Se perfila una semana muy activa para los mercados financieros. Con las negociaciones entre Estados Unidos e Irán estancadas y el Estrecho de Ormuz en gran medida cerrado, los inversionistas enfrentan una combinación de riesgos geopolíticos, una intensa temporada de resultados, decisiones clave de bancos centrales y datos económicos relevantes.
1. Las tensiones entre EE.UU. e Irán siguen en el centro de atención
Los participantes del mercado se preparan para una continua avalancha de titulares sobre las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, que parecen haber llegado a un punto muerto.
Durante el fin de semana, Donald Trump canceló los planes de enviar negociadores a Pakistán para retomar el diálogo, después de que el ministro de Relaciones Exteriores de Irán realizara una breve visita a Islamabad. Trump señaló que esperará a que Teherán lo “llame”, argumentando que Washington tiene la mayor parte del control en las conversaciones.
La atención del lunes se centró en un reporte de Axios que indica que Irán ha presentado una propuesta para reabrir el Estrecho de Ormuz y poner fin al conflicto, aunque con la condición de posponer las discusiones sobre su programa nuclear.
Aunque esta noticia moderó brevemente la presión sobre los precios del petróleo, el crudo sigue muy por encima de los niveles previos al conflicto debido a las interrupciones en el estrecho. Este paso es una ruta clave para aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo, y restricciones prolongadas podrían tener consecuencias económicas significativas a nivel global.
2. Semana cargada de resultados liderada por tecnológicas
Más allá de la geopolítica, los inversionistas también se preparan para una intensa agenda de resultados corporativos.
La temporada comienza el lunes con Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ), y alrededor del 35% de las empresas del S&P 500 presentarán resultados en los próximos días.
“[L]as acciones no son solo una historia geopolítica. La temporada de resultados del primer trimestre ha sido sólida hasta ahora, con el S&P encaminado a su sexto trimestre consecutivo de crecimiento de utilidades de dos dígitos, mientras que el entusiasmo por el sector tecnológico también ha resurgido notablemente”, dijo Michael Brown, estratega senior de investigación en Pepperstone.
El enfoque estará especialmente en las grandes tecnológicas que están invirtiendo fuertemente en inteligencia artificial, incluyendo Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG), Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) y Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META).
Estas inversiones siguen siendo clave para la narrativa del mercado impulsada por la inteligencia artificial, que ha ayudado a sostener a las acciones pese a los riesgos geopolíticos. Los índices bursátiles han subido recientemente, alcanzando nuevos máximos históricos.
3. La decisión de la Reserva Federal toma protagonismo
Además de los resultados, la atención se centrará en los bancos centrales, con varias decisiones de política monetaria programadas esta semana.
El evento principal será la Reserva Federal, que se espera mantenga las tasas de interés sin cambios al finalizar su reunión de dos días el miércoles.
Las expectativas de recortes de tasas a corto plazo han disminuido desde la escalada del conflicto con Irán, que generó un shock energético y renovó las presiones inflacionarias a nivel global. Algunos analistas consideran que mantener las tasas podría aun así respaldar a los activos estadounidenses, especialmente si otros bancos centrales optan por endurecer su política.
Mientras tanto, persiste la incertidumbre sobre el futuro del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien dejará el cargo en mayo pero no ha confirmado si permanecerá en el comité de política monetaria. El nominado de Trump para reemplazarlo, Kevin Warsh, aún no ha sido confirmado, aunque la situación podría avanzar tras el cierre de una investigación sobre Powell por parte del Departamento de Justicia.
4. Decisiones de bancos centrales globales en agenda
Además de la Fed, los mercados estarán atentos a las decisiones del European Central Bank, el Bank of England y el Bank of Japan.
Se espera que el BCE mantenga las tasas sin cambios en su reunión del 30 de abril, aunque podría aplicar un aumento en junio para contener la inflación derivada del conflicto.
El Banco de Inglaterra también se prevé que mantenga su política sin cambios el jueves, mientras evalúa el impacto sobre la inflación y el crecimiento, aunque algunos inversionistas anticipan subidas más adelante en el año.
En Japón, se espera igualmente que el Banco de Japón deje las tasas sin cambios, aunque podría adoptar un tono más restrictivo ante el aumento de la inflación y los costos energéticos.
5. PIB de EE.UU. y datos de inflación bajo la lupa
Los datos económicos también serán clave esta semana.
Uno de los indicadores más relevantes será la primera estimación del PIB de Estados Unidos para el primer trimestre, con una expansión proyectada de 2.2%, frente al 0.5% del trimestre anterior.
Sin embargo, Brown de Pepperstone señaló que la cifra podría estar “inflada artificialmente” debido a la reversión de distorsiones provocadas por un prolongado cierre del gobierno en el trimestre previo.
Los mercados también estarán atentos al índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de marzo, una de las principales métricas de inflación que sigue de cerca la Reserva Federal.