Bernstein dio a conocer una nueva proyección para los precios del cobre en 2026, estimando un promedio de alrededor de 11,500 dólares por tonelada en el primer trimestre del año, antes de una moderación hacia los 10,000 dólares por tonelada en el tercer y cuarto trimestre, conforme se diluya el impulso actual del mercado.
En su análisis, Bernstein señala que el cobre alcanzó recientemente máximos históricos por encima de los 13,000 dólares por tonelada. El repunte ha estado impulsado tanto por interrupciones naturales en la oferta, como eventos geotécnicos, como por factores de origen humano, entre ellos operaciones de arbitraje y huelgas laborales. La mañana del miércoles, el cobre cotizaba en torno a los 13,238 dólares por tonelada.
La firma de investigación atribuye los precios elevados actuales al sólido respaldo estructural del proceso de electrificación global, que continúa sosteniendo la valoración de largo plazo del cobre. Al mismo tiempo, el posicionamiento especulativo ha contribuido a mantener los precios en niveles históricamente altos.
De cara al futuro, Bernstein prevé que los precios se moderen a medida que la demanda pierda fuerza y aumenten las opciones de sustitución. Los analistas también advierten que una posible desaceleración en las ventas de vehículos eléctricos podría afectar el sentimiento del mercado en la segunda mitad de 2026.
Finalmente, el grupo advierte que noticias económicas negativas podrían acelerar una corrección de precios. En particular, titulares desfavorables relacionados con la inteligencia artificial o los vehículos eléctricos podrían provocar salidas rápidas de las inversiones en cobre y generar ajustes bruscos en las cotizaciones.
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