SpaceX (NASDAQ:SPCX) ha recaudado 75.000 millones de dólares (56.000 millones de libras esterlinas) de inversionistas institucionales antes de su debut en bolsa previsto para el viernes, posicionando a la empresa aeroespacial y de inteligencia artificial para lo que se espera sea la mayor salida a bolsa de la historia.
Según una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), la compañía vendió 75.000 millones de dólares en acciones a un precio de 135 dólares por título. El precio coincide con el nivel anunciado por SpaceX la semana pasada y otorga a la empresa una valoración cercana a los 1,8 billones de dólares al inicio de la negociación.
Esta valoración convertiría a su fundador y director ejecutivo, Elon Musk, ya considerado la persona más rica del mundo, en el primer billonario del planeta. Sin embargo, una vez que comiencen las operaciones bursátiles, el comportamiento de la acción dependerá de la demanda de los inversionistas y del volumen de acciones disponibles en el mercado.
Si las acciones de SpaceX cotizan a 135 dólares o más al inicio de la sesión del viernes, la compañía se convertirá de inmediato en una de las empresas públicas más valiosas del mundo. No obstante, serán los inversionistas quienes determinen si esa valoración está justificada.
Se espera una fuerte demanda de inversionistas
Se prevé una sólida demanda tanto por parte de inversionistas institucionales como minoristas. Diversos analistas ya han publicado precios objetivo superiores al valor de la oferta pública inicial. La firma de corretaje Oppenheimer, por ejemplo, señaló el jueves que considera posible que las acciones alcancen los 190 dólares.
El precio definitivo de mercado se determinará una vez que inicie la negociación en Nasdaq, mediante el proceso habitual de oferta y demanda.
Excolaboradores recuerdan el crecimiento de SpaceX
Tom Mueller, primer empleado de SpaceX y actualmente fundador de Impulse Space, declaró a Michelle Fleury de la BBC que “es increíble” ver en lo que se ha convertido la compañía.
Al recordar los primeros años de la empresa, Mueller habló de las pruebas iniciales de motores de cohetes, los fracasos y explosiones que siguieron, así como del lanzamiento orbital exitoso alcanzado en 2008.
“Ha sido una experiencia increíble”, afirmó.
Mueller dejó SpaceX en 2020, pero sigue manteniendo una importante participación financiera en la empresa.
La salida a bolsa servirá como referencia para otras empresas de IA
La oferta pública también está siendo observada como una referencia para otras compañías tecnológicas privadas de gran valoración que consideran cotizar en bolsa. Empresas como Anthropic y OpenAI, que recientemente han sido vinculadas con posibles ofertas públicas iniciales, seguirán de cerca el desempeño de SpaceX.
Musk conservará el control de la compañía
A pesar de convertirse en una empresa pública, Musk mantendrá un control prácticamente absoluto sobre SpaceX. Gracias a una estructura accionaria de doble clase compuesta por acciones Clase A y Clase B, conservará aproximadamente el 40% del capital de la empresa y más del 84% del poder de voto.
Este esquema es similar al utilizado por otros fundadores tecnológicos. Por ejemplo, Mark Zuckerberg mantiene un control reforzado sobre Meta mediante una estructura accionaria especial, aunque su poder de voto se estima en alrededor del 60%, significativamente menor que el de Musk en SpaceX.
Debido a esta estructura de propiedad, SpaceX no estará obligada a contar con directores independientes en su consejo de administración. Además, Musk seguiría manteniendo el control incluso si decidiera vender parte de su participación económica en el futuro, según un análisis de la Facultad de Derecho de Harvard.
Persisten interrogantes sobre el gobierno corporativo
Expertos en gobierno corporativo han señalado posibles riesgos para los inversionistas, argumentando que la concentración del poder de voto otorga a los accionistas internos una amplia capacidad para tomar decisiones estratégicas, incluidas adquisiciones de empresas controladas por Musk y la definición de su compensación ejecutiva.
SpaceX ya ha llevado a cabo una operación de este tipo al adquirir la empresa de inteligencia artificial xAI, fundada por Musk. Esa compañía había adquirido previamente la plataforma de redes sociales X, anteriormente conocida como Twitter, que Musk compró en 2022.