Los inversionistas destinaron grandes sumas a acciones de small caps en Estados Unidos durante la semana posterior a la conferencia de Jackson Hole, marcando una de las semanas más fuertes de entradas registradas, de acuerdo con Bank of America Securities.
El banco informó que sus clientes fueron compradores netos significativos de acciones estadounidenses en general, con $2.3 mil millones dirigidos a acciones individuales y otros $2.1 mil millones hacia ETFs de renta variable.
El repunte estuvo impulsado principalmente por acciones de pequeña y mediana capitalización (SMID). Las compras netas de small caps —incluyendo flujos hacia acciones y ETFs— alcanzaron $1.49 mil millones, el segundo mayor nivel semanal en los datos de BofA desde 2008, apenas por debajo del máximo histórico de $1.51 mil millones de ese mismo año.
“Esperamos que las small caps superen en el corto plazo,” escribió la estratega Jill Carey Hall en una nota de investigación publicada el martes.
Las compras se extendieron de manera amplia entre diferentes tipos de clientes. Los inversionistas institucionales prolongaron su racha de compras a cinco semanas consecutivas, los clientes privados continuaron con adquisiciones en 35 de las últimas 38 semanas, y los fondos de cobertura se convirtieron en compradores netos por primera vez en tres semanas.
En contraste, las recompras corporativas se desaceleraron por novena semana consecutiva, permaneciendo por debajo de los niveles típicos de la temporada.
Los flujos se inclinaron hacia sectores cíclicos por segunda semana al hilo, con clientes adquiriendo acciones en ocho de once sectores. Lideraron las entradas los de Tecnología, Industriales y Servicios de Comunicación. Los sectores con salidas fueron Financieros, Consumo Básico y Utilities, siendo estos dos últimos los que prolongaron una racha de tres semanas de rescates.
La actividad en ETFs también destacó, mostrando las entradas más fuertes desde marzo. Los ETFs de valor continuaron superando a los de crecimiento por quinta semana consecutiva, con Hall señalando a la Fed, las condiciones macroeconómicas y la dinámica de flujos como “catalizadores positivos para el Valor.”
Mientras los clientes vendieron ETFs sectoriales vinculados a Tecnología, Salud y Consumo Básico, aumentaron posiciones en Industriales y Materiales.
De manera notable, Hall señaló que la ola de entradas en SMID fue “totalmente impulsada por acciones individuales,” ya que los inversionistas redujeron exposición en ETFs de small y mid caps mientras añadían posiciones en fondos de large caps y de mercado amplio.
En conjunto, el promedio móvil de cuatro semanas de entradas de renta variable subió a $3.2 mil millones, acercándose al rango más alto de los niveles históricos.
Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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