Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) presentó sólidos resultados en el tercer trimestre, destacando la fortaleza de sus operaciones de seguros y su estrategia financiera conservadora. Los analistas señalaron la impresionante generación de efectivo de la compañía y la mejora en su desempeño de suscripción como los principales impulsores de los resultados.
La reserva de efectivo del conglomerado aumentó a un récord histórico de 381.7 mil millones de dólares, frente a los 277 mil millones registrados hace un año, mientras que las ganancias operativas subieron un 34% interanual hasta 13.49 mil millones de dólares, superando las estimaciones gracias a un sólido desempeño en seguros y a movimientos favorables en el tipo de cambio, según el analista de TD Cowen, Andrew Kligerman.
Kligerman comentó que los resultados de Berkshire “superaron principalmente gracias a los ingresos del negocio de seguros y a las ganancias por tipo de cambio”, aunque señaló que el crecimiento de primas de GEICO del 5% estuvo por debajo de su pronóstico del 7%. La cartera de acciones de Berkshire también creció hasta 283 mil millones de dólares durante el trimestre. El analista mantuvo una recomendación de mantener las acciones, con un precio objetivo de 479 dólares para las acciones clase B y 718,000 dólares para las acciones clase A.
Las ganancias por suscripción de seguros aumentaron significativamente hasta 2.37 mil millones de dólares, desde 750 millones un año antes, reflejando una mayor rentabilidad en todo el segmento. Por otro lado, los ingresos por inversiones en seguros cayeron un 13%, a 3.18 mil millones de dólares, mientras que el float de seguros se mantuvo en 176 mil millones de dólares. En contraste, el desempeño de los segmentos no relacionados con seguros fue más irregular.
El analista de Evercore ISI, David Motemaden, señaló que los resultados más recientes de GEICO marcan un punto de inflexión para la aseguradora.
“Parece que GEICO finalmente ha comenzado a orientarse hacia el crecimiento, con su nivel de gasto más alto desde el tercer trimestre de 2021,” escribió, y añadió que la combinación de nuevos negocios “podría estar detrás del deterioro en la tasa de pérdidas y las peores estadísticas de frecuencia/severidad.”
Aun así, los analistas consideraron el aumento del gasto como una señal constructiva, que indica un impulso renovado en el crecimiento.
Las ganancias netas de Berkshire aumentaron un 17% interanual hasta 30.8 mil millones de dólares, impulsadas por mejoras operativas generalizadas y una apreciación en su cartera de inversiones. La enorme reserva de efectivo de la compañía—casi equivalente al PIB de Austria—subraya la preferencia de Warren Buffett por la liquidez en un entorno económico incierto.
Los analistas del mercado afirmaron que la fuerte posición de efectivo y los sólidos resultados en seguros colocan a Berkshire en una posición favorable para afrontar la volatilidad del mercado y aprovechar nuevas oportunidades de inversión, incluso cuando algunas de sus otras divisiones muestran resultados mixtos.
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