Un juez federal suspende temporalmente la operación
La propuesta de fusión entre Paramount Skydance (NASDAQ:PSKY) y Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) enfrenta un importante desafío legal después de que un juez federal de Estados Unidos ordenara una suspensión temporal de la operación, poniendo en duda el cierre de un acuerdo valuado en aproximadamente 100,000 millones de dólares.
La transacción estaba prevista para concretarse incluso esta semana, tras varios meses de negociaciones que redefinieron el panorama del sector de medios y dejaron fuera a Netflix de la operación.
Doce estados impugnan el acuerdo
La suspensión fue concedida a petición de una coalición integrada por 12 estados estadounidenses, entre ellos California, que sostienen que la fusión infringiría las leyes antimonopolio al reducir de manera significativa la competencia en diversos segmentos de la industria de los medios.
La jueza Araceli Martínez-Olguín concluyó que la demanda presentada por los estados tiene una “good chance of success” y advirtió que permitir el cierre anticipado de la operación podría causar un daño irreparable a la competencia.
Para el 4 de agosto está programada una audiencia en la que se decidirá si la suspensión debe mantenerse mientras avanza el proceso judicial, cuyo juicio completo los estados buscan celebrar en abril de 2027.
Un retraso podría elevar significativamente los costos
El proceso legal también representa un riesgo financiero considerable para Paramount si la operación no logra completarse dentro del calendario previsto.
Según los términos del acuerdo, si la fusión no se concreta antes de que finalice septiembre, Paramount deberá pagar a los accionistas de Warner Bros. una penalización diaria de 7 millones de dólares.
Si el litigio se prolonga hasta abril de 2027, los costos adicionales podrían superar los 1,000 millones de dólares, incrementando la presión sobre una empresa que ya enfrenta un elevado nivel de endeudamiento.
El fracaso de la operación tendría un alto costo
Si la fusión fuera bloqueada de manera definitiva, Paramount tendría que pagar aproximadamente 7,000 millones de dólares en compensaciones.
Ese escenario podría obligar al director ejecutivo David Ellison a buscar nuevamente respaldo financiero de su padre, Larry Ellison, cofundador de Oracle.
Los estados advierten sobre una mayor concentración del mercado
La demanda sostiene que la empresa combinada controlaría más del 27% del mercado de distribución cinematográfica en salas, más del 30% del segmento de películas taquilleras y alrededor del 34% de la audiencia de televisión por cable.
Los fiscales argumentan que la unión del segundo y tercer mayor operador del sector, con más de 50 canales de televisión, incluidos CNN, CBS y HBO Max, concentraría excesivamente el mercado y reduciría la competencia.