En contraste con el consenso general que anticipa que los precios del petróleo se mantendrán entre $55 y $65 el próximo año, los analistas de Barclays están advirtiendo que el crudo Brent podría superar el nivel de $85. El banco expuso esta perspectiva en una nota de investigación reciente, argumentando que los mercados podrían estar subestimando los riesgos asociados con interrupciones en la oferta.
La proyección de Barclays se centra en la posibilidad de una fuerte contracción en las exportaciones de petróleo de Rusia. Los analistas señalaron que el mercado actualmente da demasiado peso a las presiones relacionadas con la demanda, sin incorporar adecuadamente posibles choques de oferta—especialmente aquellos vinculados a sanciones o cuellos de botella logísticos que afecten los envíos rusos.
Según su análisis, una reducción significativa en la producción de Rusia erosionaría rápidamente los inventarios globales, lo que podría detonar un aumento acelerado y pronunciado en los precios del Brent.
Si bien Barclays reconoció la incertidumbre tanto sobre la probabilidad como sobre el momento en que este escenario podría materializarse, el banco enfatizó que el riesgo es lo suficientemente importante como para que inversionistas y responsables de política lo tomen en serio. Un repunte sostenido en los precios del crudo podría tener amplias repercusiones, incluyendo un renovado impulso inflacionario.
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