Stifel elevó su recomendación sobre Shopify (NASDAQ:SHOP) a Compra desde Mantener y aumentó su precio objetivo de 110 a 150 dólares, al considerar que la caída de 23% registrada por la acción en lo que va del año ofrece un atractivo punto de entrada para los inversionistas con una visión de largo plazo.
En una nota publicada el viernes, el analista J. Parker Lane describió a Shopify como una empresa de alta calidad con una ventaja competitiva cada vez mayor y afirmó que la compañía está liderando el desarrollo de lo que denomina “comercio agéntico”.
Según Lane, Shopify está “writing the agentic commerce playbook” mientras continúa ganando participación en migraciones desde plataformas tradicionales, clientes empresariales, comercio B2B, mercados internacionales y servicios de pago.
Con base en encuestas propias y conversaciones con participantes de la industria, Stifel considera que Shopify tiene “a realistic path to 30%-plus revenue growth in 2026 and sustained mid-20s beyond.”
Shopify continúa ganando participación de mercado
Lane señaló que el volumen bruto de mercancías (GMV) de Shopify alcanzó 101,000 millones de dólares durante el primer trimestre, un crecimiento de 35% respecto al año anterior, lo que refleja una continua expansión de su participación de mercado.
Ese desempeño contrasta con el crecimiento de apenas 9.8% registrado por el mercado estadounidense de comercio electrónico minorista durante el mismo periodo.
La administración indicó que el crecimiento fue generalizado, con un sólido desempeño en distintas regiones, tamaños de comerciantes y canales de venta.
Diversos factores impulsan el crecimiento
Stifel destacó varios motores que podrían seguir respaldando la expansión de Shopify.
El negocio empresarial continúa fortaleciéndose, ya que el número de comerciantes que generan más de 100 millones de dólares en GMV dentro de Shopify “nearly doubled over the last two years.”
El segmento B2B también mostró un fuerte crecimiento, con un incremento de 80% en el GMV durante el primer trimestre.
En tanto, el GMV internacional aumentó 45%, mientras que el comercio transfronterizo representó 16% del volumen total de mercancías.
Lane añadió que, aunque Estados Unidos representa alrededor de 40% de las ventas globales de comercio electrónico, excluyendo China, aportó 63% de los ingresos de Shopify en 2025, lo que evidencia un importante potencial de crecimiento internacional.
El comercio agéntico representa una importante oportunidad
Stifel considera que la disciplina operativa de Shopify y su estrategia de asignación de capital le proporcionan la flexibilidad necesaria para aprovechar el crecimiento del comercio agéntico conforme este mercado madura.
La firma cree que la compañía se encuentra bien posicionada para beneficiarse de la siguiente etapa del comercio impulsado por inteligencia artificial mientras continúa fortaleciendo su ventaja competitiva.