Los precios del oro registraron ganancias el miércoles y extendieron su recuperación por encima de los 3,975 dólares por onza, impulsados por el debilitamiento del dólar estadounidense. Los inversionistas también siguieron de cerca los esfuerzos diplomáticos para resolver el conflicto entre Estados Unidos e Irán, así como las posibles consecuencias económicas de las elecciones legislativas estadounidenses de mitad de mandato.
A las 01:11 ET (06:11 GMT), el oro al contado avanzaba 1.2%, hasta 3,978.71 dólares por onza, mientras que los futuros del oro estadounidense subían también 1.2%, a 3,988.95 dólares.
El repunte se produjo después de varias sesiones de volatilidad, en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica, las presiones inflacionarias y las expectativas sobre las tasas de interés.
Los metales preciosos avanzan mientras retrocede el dólar
El oro encabezó las ganancias de los principales metales preciosos durante las primeras operaciones del miércoles, favorecido por la depreciación de la moneda estadounidense.
El índice del dólar cayó 0.4%, hasta 101.50 puntos, lo que redujo el costo relativo de las materias primas denominadas en dólares para los compradores que utilizan otras divisas.
La plata registró un incremento de 1.6%, hasta 50.5675 dólares por onza, mientras que el platino avanzó 1%, a 1,432.93 dólares.
El paladio también mostró un desempeño positivo. Su precio al contado subió 1.7%, hasta 952.50 dólares por onza, mientras que los contratos de futuros aumentaron 2%, a 948.75 dólares.
Las ganancias generalizadas reflejaron una recuperación de los metales preciosos después de las presiones de venta registradas durante las semanas anteriores.
La depreciación del dólar favorece la recuperación del oro
La caída del dólar estadounidense fue uno de los principales factores que respaldaron el avance del oro.
Debido a que el metal se cotiza internacionalmente en dólares, una depreciación de esta moneda suele hacerlo más accesible para los inversionistas que operan con otras divisas.
El oro había acumulado una ganancia cercana a 2% durante la sesión anterior, aunque posteriormente presentó movimientos irregulares conforme los mercados reaccionaron a las noticias sobre las negociaciones entre Washington y Teherán.
La recuperación ocurre después de un periodo de pérdidas importantes, durante el cual las expectativas de tasas de interés elevadas y las preocupaciones por la inflación redujeron el atractivo del metal.
Los inversionistas continúan evaluando si la debilidad del dólar será suficiente para sostener las ganancias ante la incertidumbre económica internacional.
Las negociaciones entre Estados Unidos e Irán siguen bajo vigilancia
Los esfuerzos diplomáticos para reducir las tensiones entre Estados Unidos e Irán continúan siendo un factor relevante para los mercados de materias primas.
Washington y Teherán están revisando nuevas propuestas presentadas por mediadores internacionales con el objetivo de reducir sus diferencias y evitar una nueva escalada militar.
Las conversaciones se producen después de que fuerzas estadounidenses realizaran ataques aéreos limitados contra objetivos ubicados en la isla iraní de Qeshm, en el estrecho de Ormuz.
Las operaciones militares incrementaron inicialmente las preocupaciones sobre la seguridad regional y la continuidad del suministro energético.
Sin embargo, las señales posteriores de que la Casa Blanca estaría dispuesta a conceder más tiempo a las negociaciones contribuyeron a moderar las expectativas de nuevos enfrentamientos inmediatos.
Los participantes del mercado permanecen atentos a cualquier avance que pueda reducir los riesgos geopolíticos.
La volatilidad del petróleo influye en las expectativas de inflación
Los precios internacionales del petróleo registraron movimientos pronunciados el martes, con fluctuaciones dentro de un rango aproximado de 5 dólares por barril.
Los cambios reflejaron la incertidumbre sobre la dirección de las negociaciones diplomáticas y la posibilidad de nuevas operaciones militares en Medio Oriente.
Durante el mes anterior, el petróleo había aumentado considerablemente ante el agravamiento del conflicto y los temores de interrupciones en las rutas de suministro energético.
No obstante, las cotizaciones retrocedieron esta semana después de que surgieran señales de que Washington podría dar prioridad a una solución negociada.
La evolución del petróleo resulta importante para el mercado del oro porque los costos energéticos tienen efectos sobre la inflación.
Un incremento sostenido del crudo puede elevar los precios al consumidor y llevar a los bancos centrales a mantener políticas monetarias restrictivas durante más tiempo.
Este escenario suele representar un obstáculo para el oro, debido a que el metal no genera intereses.
El oro continúa afectado por las perspectivas de tasas elevadas
Durante las últimas semanas, el oro y el petróleo han mostrado frecuentemente movimientos en direcciones opuestas.
El encarecimiento de la energía ha intensificado las preocupaciones inflacionarias y reforzado las expectativas de que las autoridades monetarias mantengan tasas de interés relativamente altas.
Cuando los rendimientos de los instrumentos financieros aumentan, los activos que no ofrecen intereses, como el oro, pueden resultar menos atractivos.
El metal precioso perdió casi 7% durante octubre y terminó el mes por debajo del nivel de 4,000 dólares por onza.
Parte de esa caída estuvo relacionada con ventas realizadas por inversionistas que buscaban cubrir pérdidas en otras posiciones, después de la debilidad registrada en inversiones vinculadas con la inteligencia artificial.
Además, el oro acumula una disminución aproximada de 25% desde que comenzó el conflicto entre Estados Unidos e Irán a finales de febrero.
La aceleración de la inflación y el endurecimiento de las expectativas monetarias han sido factores importantes detrás de esa caída.
Por ello, el avance del miércoles representa una recuperación parcial después de un ajuste considerable.
Las elecciones estadounidenses añaden incertidumbre económica
Los inversionistas también están analizando las consecuencias de las elecciones de mitad de mandato celebradas el martes en Estados Unidos.
El proceso electoral determina la composición de la Cámara de Representantes y el Senado, lo que podría modificar la capacidad del gobierno federal para impulsar sus prioridades económicas.
Los cambios en el equilibrio político pueden influir en las expectativas sobre el gasto público, el déficit fiscal y las decisiones futuras de política económica.
Estos factores también podrían afectar indirectamente al oro mediante sus efectos sobre el dólar, la inflación y las tasas de interés.
Los mercados seguirán evaluando las implicaciones del resultado electoral para las condiciones financieras estadounidenses.
Perspectivas para el mercado del oro
La evolución del oro en el corto plazo dependerá principalmente del comportamiento del dólar, los avances diplomáticos entre Estados Unidos e Irán y las expectativas sobre la política monetaria.
Una depreciación adicional de la moneda estadounidense podría favorecer nuevas ganancias del metal precioso.
Al mismo tiempo, un posible acuerdo diplomático podría reducir las tensiones en Medio Oriente y modificar las expectativas sobre los precios del petróleo y la inflación.
Por el contrario, un nuevo repunte de los costos energéticos podría reforzar las expectativas de tasas elevadas y limitar la recuperación del oro.
Los inversionistas también seguirán de cerca las consecuencias económicas de las elecciones estadounidenses, especialmente sus posibles efectos sobre el gasto público y las perspectivas fiscales.
Después de las fuertes pérdidas registradas en octubre, el repunte reciente muestra que el mercado de metales preciosos continúa siendo sensible a los cambios geopolíticos y monetarios.