Los precios del oro extendieron su avance el martes y se mantuvieron cerca de sus niveles más altos en más de dos meses, ya que el renovado interés de los inversionistas logró contrarrestar la presión de un dólar más firme, mayores rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el repunte de los precios de la energía.
A las 00:56 ET (04:56 GMT), el XAU/USD avanzaba 0.4% a $4,407.79 por onza, mientras que los futuros del oro subían 1.1% a $4,467.59. El XAG/USD retrocedía 0.5% a $65.41 por onza, mientras que el XPT/USD ganaba 0.2% a $1,761.10.
El impulso del oro aumenta antes de los datos de inflación
El avance se produce después del salto de 2.4% registrado el viernes, cuando los datos mostraron una caída inesperada de las nóminas no agrícolas de Estados Unidos durante julio. El oro cerró posteriormente el lunes cerca de $4,390, con una ganancia de 1.11% y su nivel de cierre diario más alto en casi 10 semanas.
La fortaleza del metal destaca porque el dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios de la energía también han subido, factores que tradicionalmente suelen representar un obstáculo para un activo sin rendimiento como el oro.
Tony Sycamore, analista senior de mercados de IG, atribuyó parte de esta resistencia a compras de inversionistas que no aprovecharon la caída previa del oro hacia $4,000, además del cierre de posiciones cortas especulativas y un renovado interés por activos de refugio.
Los mercados centran ahora su atención en el índice de precios al consumidor de Estados Unidos que se publicará el miércoles y en el índice de precios al productor previsto para el jueves. Ambos indicadores podrían aportar nuevas señales sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal.
De acuerdo con CME FedWatch, los mercados asignan una probabilidad de 52% a un aumento de tasas en septiembre y de 81% a un incremento en diciembre.
Las tasas de interés más altas suelen reducir el atractivo relativo del oro debido a que el metal no genera ingresos por intereses.
Incertidumbre en el Estrecho de Ormuz mantiene la demanda de refugio
Las negociaciones relacionadas con el Estrecho de Ormuz también se han convertido en un factor importante para el mercado del oro.
Irán afirmó que se encuentra cerca de alcanzar un acuerdo definitivo con Omán sobre nuevas rutas de navegación a través de este paso estratégico. Sin embargo, Teherán reiteró que Estados Unidos deberá cumplir condiciones adicionales antes de que el estrecho pueda reabrirse.
La incertidumbre diplomática ha contribuido a otro incremento en los precios del petróleo. El estancamiento de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, junto con la exigencia del presidente Donald Trump de una compensación iraní, ha complicado las expectativas de un acuerdo.
Un mayor costo de la energía podría incrementar las presiones inflacionarias y reducir el margen de la Reserva Federal para flexibilizar su política monetaria.
Compras de China ofrecen respaldo adicional al oro
La demanda procedente de China representa otro elemento de apoyo para el metal precioso. El Banco Popular de China aumentó sus reservas de oro en julio en la mayor cantidad desde octubre de 2023, reforzando las señales de compras continuas por parte del sector oficial.
Mientras tanto, el U.S. Dollar Index se mantenía prácticamente sin cambios alrededor de 99.8 después de haberse fortalecido junto con los precios del petróleo, ofreciendo pocas señales adicionales para el oro.
Sycamore señaló que la recuperación desde el mínimo de junio de $3,942 coloca al oro en posición de probar una resistencia bajista cercana a $4,460. Este nivel está vinculado al máximo registrado a finales de enero, mientras que la media móvil de 200 días añade otra resistencia alrededor de $4,495.
El analista considera que la zona de $4,460 a $4,500 podría limitar inicialmente el avance. Sin embargo, una ruptura sostenida por encima de ese rango podría abrir espacio para una recuperación más amplia hacia $5,000.