Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) presentó resultados del tercer trimestre que superaron ampliamente las expectativas de Wall Street, impulsados por un mayor tráfico de clientes en Norteamérica y el progreso de su estrategia de recuperación. La cadena de cafeterías también elevó su perspectiva financiera para el resto del ejercicio fiscal.
Las acciones subieron más de 6% en las operaciones previas a la apertura del jueves, ya que los inversionistas reaccionaron positivamente a la mejora operativa de la compañía y al avance del plan “Back to Starbucks” encabezado por el director ejecutivo Brian Niccol.
El crecimiento de las ventas comparables supera las previsiones
Durante las 13 semanas finalizadas el 28 de junio de 2026, Starbucks registró un crecimiento de 7.9% en las ventas comparables a nivel mundial, superando con amplitud la expectativa del mercado de 5.73%.
El avance estuvo impulsado por un incremento de 4.2% en las transacciones comparables y un aumento de 3.5% en el ticket promedio, lo que indica que el crecimiento provino principalmente de un mayor flujo de clientes y no únicamente de incrementos de precios.
“A robust sales performance should support the stock and keep the bull narrative, which has worked YTD, running,” dijo el analista de Morgan Stanley Brian Harbour. “Ongoing levers remain attractive.”
Norteamérica lidera la recuperación operativa
El negocio en Norteamérica registró un desempeño especialmente sólido, con un aumento de 8.1% en las ventas comparables gracias a un crecimiento de 4.5% en las visitas de clientes.
Los ingresos netos del segmento aumentaron 7% anual hasta 7,400 millones de dólares, impulsados por un mayor volumen de entregas a domicilio, un incremento en la venta de alimentos junto con bebidas y una mayor demanda de opciones de personalización premium.
“Our Back to Starbucks plan was built on the belief that an extraordinary cup of coffee, human connection and customer experience win the day, every day. Our third quarter results are proof they do,” dijo Brian Niccol, presidente del consejo y director ejecutivo.
Las ganancias superan las expectativas pese a menores ingresos reportados
Los ingresos netos consolidados ascendieron a 9,300 millones de dólares, una disminución de 1% respecto al año anterior, aunque superaron la estimación de consenso de 9,120 millones de dólares.
La ligera caída respondió a la finalización de la reestructuración del negocio en China, que pasó a operar como una empresa conjunta bajo un esquema de licencia junto con Boyu Capital durante el trimestre.
El margen operativo ajustado no GAAP aumentó 430 puntos base hasta 14.4%, favorecido por mayores ventas, un estricto control de costos y el alivio derivado de los aranceles.
La empresa recuperó prácticamente la totalidad de los aranceles recíprocos elegibles pagados anteriormente bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (International Emergency Economic Powers Act), compensando parte del aumento en los costos de los insumos.
Las ganancias ajustadas fueron de 0.85 dólares por acción, muy por encima del consenso de 0.66 dólares y 70% superiores a las del mismo periodo del año anterior.
Sobre una base GAAP, las ganancias por acción alcanzaron 0.91 dólares, impulsadas en parte por los ingresos y beneficios fiscales derivados de la operación en China.
“A big EPS beat was helped by one-time items so flow-through debate continues, with the next quarter perhaps a cleaner read than this one,” escribió Harbour.
La empresa mejora su perspectiva y mantiene su expansión
El segmento Channel Development también registró un sólido desempeño, con ingresos que aumentaron 22% hasta 587.9 millones de dólares gracias al crecimiento de la Global Coffee Alliance.
El margen operativo del segmento se expandió 700 puntos base hasta 52.1%, reflejando la elevada rentabilidad del negocio de licencias.
Tras los sólidos resultados, Starbucks elevó su previsión de ganancias no GAAP para el ejercicio fiscal 2026 a un rango de entre 2.55 y 2.65 dólares por acción, por encima del punto medio de la previsión previa de Wall Street de 2.39 dólares.
La compañía también espera que las ventas comparables en Estados Unidos crezcan ligeramente por encima de 6% durante el año fiscal, mientras que las ventas comparables globales se acercarán a ese mismo nivel.
Starbucks declaró un dividendo trimestral en efectivo de 0.62 dólares por acción, marcando su 65.º trimestre consecutivo distribuyendo dividendos.
Durante el trimestre, la compañía abrió 175 nuevas tiendas netas, elevando su red global a 41,304 establecimientos propios y con licencia.
Para todo el ejercicio fiscal, Starbucks prevé abrir entre 600 y 650 nuevas cafeterías netas en todo el mundo.