Las acciones de Walmart (NYSE:WMT) retrocedieron en las operaciones previas a la apertura en Estados Unidos después de que Oppenheimer redujera su recomendación para la minorista de “Outperform” a “Perform”, al considerar que el panorama de corto plazo es menos atractivo antes del reporte de resultados del próximo 20 de agosto.
La firma también eliminó su precio objetivo de 140 dólares y las acciones de Walmart caían 1.4% a las 08:22 ET (12:22 GMT).
Oppenheimer advierte sobre desafíos de corto plazo
Los analistas encabezados por Rupesh Parikh señalaron tres factores principales detrás de la decisión.
Entre ellos destacan los posibles efectos negativos en las ventas comparables de Walmart en Estados Unidos derivados de cambios relacionados con las farmacias bajo la Inflation Reduction Act, una valuación que consideran elevada y unas expectativas de Wall Street que ya se sitúan por encima de la guía de crecimiento de largo plazo de la administración.
La firma considera que estos factores podrían ejercer presión sobre la acción si el crecimiento de las ventas comparables pierde impulso.
La previsión de ventas queda por debajo del consenso
Oppenheimer ahora estima que las ventas comparables de Walmart en Estados Unidos crecerán 3% durante el segundo trimestre, por debajo del consenso del mercado de 3.8%.
Los analistas esperan que el negocio de alimentos continúe mostrando fortaleza, mientras que el crecimiento de mercancías generales y del segmento de salud y bienestar se moderará.
La valuación sigue siendo una preocupación
Las acciones de Walmart acumulan una caída cercana a 1% en lo que va del año, frente al avance aproximado de 11% del S&P 500.
Este desempeño contrasta con las fuertes ganancias registradas en los dos años anteriores, cuando el título subió 72% en 2024 y otro 23% en 2025.
Según Oppenheimer, Walmart cotiza actualmente alrededor de 36 veces las utilidades estimadas para los próximos doce meses, muy por encima de su promedio histórico cercano a 23 veces, aunque por debajo del máximo histórico de 44 veces alcanzado en abril.
“Aunque los inversionistas con los que hemos hablado recientemente esperan que las ventas comparables de Walmart en Estados Unidos puedan quedar por debajo de las previsiones de Wall Street, seguimos creyendo que la acción podría bajar tras los resultados debido a una valuación que sigue siendo elevada y a la posibilidad de que los desafíos relacionados con el negocio de farmacias persistan al menos hasta el cuarto trimestre de 2026”, escribieron los analistas.
La perspectiva de largo plazo continúa siendo favorable
A pesar de la rebaja de recomendación, Oppenheimer mantuvo sin cambios sus previsiones de utilidades a mediano plazo y no espera que el menor crecimiento del negocio farmacéutico afecte significativamente la rentabilidad general de Walmart.
La firma también reiteró su visión positiva sobre las perspectivas de largo plazo de la compañía.
“Aunque por ahora preferimos mantenernos al margen, seguimos siendo muy optimistas respecto a las perspectivas de largo plazo de WMT”, señalaron los analistas.
Entre los factores que respaldan esa visión destacan el continuo aumento de participación de mercado, el crecimiento de negocios de mayor margen como publicidad y membresías, la mejora en la rentabilidad del comercio electrónico y las inversiones en inteligencia artificial.
Los analistas también elogiaron el liderazgo del presidente y director ejecutivo John Furner.
Oppenheimer mantiene una visión positiva para el futuro
Como escenario base, la firma proyecta que Walmart obtendrá ganancias de 3.10 dólares por acción en el ejercicio fiscal 2027, que concluye en enero de 2028.
Asimismo, considera que un posible piso de corto plazo para la acción se ubicaría entre los bajos 90 y los bajos 100 dólares, un nivel que seguiría representando una prima respecto a la valuación histórica de la compañía.