El mercado evaluará cuánto vale realmente el efecto Musk
SpaceX (NASDAQ:SPCX) se prepara para una de las ofertas públicas iniciales más esperadas de la historia reciente, en una operación que pondrá a prueba la llamada “prima Elon”, el fenómeno que ha contribuido a convertir a Tesla (NASDAQ:TSLA) en una de las compañías más valiosas de Estados Unidos.
La empresa busca una valuación cercana a 1.77 billones de dólares en su debut bursátil, lo que la colocaría entre las compañías más grandes que cotizan en bolsa en el país y la convertiría en la séptima mayor por capitalización de mercado.
Los partidarios de Elon Musk consideran que su historial empresarial justifica la valuación, mientras que otros inversionistas creen que el precio refleja expectativas demasiado optimistas.
“Sus fundamentos son realmente difíciles. Si no hubiera expectativas tan elevadas, no existiría una salida a bolsa aquí”, dijo Ed O’Gorman, director ejecutivo de River Wealth Advisors, firma que ha invertido en Tesla.
La reputación de Musk sigue siendo un factor clave
La capacidad de Musk para generar valor extraordinario ha respaldado durante años las valuaciones elevadas de sus empresas.
John Plassard, responsable de estrategia de inversión de la firma suiza Cité Gestion y accionista de Tesla, afirmó que estaría dispuesto a pagar entre un 20% y un 30% más por una empresa dirigida por Musk que por un competidor comparable.
Sin embargo, algunos inversionistas consideran que incluso el prestigio de Musk podría no ser suficiente para justificar el precio que busca SpaceX.
La compañía registró una pérdida neta de 4,940 millones de dólares en 2025, mientras que la valuación propuesta implica una relación de 94.53 veces ventas.
Por comparación, Tesla cotiza actualmente a unas 16.73 veces sus ventas previstas para 2025.
Algunos inversionistas apuestan por tener Tesla y SpaceX
Diversos analistas consideran que ambas compañías pueden coexistir dentro de una misma estrategia de inversión.
“Vemos a Tesla y SpaceX como negocios complementarios. Tenemos confianza en que ambas compañías pueden tener éxito”, dijo Tejas Dessai, director de investigación de Global X.
Adam Sarhan, director ejecutivo de 50 Park Investments, comparte esa visión.
“Si estás apostando por Elon como persona, ¿por qué no tener ambas acciones en tu portafolio?”, dijo Adam Sarhan, director ejecutivo de 50 Park Investments.
No obstante, Sarhan señaló que preferiría esperar algunos meses después de la salida a bolsa antes de comprar acciones de SpaceX.
Persisten las dudas sobre las ambiciones de IA de SpaceX
Uno de los temas más debatidos entre los analistas es el negocio de inteligencia artificial de SpaceX y las tecnologías que pretende desarrollar.
Entre ellas se encuentran los centros de datos orbitales, una idea cuya viabilidad comercial todavía genera interrogantes.
“Los centros de datos espaciales siguen siendo algo muy poco probado. La física es la mayor incógnita de todo esto. ¿Cómo vas a valorar algo que simplemente no puedes ver, probar ni comparar con nada existente?”, dijo Franco Granda, analista senior de PitchBook.
También existen dudas sobre Grok, el chatbot desarrollado por xAI.
“No vemos a Grok como uno de los laboratorios de IA líderes en la actualidad y, aunque modelamos distintos escenarios para esta parte del negocio, ninguno de ellos añade ni resta de forma significativa a nuestra valoración del negocio de IA”, dijo Nicolas Owens, analista de Morningstar.
Más sobre SpaceX
SpaceX es una empresa aeroespacial fundada por Elon Musk dedicada al desarrollo de cohetes reutilizables, servicios de lanzamiento espacial, internet satelital y tecnologías relacionadas con la exploración espacial. La compañía se ha convertido en uno de los actores más importantes de la industria espacial comercial.