Las acciones de Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM) retrocedieron aproximadamente 10% en las operaciones previas a la apertura del jueves, después de que la empresa de semiconductores reportara una disminución en los ingresos por chips para teléfonos inteligentes y advirtiera sobre mayores costos de fabricación, pese a superar las previsiones de ganancias e ingresos del cuarto trimestre.
La compañía registró una utilidad ajustada de 2.17 dólares por acción, ligeramente superior al consenso de 2.16 dólares. Los ingresos ajustados alcanzaron 10,440 millones de dólares, por encima de los 10,120 millones esperados, aunque disminuyeron 7% respecto a los 11,270 millones registrados un año antes.
Los ingresos del negocio de chips para teléfonos inteligentes cayeron 26% interanual, a 5,140 millones de dólares, por debajo de los 5,250 millones previstos por los analistas. Esta disminución, junto con el aumento de los costos de producción de semiconductores, generó atención sobre las perspectivas de rentabilidad de Qualcomm a corto plazo.
Margen bruto queda por debajo de las expectativas ante mayores costos de fabricación
Qualcomm reportó un margen bruto de 52.4% durante el cuarto trimestre, frente al 53.2% previsto por los analistas.
La empresa identificó incrementos de costos en distintas etapas de la fabricación de semiconductores, incluidas la producción de obleas, el ensamblaje, las pruebas, el empaquetado avanzado, la memoria y otros materiales.
Estos aumentos afectan a la industria de semiconductores en general y están elevando los gastos de producción.
Qualcomm señaló que está implementando ajustes de precios para compensar los mayores costos de insumos, aunque espera que los beneficios financieros completos de estas medidas se reflejen hasta la segunda mitad del año fiscal 2027.
El calendario de implementación se ha convertido en un factor relevante para los inversionistas que evalúan la rentabilidad de la compañía durante los próximos trimestres.
Ingresos por chips para teléfonos inteligentes disminuyen 26%
Los ingresos del negocio de teléfonos inteligentes de Qualcomm bajaron a 5,140 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que representó una caída de 26% respecto al mismo periodo del año anterior.
El resultado quedó por debajo del consenso de los analistas de 5,250 millones de dólares.
La disminución contrastó con el crecimiento de las operaciones automotrices de Qualcomm y sus planes para expandir el negocio de centros de datos.
Los ingresos relacionados con teléfonos inteligentes siguen siendo un componente importante de las operaciones de semiconductores de Qualcomm, por lo que los cambios en la demanda de dispositivos móviles influyen en su desempeño financiero general.
La caída también llevó a los inversionistas a evaluar qué tan rápido podrían aumentar los ingresos de otros segmentos para compensar la reducción de las ventas de chips para teléfonos.
Negocio automotriz aumenta ingresos 89% y se acerca a 2,000 millones de dólares
El negocio automotriz de Qualcomm reportó ingresos de 1,990 millones de dólares, un incremento de 89% interanual.
La cifra superó las expectativas de los analistas de 1,690 millones de dólares y llevó los ingresos trimestrales del segmento cerca de los 2,000 millones por primera vez.
Los ingresos del negocio de Internet de las Cosas (IoT) aumentaron 4%, a 1,890 millones de dólares, también por encima de las previsiones del mercado.
El crecimiento combinado de las operaciones automotrices y de IoT contribuyó al desempeño de la compañía fuera del negocio de teléfonos inteligentes.
El presidente y director general de Qualcomm, Cristiano Amon, comentó los resultados.
“Nos complace haber registrado ingresos no GAAP del cuarto trimestre en el extremo superior de nuestras previsiones, junto con un crecimiento interanual de 36% en los ingresos combinados de los negocios automotriz y de IoT de QCT”, señaló Amon.
La empresa continúa desarrollando sus operaciones automotrices y de dispositivos conectados como parte de su estrategia de diversificación de ingresos.
Ingresos de semiconductores y licencias registran descensos
La división de semiconductores QCT de Qualcomm generó ingresos de 9,020 millones de dólares durante el cuarto trimestre, una disminución de 8% respecto al año anterior.
A pesar de la caída, el resultado superó el consenso de los analistas de 8,800 millones de dólares.
Por su parte, el negocio de licencias tecnológicas QTL registró ingresos de 1,300 millones de dólares, equivalentes a una disminución interanual de 7%.
Los ingresos por licencias superaron ligeramente las expectativas de 1,290 millones de dólares.
Los resultados mostraron descensos anuales en ambas divisiones, aunque las dos superaron las previsiones del mercado para el trimestre.
Qualcomm prevé ingresos del primer trimestre superiores al consenso
Para el primer trimestre del año fiscal 2027, Qualcomm proyectó ingresos de entre 10,400 millones y 11,200 millones de dólares.
El punto medio del rango, de 10,800 millones de dólares, superó el consenso de los analistas de 10,550 millones.
Sin embargo, la previsión de utilidad ajustada de entre 2.15 y 2.35 dólares por acción tuvo un punto medio de 2.25 dólares, inferior a los 2.32 dólares esperados.
La diferencia entre las previsiones de ingresos y ganancias mantuvo la atención sobre los costos de fabricación y la rentabilidad.
Qualcomm espera que sus ajustes de precios generen todos sus beneficios durante la segunda mitad del año fiscal 2027.
Expansión en centros de datos concentra la atención de los analistas
Los planes de Qualcomm para ampliar su presencia en el mercado de cómputo para centros de datos recibieron atención de los analistas después de la publicación de resultados.
Goldman Sachs señaló que los inversionistas probablemente buscarán información adicional sobre el calendario y la magnitud del crecimiento de ingresos del negocio de centros de datos.
“Aunque consideramos que el posicionamiento de los inversionistas estaba relativamente equilibrado antes de la publicación de resultados, creemos que querrán ver más evidencia sobre la magnitud y el calendario de expansión del negocio de centros de datos durante el año fiscal 2027, especialmente ante la debilidad de corto plazo del mercado de teléfonos inteligentes”, señalaron los analistas de Goldman Sachs.
Los analistas también identificaron el desempeño del margen bruto como un factor importante.
“También creemos que los inversionistas podrían buscar más evidencia de estabilización del margen bruto antes de adoptar una postura más favorable hacia la acción”, agregaron.
Raymond James expresó una evaluación similar, destacando los costos de fabricación y los posibles efectos de los semiconductores personalizados para clientes de centros de datos.
“Los elevados costos de fabricación continúan presionando los márgenes, mientras que los beneficios esperados de los ajustes de precios se ven compensados en gran medida por la dilución de márgenes asociada con los chips personalizados para centros de datos”, escribieron los analistas de Raymond James.
“Creemos que el principal debate de inversión se ha desplazado hacia la ejecución de la estrategia de centros de datos, y esperamos más evidencia del aumento de actividad de los clientes y de la recuperación de los márgenes antes de adoptar una postura más favorable”.
Los comentarios reflejaron la atención de los analistas sobre la relación entre la expansión prevista de Qualcomm en centros de datos, el crecimiento de ingresos y la rentabilidad.
Ingresos y ganancias disminuyen durante el año fiscal 2026
Durante el año fiscal 2026, Qualcomm reportó ingresos ajustados de 43,240 millones de dólares, una disminución de 2% respecto al año anterior.
La utilidad ajustada por acción cayó 12%, a 10.54 dólares.
Los resultados anuales reflejaron el desempeño de la compañía en sus negocios de teléfonos inteligentes, automotriz, IoT y licencias.
Qualcomm espera que el año fiscal 2027 marque un cambio en la composición de sus ingresos, conforme las operaciones de centros de datos comiencen a contribuir al crecimiento fuera del mercado de teléfonos inteligentes.
“El año fiscal 2027 marca el inicio de un punto de inflexión en nuestros ingresos no relacionados con teléfonos inteligentes, incluido el aumento de actividad de nuestro negocio de centros de datos”, señaló Amon.
La compañía ha identificado la expansión de los ingresos provenientes de otros segmentos como un componente importante de sus perspectivas financieras.
Perspectivas de Qualcomm
Los resultados del cuarto trimestre de Qualcomm superaron las estimaciones de ganancias e ingresos ajustados, pero la caída de 26% en los ingresos del negocio de teléfonos inteligentes y un margen bruto inferior al esperado contribuyeron al descenso de las acciones antes de la apertura.
Los ingresos automotrices aumentaron 89%, mientras que el negocio de IoT también registró crecimiento, aportando ingresos adicionales fuera del mercado de teléfonos inteligentes.
El punto medio de las previsiones de ingresos para el primer trimestre superó el consenso, aunque la estimación de utilidad ajustada quedó por debajo de las expectativas.
Los inversionistas y analistas continuarán siguiendo los costos de fabricación de semiconductores, el calendario de los ajustes de precios y el desarrollo del negocio de centros de datos de Qualcomm durante el año fiscal 2027.