El gasto de los hogares estadounidenses adinerados y el aumento de la inversión en tecnología de inteligencia artificial podrían no ser suficientes para mantener a la economía de EE. UU. fuera de una recesión, según analistas de BCA Research.
En un informe de investigación, los estrategas liderados por Doug Peta señalaron que, aunque elevaron su perspectiva sobre las acciones a principios de este mes debido al potencial de un repunte impulsado por la IA, todavía mantienen una “visión escéptica” sobre las perspectivas a corto plazo de la economía.
“Los inversionistas en acciones no ven ni de lejos el riesgo de recesión que nosotros vemos,” escribieron, advirtiendo que la economía podría entrar en una desaceleración “antes de que termine el año.”
BCA señaló que su pronóstico de recesión es un “caso atípico”, mientras que las estimaciones del consenso colocan la probabilidad de una caída “muy por debajo” de sus probabilidades de “apenas un poco más de 50/50.” Algunos inversionistas han argumentado que sus proyecciones subestiman el impacto del gasto fuerte de los hogares adinerados y del auge de la IA.
Sin embargo, los analistas defendieron su postura, enfatizando que las expansiones económicas son “más sólidas” cuando participa un espectro amplio de consumidores, y destacando señales recientes de debilidad en el mercado laboral estadounidense.
“Los inversionistas tienen demasiada fe en la capacidad de los hogares adinerados de gastar lo suficiente para evitar los efectos de una congelación general de contrataciones. Será difícil escapar de una recesión si el crecimiento del empleo no se recupera pronto,” afirmaron.
Aunque las empresas del sector de IA pueden estar “gastando como marineros ebrios” en tecnología emergente, BCA indicó que esos desembolsos por sí solos “no pueden contrarrestar los vientos recesivos.”
De cara al futuro, BCA predice que la Reserva Federal terminará “recortando” las tasas de interés más de lo que actualmente anticipan los mercados en 2026, aunque señalaron que “las expectativas de inflación a largo plazo permanecen bien ancladas.”
“El mercado de bonos no cree que la Fed haya relajado su vigilancia sobre la inflación,” añadieron.
La semana pasada, la Fed redujo las tasas de interés en 25 puntos base y publicó proyecciones actualizadas que indican que muchos funcionarios esperan otro recorte de medio punto para ayudar a mitigar una desaceleración en el mercado laboral.
Sin embargo, siete de las 19 proyecciones en el “dot plot” de la Fed pronosticaron menos recortes este año, con una sugiriendo que las tasas permanecerán dentro del rango anterior de 4.25% a 4.5% durante 2025.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, describió la reciente reducción de tasas como una forma de “gestión de riesgos”, considerando los desafíos duales de un crecimiento laboral lento y una inflación persistente.
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