Duolingo Inc. (NASDAQ:DUOL) presentó resultados del primer trimestre que superaron las expectativas de los analistas, pero sus acciones se desplomaron más de 12% en la preapertura del martes después de que su previsión de ingresos para todo el año quedara por debajo de lo esperado y se anticipara una caída en los márgenes.
La plataforma de aprendizaje de idiomas reportó ganancias ajustadas por acción de 0.89 dólares, superando el consenso de 0.76 dólares por 0.13 dólares. Los ingresos alcanzaron 292 millones de dólares, un aumento del 27% interanual y por encima de la estimación de 288.98 millones. Sin embargo, la compañía proyectó ingresos para 2026 de 1.205 mil millones de dólares, por debajo del consenso de 1.21 mil millones. Para el segundo trimestre, espera ingresos de 295.5 millones, ligeramente por encima de los 294.2 millones estimados.
Márgenes bajo presión
La empresa indicó que el margen bruto podría caer hasta aproximadamente 69.0% en el cuarto trimestre, frente al 73.0% registrado en el primer trimestre, debido a una mayor adopción de funciones basadas en inteligencia artificial. El margen EBITDA ajustado se prevé en 25.7% para todo el año, con un margen de 24.0% en el segundo trimestre.
Crecimiento sólido de usuarios
Los usuarios activos diarios crecieron un 21% interanual hasta 56.5 millones, mientras que los suscriptores de pago aumentaron también un 21% hasta 12.5 millones al cierre del trimestre. La compañía generó 147.8 millones de dólares en flujo de caja libre, equivalente a un margen del 50.6%.
“La historia de Duolingo sigue en una especie de periodo de transición en la primera mitad de 2026, pero estamos esperando con interés poder adoptar una visión más constructiva cuando nos acerquemos al momento de “todo claro””, señalaron analistas de Barclays liderados por Ross Sandler.
En un informe separado, analistas de Morgan Stanley indicaron: “~6 meses después del mayor enfoque de DUOL en el crecimiento de usuarios, aún no ha logrado impulsar de forma significativa los usuarios activos diarios. Aunque DUOL está lanzando más iniciativas, no está claro qué ni cuándo podría impulsar una recuperación.”
También añadieron que la caída posterior a resultados es “un reflejo de un sentimiento excesivamente optimista antes de los resultados”.
Perspectiva y estrategia
Duolingo espera un crecimiento de reservas de 10.5% para todo 2026, con un crecimiento de 5.8% en el segundo trimestre, afectado por comparaciones más exigentes. Desde febrero, la empresa ha recomprado aproximadamente 514,000 acciones, compensando más del 100% de la dilución prevista para 2025.
“In Q1, we made progress on the strategy we laid out last quarter,” dijo Luis von Ahn. “Hemos convertido el habla en una parte central de la experiencia de aprendizaje, y hemos añadido más funciones y contenido para seguir apoyando a los estudiantes.”