Los precios del oro avanzaron el lunes y se mantuvieron cerca de los $4,400 por onza, respaldados por un dólar estadounidense más débil y señales de enfriamiento en la economía de Estados Unidos. Sin embargo, la incertidumbre sobre los suministros energéticos de Medio Oriente continúa manteniendo elevados los riesgos inflacionarios.
A las 01:04 ET (05:04 GMT), XAU/USD subía 0.5% a $4,399.44 por onza, mientras que los Gold Futures avanzaban 0.4% a $4,455.90. XAG/USD aumentaba 1.7% a $65.83 por onza y XPT/USD ganaba 1.8% a $1,749.15.
El US Dollar Index retrocedía 0.2% a 99.49, proporcionando un impulso adicional a los metales preciosos denominados en dólares.
Datos débiles de Estados Unidos reducen temores de un alza de tasas
El oro comenzó la semana después de cerrar la anterior con una ganancia cercana a 1%, favorecido por indicadores económicos estadounidenses que redujeron las expectativas de un aumento inminente de las tasas de interés de la Reserva Federal.
La confianza del consumidor estadounidense disminuyó por primera vez en tres meses, mientras que las ventas minoristas registraron su mayor caída mensual en más de un año.
Las cifras redujeron parte de la presión sobre la Fed para endurecer su política monetaria, una situación favorable para el oro debido a que el metal no genera intereses.
Analistas de ANZ también señalaron que la relación inversa entre los precios del oro y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se ha fortalecido, lo que implica una mayor presión sobre el metal cuando aumentan los costos de financiamiento.
ANZ anticipa que la evolución del oro durante el próximo año podría dividirse en tres etapas. Primero, el metal enfrentaría presión por una inflación persistente y una Fed que mantendría las tasas sin cambios. Posteriormente, un posible choque energético podría provocar una desaceleración económica, antes de que una eventual flexibilización monetaria proporcione un respaldo más fuerte.
El banco también considera que el deterioro de las relaciones internacionales mantendrá vigente la demanda de diversificación por parte de los bancos centrales y prevé que el oro podría alcanzar los $5,200 por onza hacia finales de año.
Los inversionistas tendrán nuevas pistas sobre la postura de la Reserva Federal el miércoles, cuando se publiquen las minutas de su reunión de julio.
Riesgos en Ormuz mantienen vigente la amenaza inflacionaria
La debilidad de los últimos datos económicos no ha eliminado los riesgos de inflación. Varios buques fueron atacados en el Estrecho de Ormuz a finales de la semana pasada, mientras Estados Unidos señaló que prepara medidas adicionales para incrementar la presión económica sobre Irán.
Algunas embarcaciones han continuado saliendo de esta estratégica ruta marítima y, en ciertos casos, han apagado sus transpondedores satelitales para reducir el riesgo de detección.
Irán y Omán también parecen avanzar hacia un acuerdo sobre la gestión del Estrecho de Ormuz, aunque Estados Unidos no participa en las negociaciones.
La combinación de interrupciones al transporte marítimo, tensiones geopolíticas y avances diplomáticos todavía inciertos mantiene volátil el panorama para los suministros energéticos mundiales.
Un nuevo repunte de los precios del petróleo podría alimentar la inflación y dificultar que la Reserva Federal avance hacia una política monetaria más flexible.
Compras de bancos centrales refuerzan el soporte para el oro
La recuperación del oro por encima de los $4,000 por onza también ha recibido apoyo de una mayor demanda de inversionistas y de las compras de bancos centrales, particularmente China.
La semana pasada, el metal superó su promedio móvil de 100 días por primera vez desde abril y continúa operando cerca de ese nivel técnico.
Según ANZ, los bancos centrales adquirieron 244 toneladas de oro durante el primer trimestre de 2026, el mayor volumen trimestral desde el cuarto trimestre de 2024.
China aceleró además sus compras hasta 8 toneladas en abril, su mayor incremento mensual desde diciembre de 2024.