Los resultados superan las previsiones, pero la guía anual decepciona
Moody’s Corporation (NYSE:MCO) presentó resultados del segundo trimestre de 2026 superiores a las expectativas del mercado este miércoles, aunque los inversionistas reaccionaron a una perspectiva de ganancias para todo el año ligeramente más débil de lo previsto.
La firma de calificaciones crediticias y análisis financiero reportó una utilidad ajustada por acción de 4.68 dólares, por encima del consenso de los analistas de 4.21 dólares.
Los ingresos aumentaron 15% anual hasta 2,190 millones de dólares, superando la expectativa de Wall Street de 2,070 millones de dólares.
A pesar del sólido desempeño, las acciones de Moody’s retrocedieron 0.35% en las operaciones previas a la apertura después de que la empresa ajustara su guía anual.
La compañía ahora espera una utilidad ajustada por acción para 2026 de entre 16.50 y 17.00 dólares. El punto medio de 16.75 dólares quedó ligeramente por debajo del consenso del mercado de 16.78 dólares.
El negocio de calificaciones impulsa el crecimiento
“Moody’s obtuvo resultados excepcionales en el segundo trimestre, reflejo tanto de una sólida ejecución como de la creciente importancia de una inteligencia confiable para la toma de decisiones en un mundo cada vez más complejo”, afirmó Rob Fauber, presidente y director ejecutivo.
Los ingresos de Moody’s Investors Service crecieron 25% respecto al año anterior hasta 1,260 millones de dólares, impulsados por un sólido desempeño en todas sus principales líneas de negocio.
Los ingresos del área de Finanzas Corporativas aumentaron 27% hasta 651 millones de dólares, gracias a una fuerte actividad en emisiones con grado de inversión y un mayor volumen de financiamiento apalancado.
Los ingresos de Finanzas Públicas, de Proyectos e Infraestructura avanzaron 38% hasta 224 millones de dólares, beneficiados por emisiones relacionadas con centros de datos e infraestructura tecnológica.
El negocio de análisis mantiene un crecimiento sólido
Moody’s Analytics registró ingresos por 925 millones de dólares durante el trimestre, equivalentes a un crecimiento reportado de 4% y un crecimiento orgánico de 8% a tipo de cambio constante.
Los ingresos recurrentes, que representaron el 99% del total de esta división, aumentaron 7% anual.
Los ingresos recurrentes anualizados crecieron 9% hasta 3,660 millones de dólares, reflejando una demanda sostenida por las soluciones de análisis y gestión de riesgos de la compañía.
Mejoran los márgenes y el flujo de efectivo
El margen operativo ajustado se expandió 440 puntos base hasta 55.3%, mientras que la utilidad operativa aumentó a 1,050 millones de dólares desde 818 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior.
Durante la primera mitad de 2026, el flujo de efectivo operativo creció 32% hasta 1,720 millones de dólares y el flujo de efectivo libre aumentó 34% hasta 1,530 millones de dólares.
Moody’s devolvió aproximadamente 2,500 millones de dólares a los accionistas durante los primeros seis meses del año mediante recompras de acciones por 2,200 millones de dólares y dividendos por 365 millones de dólares.
La compañía también elevó su objetivo anual de recompra de acciones hasta un máximo de 3,000 millones de dólares, frente a la previsión anterior de aproximadamente 2,500 millones de dólares.