Los precios del oro avanzaron el lunes después de que los inversionistas redujeran sus expectativas de un nuevo incremento en las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), tras declaraciones de su presidente, Kevin Warsh.
Los futuros estadounidenses del metal superaron los 4,200 dólares por onza, mientras que la plata, el platino y el paladio también registraron ganancias.
El movimiento se produjo después de una semana de pérdidas para el oro, durante la cual los datos de inflación de Estados Unidos superiores a lo esperado habían incrementado las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria.
Los inversionistas también evaluaron las perspectivas del dólar, los rendimientos de los bonos gubernamentales y la demanda de oro como instrumento de diversificación de inversiones.
Oro al contado alcanza 4,180 dólares por onza
A las 00:51, hora del este de Estados Unidos (04:51 GMT), el oro al contado subía 0.4%, a 4,180.29 dólares por onza.
Los futuros estadounidenses del oro avanzaban 0.5%, a 4,200.92 dólares por onza.
Las ganancias se registraron después de que el metal terminara la semana anterior con una caída de 0.7%.
Los operadores continuaron ajustando sus posiciones ante las señales sobre el rumbo de las tasas de interés estadounidenses.
Las expectativas de política monetaria siguen siendo un factor relevante para el mercado del oro, debido a que el metal no genera intereses y compite con instrumentos financieros que sí ofrecen rendimientos.
Declaraciones de Warsh reducen probabilidad de un alza de tasas
Los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, llevaron a los operadores a reconsiderar la posibilidad de un nuevo incremento de tasas durante la próxima reunión del banco central.
Después de sus declaraciones, la probabilidad implícita de un aumento de 25 puntos base descendió a menos de 20%.
Los participantes del mercado interpretaron sus comentarios como compatibles con una decisión de mantener las tasas sin cambios.
La revisión ocurrió después de que los datos de inflación de Estados Unidos publicados la semana anterior superaran las previsiones de los economistas.
Inicialmente, esas cifras habían fortalecido las expectativas de un nuevo ajuste monetario y respaldado al dólar estadounidense.
Sin embargo, las declaraciones posteriores de Warsh interrumpieron el avance de la moneda y redujeron las expectativas de un aumento inmediato en los costos de financiamiento.
Plata, platino y paladio también registran ganancias
Los principales metales preciosos acompañaron el movimiento alcista del oro durante las primeras operaciones del lunes.
La plata aumentó 1.3%, a 57.7300 dólares por onza, mientras que el platino avanzó también 1.3%, a 1,655.53 dólares.
Por su parte, el paladio al contado ganó 1.5%, para ubicarse en 1,132.74 dólares por onza.
El índice del dólar estadounidense mostró variaciones limitadas y retrocedió 0.04%, a 101.80 puntos.
La estabilidad relativa de la moneda siguió a las ganancias registradas durante la semana anterior, cuando los datos de inflación habían reforzado las expectativas de tasas de interés más elevadas.
Los precios de los metales preciosos continuaron respondiendo a las perspectivas monetarias, las fluctuaciones cambiarias y la demanda de inversión.
Oro mantiene el nivel de 4,000 dólares pese a pérdidas acumuladas
El oro se ha mantenido por encima de los 4,000 dólares por onza desde agosto, a pesar de los cambios en las expectativas sobre las tasas estadounidenses y los elevados rendimientos de los bonos.
El metal había entrado anteriormente en territorio de mercado bajista después de una caída relacionada con el inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán a finales de febrero.
De acuerdo con la información de mercado proporcionada, su precio permanece aproximadamente 20% por debajo del nivel registrado cuando comenzó el conflicto.
La demanda de activos considerados refugio ante la incertidumbre geopolítica y financiera ha contribuido a sostener las cotizaciones.
No obstante, los rendimientos elevados de los instrumentos de deuda siguen representando un factor que puede limitar el atractivo relativo del oro.
ANZ destaca riesgos fiscales y sostenibilidad de la deuda
Analistas de ANZ señalaron que las preocupaciones sobre la deuda pública y la sostenibilidad de las finanzas gubernamentales están modificando la interpretación de los rendimientos elevados de los bonos.
Según el banco, un aumento en los costos de financiamiento soberano no necesariamente refleja expectativas de mayor crecimiento económico, sino que también puede estar relacionado con inquietudes sobre la situación fiscal.
En ese contexto, algunos inversionistas podrían utilizar el oro para diversificar su exposición a los riesgos financieros y de deuda gubernamental.
ANZ mantuvo una perspectiva de largo plazo favorable para el metal, aunque reconoció que los rendimientos elevados y la fortaleza del dólar podrían ejercer presión sobre los precios en el corto plazo.
La institución también señaló que podrían presentarse nuevas ventas antes de una recuperación sostenida.
Demanda de China y bancos centrales influye en el mercado
ANZ identificó la demanda de inversionistas chinos y la diversificación de reservas de los bancos centrales como factores relevantes para el comportamiento del oro.
De acuerdo con sus analistas, los inversionistas en China han continuado mostrando interés en el metal ante las condiciones de debilidad de los mercados bursátil e inmobiliario del país.
Por otra parte, los bancos centrales han intensificado sus esfuerzos para diversificar sus reservas internacionales y reducir la dependencia de activos individuales.
Estas fuentes de demanda forman parte de las consideraciones que respaldan las perspectivas de largo plazo de ANZ.
Sin embargo, su efecto sobre las cotizaciones dependerá también de la evolución de las tasas de interés, las condiciones financieras y el dólar estadounidense.
ANZ prevé que el oro supere los 5,000 dólares en 2027
ANZ considera que el potencial de aumento de los precios del oro podría mantenerse limitado durante el corto plazo.
Posteriormente, el banco prevé que el metal supere los 5,000 dólares por onza en 2027.
La proyección contempla la continuidad de la demanda de inversión y las compras de los bancos centrales, así como las preocupaciones relacionadas con la sostenibilidad fiscal.
No obstante, el pronóstico está sujeto a la evolución de la política monetaria de Estados Unidos, los rendimientos de los bonos y el comportamiento del dólar.
Por ahora, los operadores se concentran en la próxima decisión de la Reserva Federal, después de que las declaraciones de Warsh redujeran las expectativas de un nuevo incremento de tasas.
El lunes, los futuros del oro se negociaban por encima de los 4,200 dólares por onza, mientras que el precio al contado permanecía ligeramente por debajo de ese nivel.