en volúmenes de préstamos en 2026, señalando que las originaciones mensuales ya superaron los 1,000 millones de dólares en marzo.
Para Robinhood, la firma proyecta un crecimiento de ingresos de aproximadamente 30% entre 2025 y 2027. Ese crecimiento estaría impulsado por una mayor actividad en los mercados de predicción, una recuperación en los volúmenes de negociación de criptomonedas durante la segunda mitad de 2026 y un crecimiento continuo en los ingresos no relacionados con el trading.
Mientras tanto, Bernstein prevé que Coinbase podría registrar un crecimiento de ganancias por acción de alrededor de 23% en 2026, impulsado por la expansión en stablecoins, derivados y mercados de predicción.
Bernstein mantiene una calificación de Outperform para las tres compañías, al considerar que el conjunto más amplio de acciones vinculadas a criptomonedas se está acercando a un piso cíclico.