BofA identifica cuatro temas clave para las empresas en medio de la incertidumbre comercial y económica

Los economistas han advertido que las tarifas agresivas del presidente estadounidense Donald Trump podrían elevar la inflación y desacelerar el crecimiento económico. Sin embargo, datos recientes sugieren que la economía estadounidense se mantiene resiliente. Las ventas minoristas superaron las expectativas el jueves, las solicitudes semanales de seguro por desempleo fueron menores a lo pronosticado y la inflación de junio se mantuvo dentro de lo esperado, aunque las tarifas han elevado los precios de algunos productos.

Con una fecha límite importante el 1 de agosto para las tarifas “recíprocas” elevadas de Trump, la Casa Blanca insinuó posibles nuevos acuerdos comerciales antes de esa fecha. Se han alcanzado acuerdos preliminares con Reino Unido, China, Vietnam e Indonesia, pero socios clave como la Unión Europea aún no han concretado un pacto para evitar los aranceles más altos.

La Reserva Federal ha adoptado una postura cautelosa de “esperar y ver” respecto a futuros movimientos en las tasas de interés, citando incertidumbre sobre el impacto económico más amplio de las tarifas. Este enfoque ha recibido críticas de Trump, quien ha instado al presidente de la Fed, Jerome Powell, a reducir las tasas rápidamente. Las preocupaciones sobre la independencia de la Fed han inquietado a los mercados y debilitado al dólar estadounidense recientemente.

En este contexto, los analistas de Bank of America delinearon cuatro temas principales que las empresas deben vigilar durante la temporada temprana de reportes del segundo trimestre:

1. La prima de riesgo por política en EE.UU. ya está bien valorada: El rendimiento extra que exigen los inversionistas en medio de la incertidumbre se espera que se mantenga alto, pero los movimientos de mercado a corto plazo probablemente estarán influenciados por los datos económicos de EE.UU. antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en septiembre.
2. La incertidumbre comercial vuelve a aumentar: Conforme se acerca la fecha límite del 1 de agosto para las tarifas, las tensiones comerciales se incrementan. Aunque el impacto de las noticias comerciales ha disminuido desde abril —lo que sugiere cierta complacencia—, los titulares sobre tarifas y cambios en las fechas límite ofrecen poca claridad sobre el resultado final.
3. Mejora la perspectiva económica de China tras la tregua comercial: Los acuerdos recientes con EE.UU. han ayudado a mejorar la perspectiva económica de China, lo que llevó a BofA a elevar ligeramente sus estimaciones de crecimiento global.
4. Los rendimientos de los bonos en Japón podrían aumentar tras las elecciones: En Japón, los rendimientos de los bonos gubernamentales podrían subir si la coalición gobernante pierde la mayoría en las próximas elecciones para la Cámara Alta.

Los analistas recomiendan que los inversionistas prefieran inversiones a tasa fija, cubran la exposición a monedas emergentes a corto plazo y se protejan contra el riesgo del yen.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.