Aditya Bhave, de Bank of America, ofreció una perspectiva optimista sobre el panorama económico de Estados Unidos, señalando que 2026 podría recibir un impulso significativo gracias a varios factores, incluso cuando la economía se encuentra “en una encrucijada”.
Bhave destacó lo que describió como una “dicotomía sorprendente entre una actividad económica sólida y datos laborales débiles,” pero afirmó que la expectativa central del banco es que “la resiliencia del consumidor ayudará a estabilizar el mercado laboral.”
El banco proyecta “un crecimiento por encima del consenso de 2.4% en 2026 y 2.2% en 2027.”
Bank of America detalló cinco vientos de cola importantes para el próximo año.
En primer lugar, espera que el OBBBA aporte “0.3-0.4pp al crecimiento del PIB en el año fiscal 2026, mediante estímulos al consumo y al gasto de capital.”
En segundo lugar, BofA considera que “el efecto rezagado de los recortes continuos de la Fed probablemente apuntalará la actividad en la segunda mitad de 2026.”
En tercer lugar, el banco señaló que “la política comercial debería volverse más favorable para el crecimiento independientemente de si los aranceles IEEPA se revocan.”
En cuarto lugar, anticipa que “la inversión relacionada con la IA continuará apoyando a la economía el próximo año.”
Finalmente, BofA añadió que “los efectos base del cierre deberían impulsar mecánicamente el crecimiento del PIB en 2026.”
Aun así, el banco señaló que la inflación probablemente se mantendrá por encima del objetivo de la Reserva Federal. Elevó su pronóstico de inflación para 2026 tras la revisión del crecimiento, esperando que el PCE general y subyacente alcancen “2.6% y 2.8%, respectivamente,” y sugiriendo que los aranceles mantendrán el PCE subyacente “por encima de 3% hasta el tercer trimestre.”
Sobre el empleo, BofA afirmó que el mercado laboral “se está enfriando, pero no de la forma no lineal que caracteriza a las recesiones cíclicas.” El banco espera que la creación mensual de empleo promedie 50,000 en 2026, con una caída del desempleo a 4.3% hacia finales del próximo año.
En conjunto, BofA describe 2026 como un año “soleado,” respaldado por varios catalizadores de crecimiento pese a la persistencia de incertidumbres.
Leave a Reply